فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
أجرى Elliott Management محادثات مع مجموعات الأسهم الخاصة في الأشهر الأخيرة لقياس الاهتمام بشراء أعمال صحة المستهلك في باير ، حيث نظر صندوق التحوط الأمريكي في إحياء حملة الضغط في المجموعة الألمانية.
تؤكد مناقشات الناشط على القضايا التي تواجه باير ، مع مجموعة الأدوية المضطربة إلى الزراعة في خضم خطة التحول المعقدة في ظل الرئيس التنفيذي الجديد بيل أندرسون.
في حين أن مجموعات الاستحواذ التي تعرضت للاعتداء على اهتمامها بأعمال صحة المستهلك في باير ، فإن باير كان من غير المرجح أن تنشر الوحدة بشكل غير محدود. وأضاف الناس أن إليوت لم يكن يمتلك حصة في باير.
سبق أن دفع إليوت من أجل التغيير في باير ، مؤكدًا في عام 2019 أنه قام ببناء حصة بقيمة مليار دولار ، بحجة أن سعر سهم المجموعة لم يعكس قيمة أقسامها المنفصلة.
نمت تحديات باير منذ ذلك الحين في التعقيد ، حيث تواجه المجموعة مليارات الدولارات في المطالبات القانونية الأمريكية المتعلقة بالتأثير الصحي للجليفوسيت ، وهو مكون مبيدات في مبيدات الآفات في أعماقها المستديرة. استحوذت Bayer على Roundup في صفقة سيئة 63 مليار دولار لشراء مجموعة Monsanto الأمريكية في عام 2018. وهي تنكر المطالبات بأن الغليفوسات يمكن أن تسبب السرطان.
وجاءت مناقشات إليوت في وقت أظهرت فيه مجموعات الأسهم الخاصة اهتمامًا قويًا بشركات صحة المستهلك. في العام الماضي ، وافقت مجموعة Beaution Clayton Dubilier & Rice على صفقة بقيمة 16 مليار يورو للحصول على أعمال الرعاية الصحية للمستهلكين في Sanofi.
تنتج شركة Bayer's Ontons-Courteal Health Business منتجات مثل الأسبرين ، ألكا سيلتزر ، كلاريتين. أنتج القسم في عام 2024 حوالي 5.9 مليار يورو من المبيعات وحوالي 1.3 مليار يورو من الأرباح قبل الفائدة والضرائب والإهلاك والإطفاء.
قال شخص مطلع على تفكير باير إن الشركة كانت لمدة عام في “إعادة هيكلة ضخمة”. تقدم المجموعة الألمانية نموذجًا جديدًا لإدارة يسمى “الملكية المشتركة الديناميكية” ، والذي يحول اتخاذ القرارات إلى الموظفين ذوي المستوى الأدنى ومن المتوقع أن يتضمن إزالة حوالي نصف مديري الشركة. وأضاف الشخص “(نحن) لا نستطيع أن نرفع أعيننا عن الكرة الآن”.
تتضمن خطة Anderson للالتفاف على الشركة تحسين خط أنابيب المنتجات الصيدلانية الجديدة ، بعد انتهاء براءة الاختراع في العام الماضي على أرق الدم.
جعلت أندرسون أيضًا تعزيز ربحية قسم المحاصيل في باير أولوية لأنها تكافح مع ضعف الطلب في أمريكا اللاتينية والمنافسة الرخيصة لمنتجات حماية النبات.
وقال ماركوس مانز ، مدير محفظة في Union Investment الذي يمتلك حصة في باير ، إن الانتقادات من أعمال صحة المستهلك ستكون معقدة للغاية ، ولكن يمكن أن تكون “توليد قيمة للمساهمين باير”. وأضاف أنه “كان من غير المفهوم أن باير لا يزال الشركة الصيدلانية الرئيسية الوحيدة التي لا تزال تتشبث بهيكل التكتل”.
رفض إليوت وباير التعليق.
