ابق على اطلاع مع التحديثات المجانية
ببساطة الاشتراك في تبادل الأموال المتداولة Myft Digest – يتم تسليمها مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
يمكن لمديري الأصول في هونغ كونغ أن يكون لديهم حافز أكبر لإطلاق حلول سلبية منخفضة التكلفة بعد بدء تشغيل المنصة الرقمية لقطاع المعاشات التقاعدية المحلية.
تم إطلاق EMPF ، وهي نسخة رقمية من خطة التقاعد الإلزامية في صندوق الإقليم في يونيو 2024 بعد سنوات من التطوير ، مع جميع مخططات توفير التقاعد في هونغ كونغ الـ 24 المقرر الانضمام إلى المنصة بحلول نهاية عام 2025.
تتطلع المنصة الجديدة إلى معالجة الانتقادات الطويلة الأمد لنظام التقاعد في الإقليم من خلال خفض رسومه المرتفعة سيئة السمعة ، مما قد يساعد في تحسين عائدات الاستثمار.
من المتوقع أن يؤدي نقل جميع المخططات إلى نظام رقمي واحد غير ربحية إلى انخفاض متوسط الرسوم الإدارية لنظام MPF بقيمة 1.29 مليون دولار هونج كونج (166 مليار دولار) بأكثر من 50 في المائة على مدى 10 سنوات ، مما يؤدي إلى توفير ما بين 30 مليار دولار هونج كونج و 40 مليار دولار هونج كونج.
وقالت ماري آن كونغ ، شريك ومقرها هونغ كونغ ، رائدة في مجال صناعة الأصول والثروات في PWC ، إن عرض EMPF أدى إلى أن يصبح عدد من مديري الصناديق مهتمًا بإطلاق منتجات لصندوق الادخار الإلزامي.
قد يعاني مسؤولو المخطط من “فقدان الإيرادات” حيث تولى EMPF خدمة تم إجراؤها من قبل. ومع ذلك ، رأى مديرو الأصول فرصًا لتقديم منتجات معاشات تقاعدية جديدة لـ MPF دون تعقيد الاضطرار إلى أن تكون الراعي لمخطط معين.
تهدف منصة EMPF الرقمية أيضًا إلى السماح بـ “قابلية النقل الكاملة” لـ MPFs ، والتي بموجبها يمكن للأفراد نقل الفوائد المستحقة من مساهمات صاحب العمل الإلزامية في مخطط من اختيارهم.
وقال فرانسيس تشونغ ، رئيس تصنيفات MPF ، إن هذا قد يؤدي إلى زيادة المنافسة لتقديم منتجات المعاشات التقاعدية التي تلبي احتياجات الأعضاء بشكل أفضل.
وقال تشونغ: “إن الرسوم المنخفضة هي اعتبار رئيسي ، وخيارات الصناديق أيضًا ، لذا فإن رعاة مخطط MPF يجب أن يكونوا مبدعين في موازنة الرسوم المنخفضة وأفكار المنتجات الجديدة”.
“من هذا المنظور ، يمكن أن يفتح السوق للأدوات ذات التكلفة المنخفضة مثل صناديق الاستثمار المتداولة.”
في دراسة تمتد على مدار السنوات من عام 2008 إلى عام 2024 ، وجد الباحثون في جامعة هونغ كونغ أن نظام MPF قد ضعيف الأداء من الرسوم ، “مقارنة بما يمكن للمستثمرين تحقيقه من خلال فتح حساب وساطة خصم وإدارة تخصيص الأصول الخاصة بهم”.
وقالوا إن الرسوم الإجمالية وفرد الفرد استمرت في الارتفاع ، بسبب انخفاض نسب مصاريف التمويل أبطأ من قاعدة الأصول.
أحد العقبات المستمرة التي تحول دون تحسين عوائد MPF هي عدم وجود صناديق تتبع الفهرس منخفضة التكلفة بما في ذلك صناديق الاستثمار المتداولة ، وجدت الباحثين.
وقال الباحثون: “أول شيء مفقود في نظام MPF هو صناديق الفهرس منخفضة التكلفة” ، مشيرًا إلى أن الأموال التي تتم إدارتها بفعالية لا تزال تهيمن على عروض المنتجات ، في حين كانت هناك خيارات صناديق سلبية “قليلة بشكل مدهش” مثل صناديق الاستثمار المتداولة.
تقليديًا ، لم يكن إطلاق منتجات MPF السلبية لتتبع الفهرس جذابًا لمديري الصناديق أو مقدمي الخدمات.
وقال كونغ من PwC: “لا يتعلق الأمر فقط بـ MPF ، ولكن بشكل عام ، لم يتم بعد شهرة السلبية في هونغ كونغ عند مقارنتها في الغرب”.
قال كونغ إن هذا يرجع جزئيًا إلى “الاعتماد الشديد” لهونغ كونغ على الوسطاء لبيع الأموال ، بما في ذلك في نظام MPF ، الذي كان لديه 38،530 وكيل وسيط فردي اعتبارًا من ديسمبر 2024.
وأشارت إلى أن الوسطاء لم يكسبوا رسومًا على صناديق الاستثمار المتداولة حيث يمكن شراؤها بسهولة في البورصة.
وقال MPFA إن صناديق مكونة MPF الجديدة مطلوبة الآن للنظر في خيارات الاستثمار في تتبع الفهرس عند التقدم بطلب للحصول على الموافقة ، حيث تطلب MPFA الآن الأمناء شرح “لماذا لا يتم استخدام خيار صندوق الفهرس للحصول على التعرض للاستثمار المقترح”.
بدأ سوق MPF Funds بالفعل في التحول نحو إدراج أكبر في الصناديق المتداولة في البورصة ، حيث يخبر الأشخاص المطلعون على المسألة Ignites أن المخططات كانت تستخدم هذه المنتجات لتعزيز إدارة المخاطر والتكامل البيئي والاجتماعي والحوكمة.
اعتبارًا من سبتمبر 2024 ، وصل المبلغ الذي تم استثمار الأموال المكونة في مخططات الاستثمار الجماعية لتتبع المؤشرات إلى حوالي 220 مليار دولار هونج كونج ، وهو ما يمثل أكثر من 16 في المائة من إجمالي قيمة الأصول الصافية لـ MPF ، وفقًا لبيانات MPFA.
وقال جان فرانغنارد-شنود ، رئيس منتجات الصرف في Hong Kong ، “لقد استخدمت MPFs بشكل متزايد صناديق الاستثمار المتداولة في قائمة هونغ كونغ كجزء من تخصيص الأصول الخاصة بهم ، وقد استخدمها البعض لتعزيز تكامل ESG أو تحقيق أهدافهم المستدامة”.
*Ignites Asia هي خدمة إخبارية نشرها أخصائي FT للمحترفين العاملين في صناعة إدارة الأصول. التجارب والاشتراكات متوفرة في Ignitesasia.com.
