فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
تعود أمريكا ، كما يدعي رئيسها ، إلى العصر الذهبي. إحدى الشركات التي سيكون حلمًا لها هو Intel. حصل صانع الرقائق الأمريكي على القيمة السوقية بقيمة 500 مليار دولار في عام 2000. الآن ، تبلغ قيمتها حوالي 90 مليار دولار – تراجعًا رائعًا.
الرئيس التنفيذي الجديد الشفاه تان لا يعد بالعودة إلى تلك العصر المذهب. بعيدًا عن ذلك: بعد سنوات من إنتل في فقدان أهدافها الخاصة ، بدأ أول مكالمة أرباحه الفصلية من خلال التعهد باتخاذ قرارات صعبة ، ولكن بدون أهداف رقمية طموحة ، وعدم وجود إصلاحات سريعة. قد تزداد الأمور سوءًا قبل أن تتحسن لشركة انتقلت من صافي الدخل من 20 مليار دولار في عام 2021 إلى خمسة أرباع الخسائر المتتالية.
يقول تان إن مشاكل إنتل تنبع من “التنفيذ السيئ”. لقد غاب عن التحول إلى رقائق الذكاء الاصطناعي ، وخسر أمام Nvidia الاستعماري الآن ، وتخبطت مرارًا وتكرارًا في مساعيها التصنيع. التعريفات إضافة تطور جديد غير مرحب به. حذر المسؤولون التنفيذيون يوم الخميس من أن هذه قد تقلص حجم أسواقها ، حيث تراجعت أعمالها التي تنمو بشكل أسرع في مركز بياناتها أكثر من قسم رقائق الكمبيوتر.
استعادة أيقونة مشوهة حتى في الأوقات الهادئة ليست مهمة بسيطة. تان على الأقل في شركة جيدة. أبلغت بوينج هذا الأسبوع عن تضييق الخسائر في ظل الرئيس التنفيذي الجديد كيلي أورتبرغ ، الذي ورث أيضًا بطلًا وطنيًا معرضًا للديون ، الذي تحول إلى ديون. الرئيس الذي يجب التغلب عليه ، بالنسبة لكليهما ، هو لاري كولب من جنرال إلكتريك ، الذي ضاعف أكثر من ثلاث مرات من أموال المساهمين بعد أخذ فوضى غير فعالة في عام 2018.
هناك بعض الاختلافات الحاسمة. كان Culp مليئًا بحزمة المكافآت التي يحتمل أن تصل قيمتها إلى 232 مليون دولار. وهذا يجعل جائزة TAN بقيمة 66 مليون دولار على جائزة البؤرة. علاوة على ذلك ، كسر Culp الشركة ، مما أسفر عن قتل GE لعلاجها. لقد باعت TAN بالفعل حصة بقيمة 4.5 مليار دولار في أعمال الرقائق القابلة للبرمجة ، ولكن يبدو أنها تضع ذهنًا لعرض تصنيع شرائح Intel وتطوير المنتجات كحزمة ، على الأقل حتى يكون كلاهما على عارضة متساوية.
ما هو مشجع هو أن تان فرانك حول تحديات إنتل التي لا تعد ولا تحصى. إنه يتعهد بالفعل بقطع طبقات الإدارة ، وتوظيف المواهب المفقودة وإصلاح الأسوار مع العملاء. وقد ناقش أيضا التعاون مع منافس تايواني تايواني TSMC. هذا ذكي: إن الإنفاق الرأسمالي السنوي لـ TSMC هو ضعف Intel ، والذهاب وجهاً لوجه هو حماقة.
Culp ، بالطبع ، كان لديه مساعدة بطرق ربما تان لن يفعل ذلك. تم تحريك أعمال GE Aerospace من خلال الانتعاش بعد الانتعاش في السفر الجوي ؛ ارتفع فرع توربينات القوة بعد الطفرة في استخدام الطاقة المرتبط بالذكاء الاصطناعي. على النقيض من ذلك ، فإن رئيس إنتل في امتداد الحرب التجارية والركود المحتمل. طفرة الذكاء الاصطناعى هي بالفعل مراهقة ، و Intel هي أيضا ران.
هناك ما لا يقل عن شيء يمكن قوله لبدء توقعات منخفضة ، ينعكس في القيمة السوقية التي كانت تقريبًا في عام 2009. لا توجد نقطة ضئيلة في الترويج للعائد إلى العصر الذهبي عندما يكون جميع مستثمري Intel هو نهاية للعصر الجليدي.
