نشأت في نيودلهي ، إن العامل الصحي البالغ من العمر 38 عامًا نوشين زيدي إن والديها استثمروا في الودائع الثابتة والتأمين على الحياة والأراضي.
ولكن بعد أن قدمها زوجها إلى سوق الأوراق المالية في عام 2012 ، بدأت Zaidi صغيرة هناك ، ووضع الأموال في صناديق الاستثمار ، واستثمرت لاحقًا 30،000 روبية (350 دولارًا) خلال الوباء و “الدم المذاق” ، كما تتذكر. تقول زيايدي إن استثماراتها قد تراجعت في القيمة منذ ذلك الحين ، وهي تحمل تقسيم مدخراتها الشهرية بين صناديق الاستثمار والأسهم.
Zaidi هي واحدة من ملايين الهنود الذين يواصلون ضخ الأموال في الأسهم المحلية على الرغم من التدفقات الخارجية للأموال الأجنبية ، في إشارة إلى أن ثقافة الأسهم المزدهرة في البلاد يمكن أن تساعد السوق على الصمود من عمليات التعريفات التي تواجه دونالد ترامب.
سجل المستثمرون المحليون 72 مليار دولار خلال العام حتى نهاية مارس ، بينما قام المستثمرون الأجانب بسحب 14.6 مليار دولار ، وفقًا للبورصة الوطنية في الهند.
إن التدفقات الضخمة التي يطلق عليها منظم الأسواق الذي أطلق عليه اسم “المراوغة” للمستثمرين “المراوغة” الممتلكات المحلية إلى أكثر من 26 في المائة من السوق ، مقارنة مع 17 في المائة من الأجانب اعتبارًا من 31 ديسمبر. يحتفظ به مؤسسو الشركات وشركات التأمين المحلية والولاية.
تُظهر مرونة مستثمري التجزئة الاستحقاق المتزايد لسوق الأسهم في الهند وقدرتها على فصلها عن تدفقات رأس المال الدولية. تعثر مؤشر Nifty 50 إلى حد كبير بعد “يوم التحرير” في ترامب ، مما يجعل سوق الهند هو الأقوى للارتداد من اضطرابات التعريفة الجمركية.
وقالت مجموعات الصناعة إن التغيير يعكس المستثمرين الهنود الذين يمنعون من الودائع الثابتة ذات الفائدة المنخفضة وعرض الأسهم المحلية بشكل متزايد على أنها استثمارات طويلة الأجل قابلة للحياة.
قال جمعية صناديق الاستثمار في الهند (AMFI) في تقرير الشهر الماضي إن النمو في أصول صناديق الاستثمار المشتركة تحت الإدارة تفوقت على ارتفاع في الودائع المصرفية بين عامي 2019 و 2024.
وقال ديفاراجان نامباكام ، الرئيس المشارك للخدمات المصرفية الاستثمارية في الهند لصالح جولدمان ساكس ، لصحيفة فاينانشال تايمز إن السوق ظل في صحة جيدة على الرغم من التدفقات الخارجية الأجنبية لأن “السيولة المحلية متاحة”.
واحدة من السبل الأساسية لمستثمري التجزئة هي خطط الاستثمار المنهجية التي تقدمها صناديق الاستثمار ، والتي أعلنت بشكل كبير عن المنتج كأداة استثمار موثوقة في السنوات الأخيرة.
من بين العدد الإجمالي لمثل هذه الخطط ، “بدأ 65 في المائة بعد Covid ، لذلك فإن الكثير من هذا لم يشهد تصحيحًا أو لم يختبر سوقًا دبًا”.
وقال AMFI ، إن عدد الأموال التي تديرها صناديق الاستثمار من خلال SIPS Quadrupled إلى 124.3 مليار دولار بين عامي 2019 و 2024.
قالت BNP Paribas في مذكرة الإستراتيجية لعام 2025 في يناير إن الحصة المتزايدة من مستثمري التجزئة كانت مدفوعة بجهد AMFI منذ سنوات للترويج “فوائد حقوق الملكية كطبقة أصول” ، وهي عوائد كبيرة في السوق بعد الولادة ، والسهولة المتزايدة لحسابات فتحات الهاتف المحمول وعوائد ما بعد الضرائب جذابة نسبيًا.
قال بهايا من Aequitas ، كل هذه العوامل ، “خلقت جنونًا لا تحتاجه للاستثمار في الودائع الثابتة”.
قال: “عندما يمكن أن تمنحك أسواق الأسهم عائدات 7 في المائة في شهر واحد ، فلماذا يجب أن تستثمر في الودائع الثابتة التي تمنحك 7 في المائة سنويًا؟”
ارتفع مؤشر Nifty 50 بنسبة 8.4 في المائة في العام الماضي ، مقارنةً بزيادة قدرها 5.4 في المائة من S&P في وول ستريت.
فوجئت العديد من تجار البيع بالتجزئة الذين دخلوا سوق الأسهم في الهند خلال طفرة الوباء بسبب تصحيح في بداية العام ، حيث انخفضت 50 في المائة من Nifty بنسبة 10 في المائة بحلول أوائل شهر مارس من الذروة في سبتمبر 2024.
أدى ذلك إلى تعليقات معلقة تتجاوز رشفات جديدة في يناير لأول مرة منذ عام 2019 ، عندما أصبحت البيانات متاحة للجمهور. تفاقمت الأرقام في شهر مارس ، حيث تم تعليق 5.2 مليون رشفات إلى 4 مللين جديدة.
قال بورو ديست ، مستشار تكنولوجيا المعلومات السابق البالغ من العمر 57 عامًا في مدينة بيون الغربية الذي بدأ الاستثمار في عام 2018 ، إن الأشخاص الجدد في السوق “لا يعتادون على (هذا) التصحيح”.
وقد استعاد Nifty 50 منذ ذلك الحين بعض تلك الخسائر ، على الرغم من أنها تظل أقل من ذروة سبتمبر 2024.
ومع ذلك ، يعتقد بعض المحللين أن الارتفاع في رشفات معلقة مؤقتًا ، ويبدو أن “المستثمرين أصبحوا أكثر صبراً” ، كما قال AMFI ، مع “التركيز على خلق الثروة على المدى الطويل”.
تنمو صناديق الاستثمار بشكل مطرد حصتها من السوق ، حيث تشكل 9.5 في المائة من إجمالي الحد الأقصى لسوق الشركات المدرجة في سبتمبر 2024 ، في أحدث البيانات المتاحة ، بزيادة من 7.2 في المائة في مارس 2019.
وقال AMFI: “تفضيل” تفضيلات الاستثمار المنضبطة “من خلال SIPs ومنتجات الاستثمار الفعالة من حيث التكلفة مثل الصناديق السلبية قد زاد”. يتكون حوالي 16 في المائة من إجمالي AUM من مؤشرات تتبع الأموال السلبية اعتبارًا من فبراير.
التاريخ ، الذي بدأ الاستثمار مع “متواضع” Rs1.2mn ، لديه الآن حوالي 10 مليون روبية في الأسهم بعد طفرة الوباء ، مقارنة مع Rs3mn في صناديق الاستثمار و Rs2mn في السندات المحلية. إنه يتطلع إلى إعادة توازن محفظته.
قال: “لقد قمت بتحويل التروس على مدار الثلاثة أشهر والأربعة الماضية”. “لقد استثمرت في السندات الهندية (إلى) جلب المزيد من الاستقرار إلى محفظتي.”
تواصل زيايدي ، العامل الصحي ، وضع 60 في المائة من مدخراتها في صناديق الاستثمار المشتركة.
وقالت: “مهما كانت الأسهم التي نبنيها الآن ، فهي ليست لاستخدامنا الحالي”. “نحن نبحث في الخطط طويلة الأجل.”
