فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
يذهب مشتري المنازل في الولايات المتحدة إلى وكيل واحد للعثور على عقار ، وآخر للعثور على قرض عقاري. شركات الصواريخ تريد أن تفعل كليهما. لقد أبرم هذا الأسبوع صفقة All-Stock لشراء Redfin ، موقع الإدراج العقاري ، بقيمة حقوق ملكية قدرها 1.75 مليار دولار. هدفها النهائي: أن تصبح “تطبيق سكني سوبر”.
على الورق ، هذا منطقي. في عرضها للمساهمين ، مثل Rocket الفرصة كقائد عملاق. في الأعلى يوجد زوار شهري 62 مليون شهرية لمواقع Redfin و Rocket. في نهاية المطاف ، يمكن إحالة كل هؤلاء الصيادين إلى الصواريخ للحصول على رهن عقاري وغيرها من الخدمات المجاورة.
سيكون العثور على عملاء جدد مفيدًا بشكل خاص نظرًا لأن أسعار الفائدة المرتفعة قد وضع سوق الإسكان الأمريكي على الجليد. جاء حجم الإنشاء المغلقة في Rocket في العام الماضي في ثلث المستوى المسجل في عام 2020 في ذروة طفرة الرهن العقاري.
لكن بناء تطبيق Super Super أسهل من القيام به. أعلنت شركة Zillow على الإنترنت من منافسة عبر الإنترنت عن خطط لإنشاء واحدة في عام 2022. لقد كان الأمر بطيئًا. في ذلك الوقت ، قال إن التطبيق الفائق يمكن أن يساعد في تقديم 5 مليارات دولار من الإيرادات وهامش EBITDA المعدل بنسبة 45 في المائة بحلول عام 2025. لقد تمكن من سحب الأرقام التي كانت حوالي نصف تلك المستويات العام الماضي.
بالمقارنة مع الصين ، حيث يتم استخدام WeChat من Tencent في كل شيء بدءًا من المراسلة والألعاب إلى تسليم الأغذية ودفع الإيجار ، اعتاد المستهلكون الأمريكيون على استخدام تطبيقات مختلفة لوظائف مختلفة ؛ WhatsApp للرسائل ، Venmo للمدفوعات و Spotify للموسيقى.
هذا يعني أن الشركات التي تتطلع إلى إنشاء تطبيق فائق في الولايات المتحدة ستحتاج إلى التغلب على سلوكيات المستهلك الراسخة. سيتعين على الناس أيضًا أن يكونوا مرتاحين لتتبع جميع بياناتهم الشخصية بواسطة تطبيق واحد. هذا ليس إنجازًا صغيرًا في وقت تدهورت فيه الثقة في Big Tech بشكل كبير.
وعلى الرغم من أن Redfin لصناعة الخسارة صغيرة مقارنة بالصاروخ ، فإن مقرض الرهن العقاري يدفع سعرًا حادًا: أكثر من ضعف القيمة السوقية لـ Redfin قبل الإعلان عن الصفقة. سيقوم المساهمون في Redfin بالاستيلاء على جميع صافي القيمة الحالية البالغة 1.1 مليار دولار لصاروخ توفير التكاليف يعتقد أنه يمكن أن ينطلق من صفقة. وهذا الهدف يبدو طموحًا أيضًا ، حيث بلغ 27 في المائة من نفقات تشغيل Redfin.
ينعكس الشكوك في انخفاض سعر سهم Rocket بنسبة 12 في المائة منذ الإعلان عن الصفقة يوم الاثنين – في سياق الأسواق الأمريكية المتقلبة. هذا لن يفعل القليل لمن يأملون في انتعاش في الولايات المتحدة.
في هذه الأثناء ، سوف يراقب مساهمو Rocket بقلق. يبدو إنشاء تطبيق Super رائعًا-ولكن قد يكون الاندماج المباشر إلى حد ما في جميع الأسهم بشروط معقولة أفضل.
