ظهرت نسخة من هذه القصة لأول مرة في النشرة الإخبارية لشبكة CNN Business ‘Before the Bell. لست مشتركا؟ يمكنك التسجيل هنا. يمكنك الاستماع إلى إصدار صوتي من النشرة الإخبارية بالنقر فوق نفس الارتباط.
من المتوقع على نطاق واسع أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي مرة أخرى يوم الأربعاء ، ليرفعه فوق 5٪ للمرة الأولى منذ عام 2006 حيث يعمل على خفض التضخم المستعصي.
لكن القيام بذلك يهدد بإرسال موجات صادمة من خلال الاقتصاد والأسواق ، مما يزيد من مخاوف الركود والمخاوف بشأن الاستقرار المالي وسط أزمة مستمرة في القطاع المصرفي.
قال جوزيف بروسولاس ، كبير الاقتصاديين في RSM US ، لشبكة CNN: “الاستقرار المالي تابع للجهود المبذولة لاستعادة استقرار الأسعار” في الوقت الحالي.
خطوة إلى الوراء: رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بسرعة في محاولة لترويض التضخم ، الذي انخفض إلى معدل سنوي قدره 5٪ في مارس ولكنه لا يزال أعلى بكثير من هدفه. يتوقع المستثمرون أن يعلن البنك المركزي عن زيادة أخرى بمقدار ربع نقطة اليوم قبل أن يشير إلى توقف مؤقت.
من شأن ذلك أن يسمح لصانعي السياسة بتقييم عواقب زيادات أسعار الفائدة التي تم سنها حتى الآن ، والتي تستغرق وقتًا لتغذيها الأسواق المالية والاقتصاد.
بدأت عواقب ارتفاع تكاليف الاقتراض بالظهور. بلغ معدل البطالة 3.5٪ في الولايات المتحدة في مارس. ومع ذلك ، تراجعت فرص العمل الشاغرة في ذلك الشهر إلى أدنى مستوى لها منذ مايو 2021 ، وفقًا للبيانات الصادرة يوم الثلاثاء. قفزت عمليات التسريح من العمال بما يقرب من 250.000 إلى 1.8 مليون – وهو أعلى مستوى منذ ديسمبر 2020.
حتى الآن ، حافظت الشركات على وتيرة قوية في التوظيف ، مما ساعد على استيعاب العمال المسرحين ، وفقًا لديان سونك ، كبيرة الاقتصاديين في KPMG. ومع ذلك ، سيتغير ذلك لأن الشركات تجد صعوبة في الحصول على الائتمان ، مما يدفع الشركات إلى تقليص الاستثمار والتكاليف.
وتوقع مجلس الاحتياطي الاتحادي ارتفاع معدل البطالة إلى 4.5٪ هذا العام و 4.6٪ العام المقبل. قال سونك إن هذا المستوى من البطالة سيعني أن الاقتصاد في حالة ركود.
وقالت: “إنه أمر مذهل بالنسبة لي أن الاقتصاد الأمريكي كان مرنًا كما كان”. “نحن نعلم أيضًا أن السياسة تعمل مع تأخر ، وأن الأسوأ لم يأت بعد.”
في غضون ذلك ، لا يزال المستثمرون يتعاملون مع الارتفاع السريع في أسعار الفائدة ، والذي أدى إلى عمليات بيع ضخمة في السندات والأسهم الحكومية الأمريكية العام الماضي.
البنوك التي فشلت في الاستعداد بشكل مناسب تعرضت لضربات. مهد المشهد المتغير الطريق لانهيار بنك وادي السيليكون في مارس وبنك فيرست ريبابليك هذا الأسبوع.
قد يكون المزيد من الألم في الطريق. يبدو قطاع العقارات التجارية ، وهو حساس للغاية لأسعار الفائدة المرتفعة ، ضعيفًا بشكل خاص – وقد تفاقمت مشاكله بسبب وفرة المباني المكتبية الفارغة في أعقاب الوباء.
يعلم الاحتياطي الفيدرالي أنه يدفع الأسعار إلى مستوى غير مريح. من نواح كثيرة ، هذا هو بيت القصيد. يريد البنك المركزي أن يخمد الأرواح الحيوانية في وول ستريت ويحد من الطلب على السلع والخدمات حتى يعود التضخم إلى مستوى يمكن التحكم فيه ويبقى هناك.
لكن شيلا بير ، الرئيسة السابقة لشركة التأمين على الودائع الفيدرالية الأمريكية ، قالت لشبكة CNN هذا الأسبوع إنها قلقة بشأن هذه الاستراتيجية العدوانية ، التي يمكن أن تزيد من الضغط غير المبرر على النظام المصرفي والاقتصاد. لقد جادلت لأشهر بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي يحتاج إلى وقت مستقطع.
قال بير ، الذي قاد مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية خلال فترة الركود العظيم: “لا يعني التوقف المؤقت أنك ستتخلى عن القتال”. “هذا يعني فقط أنك تأخذ قسطًا من الراحة وتقيّم ما أنجزته حتى الآن.”
عاد بنك JPMorgan Chase (JPM) مرة أخرى لإنقاذ النظام المصرفي من خلال الاستحواذ على بنك محكوم عليه بالفشل. هذا يجعل إليزابيث وارين قلقة للغاية.
بمباركة جيه بي مورجان للاستيلاء على بنك فيرست ريبابليك ، يخشى السناتور الديمقراطي الأمريكي أن المنظمين الفيدراليين قد جعلوا مشكلة “أكبر من أن تفشل” أسوأ.
قالت وارن لشبكة CNN يوم الثلاثاء في أول مقابلة لها على الكاميرا حول فشل First Republic: “ما حدث هنا هو أن أحد البنوك كان خاضعًا للتنظيمات القاسية وبدأ في الفشل ، وقد ساعدت الحكومة الفيدرالية بنك JPMorgan Chase على أن يصبح أكبر”.
الخلفية الدرامية: وافقت JPMorgan على دفع 10.6 مليار دولار لشركة التأمين على الودائع الفيدرالية لشراء معظم First Republic بعد أن أغلق المنظمون البنك الإقليمي الكبير. من أجل إراحة المستثمرين وعملاء البنوك ، تحمي صفقة JPMorgan جميع المودعين في First Republic.
قال وارن: “قد يبدو الأمر جيدًا اليوم بينما كل شيء يحلق عالياً ، ولكن في النهاية إذا بدأ أحد تلك البنوك العملاقة ، جيه بي مورجان تشيس ، في التعثر ، فإن دافعي الضرائب الأمريكيين هم الذين سيكونون على المحك”.
يعتقد وارن أنه كان يجب السماح لمصرف آخر بشراء فيرست ريبابليك.
“كان هناك العديد من المزايدين هنا وكان كل عارض أصغر بكثير من JPMorgan Chase. قال وارن إن وجهة نظري في هذا الأمر هي أنه من المهم النظر إلى التأثير على المنافسة ومحاولة الحفاظ على نظام مصرفي أكثر تنوعًا. “دع شخصًا آخر يشتري هذا البنك. دع شخصًا آخر يتولى هذه الأصول “.
لم ينته بعد: كان المنظمون الفيدراليون يأملون في أن تؤدي الوساطة في بيع First Republic إلى احتواء الأزمة المصرفية. ربما كان ذلك تمنيًا. تراجعت أسهم باكويست بانكور (PACW) ، التي يقع مقرها في كاليفورنيا ، بنسبة 28٪ يوم الثلاثاء ، بينما انخفض ويسترن ألاينس في ولاية أريزونا (WAL) بنسبة 15٪.
ما هي شركات التكنولوجيا سريعة النمو التي تواجه مشاكل مع تباطؤ الاقتصاد وارتفاع تكاليف الاقتراض؟
ليست شركة أوبر ، التي أعلنت يوم الثلاثاء عن أرباح الربع الأول التي فاقت توقعات وول ستريت وأرسلت أسهمها للارتفاع بنسبة 12٪. فقد ارتفع سهمها بنسبة 48٪ منذ بداية العام حتى تاريخه ، مقابل ارتفاع مؤشر S&P 500 بنسبة 7٪.
التفاصيل والتفاصيل: حققت الشركة إيرادات بقيمة 8.8 مليار دولار في الأشهر الثلاثة الأولى من العام ، بزيادة قدرها 29٪ عن نفس الفترة من عام 2022. وقد شجع ذلك المستثمرين ، الذين رحبوا بإشارة أن المستهلكين لا يزالون ينفقون على تقاسم الرحلات والطعام توصيل.
قال دارا خسروشاهي الرئيس التنفيذي لشركة أوبر “بدأت أوبر بداية قوية في عام 2023”. وأضاف أنه حتى مع ارتفاع أسعار الفائدة وإمكانية الوصول الضيق إلى التمويل ، فإن الشركة “في وضع جيد” لتحسين قدرتها التنافسية في الأسواق الرئيسية.
الفوز في التنافس: لم يحقق Lyft أداءً جيدًا. في الشهر الماضي ، أعلنت أنها ستخفض 26٪ من قوتها العاملة في الوقت الذي تحاول فيه السيطرة على التكاليف. حلت الشركة مؤخرًا محل رئيسها التنفيذي وقالت إن مؤسسيها سوف يغادرون مناصبهم الإدارية. (تعلن ليفت عن النتائج يوم الخميس).
أصبح قرار الاستثمار في توصيل المواد الغذائية والبقالة أثناء الوباء ميزة كبيرة لشركة Uber. هذا العمل لا يزال ينمو. تقوم Uber أيضًا ببنائها كمنصة إعلانية.
