تفقد الأموال المصممة كبدائل للصناديق البيئية والاجتماعية والحوكمة زخم المبيعات بسرعة ، مما يثير تساؤلات حول جدوى هذه الفئة على المدى الطويل.
أظهر تقرير من Morningstar يركز على السوق الأمريكية أن مبيعات الصناديق بلغت ذروتها في الربع الثالث من عام 2022 ، عند 377 مليون دولار لكنها تراجعت منذ ذلك الحين ، لتصل إلى 183 مليون دولار في الربع الأول من هذا العام. يأتي هذا على الرغم من ارتفاع الأصول الإجمالية بأكثر من سبعة أضعاف في العام حتى آذار (مارس) ، لتصل إلى 2.1 مليار دولار.
كتب مؤلفا التقرير ، أليسا ستانكوفيتش وماهي روي ، “على الرغم من وجود الكثير من الحديث عن الصناديق المناهضة للحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية ، إلا أنه ليس من الواضح ما إذا كانت تتمتع بقوة باقية”.
تصنف دراسة مورنينغستار وفرة الأموال المضادة للمعايير البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات في خمس فئات فرعية: “مكافحة ESG” ، والتي تستثمر في الشركات التي يُنظر إليها على أنها تعرضت للعقاب بموجب سياسات ESG ؛ الصناديق “السياسية” ، التي تستثمر في الشركات التي يقال إنها تدعم القيم المحافظة ؛ “المتخلفون” ، الذين ادعوا سابقًا أنهم يحتضنون ESG ، فقط للتخلص من الاختصار خوفًا من الارتباط بها ؛ أموال “الرذيلة” التي تستثمر في “مخزون الخطيئة” مثل تلك المتعلقة بالكحول والتبغ والسلاح. وأموال “الناخبين” ، وهي المركبات السلبية التي تم التعهد بها لتصويت الوكلاء ضد تدابير ESG.
Strive Asset Management ، التي خصصتها Morningstar أموالها لفئة “الناخب” الفرعية ، كانت مسؤولة إلى حد كبير عن اندفاع الحماس العام الماضي.
تلقى أول صندوق لها ، وهو US Energy ETF ، تدفقًا يقارب 100 مليون دولار في الأسبوع الأول من التداول خلال الربع الثالث من عام 2022.
ومع ذلك ، فإن عمليات الطرح اللاحقة جذبت مبيعات أقل بكثير. اجتذب الصندوق الثاني للشركة 33 مليون دولار في شهره الأول ، وحصدت الصناديق الستة التالية أقل من 5 ملايين دولار في المتوسط في كل شهر منذ إطلاقها. سحبت مؤسسة ETF في الأسواق الناشئة خارج الصين 103 مليون دولار في بدايتها في كانون الثاني (يناير) ، لكن المبيعات تباطأت بعد ذلك.
في ما قد يكون فألًا لموضوع الاستثمار ، قدم الصندوق الوحيد في الفئة الفرعية “anti-ESG” التابعة لـ Morningstar ، وهو صندوق ETF المقيّد Capital ESG Orphans ، طلب تصفية مؤخرًا. لديها فقط 3.4 مليون دولار من الأصول.
* Ignites هي خدمة إخبارية تنشرها FT Specialist للمهنيين العاملين في صناعة إدارة الأصول. المحاكمات والاشتراكات متاحة في ignites.com.
