يلوم الدائنون والمحللون صندوق النقد الدولي بشكل متزايد على المآزق بين البلدان المثقلة بالديون مثل زامبيا وسريلانكا ودائنيها ، قائلين إن نهج الصندوق معقد للغاية وغير متسق.
قبل قمة حاسمة في باريس هذا الأسبوع ، يستهدف النقاد أيضًا عدم رغبة صندوق النقد الدولي في انتقاد الصين علنًا ، أكبر دائن ثنائي في العالم.
قال مارك سوبيل ، رئيس الولايات المتحدة في منتدى المؤسسات المالية والنقدية الرسمية للمؤسسات الفكرية والممثل الأمريكي السابق في الصندوق: “صندوق النقد الدولي بحاجة إلى أن يكون أكثر عدوانية علانية وصراحة بشأن الإقراض الرسمي للصين”.
انتظر العديد من الاقتصادات الأكثر اضطرابا في العالم سنوات للحصول على حل للمحادثات حول كيفية إعادة هيكلة أعباء ديونها – وهي قضية ألقى العديد من الدائنين باللوم فيها على عدم رغبة الصين في منح تخفيف الديون بما يتماشى مع ما هم على استعداد لتقديمه.
لكن كبار الشخصيات المطلعة على المفاوضات يقولون إن إعاقة الصفقات لا تقتصر على تعنت بكين. ويقولون إن تركيز الصندوق على الأساليب المعقدة وغير المتسقة لحساب الجدارة الائتمانية للدول يؤخر الاتفاقات.
يقول النقاد إن معايير الصندوق لتقييم قدرة الدولة على سداد ديونها – ما يسمى بتحليل القدرة على تحمل الديون ، أو DSA – قديمة وتم استخدامها بشكل تعسفي ، مما زاد من حالة عدم اليقين في هذه العملية.
قال براد سيتسر ، الزميل البارز في مجلس العلاقات الخارجية وهو مؤسسة فكرية ومسؤول سابق في وزارة الخزانة الأمريكية: “إن العناد الصيني يعرقل الأمور بشكل لا لبس فيه”. “(لكن) مراقب من المريخ لن يفهم كيف كان صندوق النقد الدولي يركز على المتغيرات المختلفة وعلى مستويات مختلفة من الديون باعتبارها مستدامة.”
وأصرت بكين على أن المقرضين متعددي الأطراف ، بما في ذلك المؤسسات التي يقودها الغرب مثل صندوق النقد الدولي ، يخالفون القواعد ويقدمون إعفاءات من الديون. ومع ذلك ، فقد أصبحت وجهات نظره أكثر توافقًا مع آراء الدائنين الآخرين في الأشهر الأخيرة.
وتأتي انتقادات صندوق النقد الدولي قبل “قمة ميثاق تمويل عالمي جديد” للرئيس الفرنسي إيمانويل ماكرون في باريس يومي الخميس والجمعة. حذر الدائنون قبل الاجتماع من أن التأخير في تسوية الديون يزيد من التكاليف البشرية للتخلف عن السداد ، بما في ذلك تباطؤ النمو الاقتصادي ، وانخفاض متوسط العمر المتوقع ، وتفاقم وفيات الأطفال.
ونقلت رويترز عن إيمانويل مولين رئيس نادي باريس قوله يوم الأربعاء “يتعين علينا العمل في غضون فترة زمنية معقولة حتى الآن استغرق الأمر وقتا طويلا.” “لا يمكننا ترك البلدان تنتظر أكثر من عامين لمعالجة الديون.”
لم تتوصل زامبيا ، التي تعثرت في عام 2020 ، إلى اتفاق مع دائنيها – على الرغم من أن حضور الرئيس الزامبي هاكيندي هيشيليما ورئيس الوزراء الصيني لي تشيانغ في قمة باريس قد رفع الآمال في تحقيق انفراج.
طلبت تشاد إعادة هيكلة ديونها في يناير 2021 ، لكن تم إنقاذها من التخلف عن السداد بسبب ارتفاع أسعار النفط. تعثرت غانا في ديسمبر / كانون الأول الماضي وتوصلت إلى اتفاق مبدئي مع صندوق النقد الدولي والدائنين الثنائيين.
وأشار مارك فلاناغان – نائب مدير إدارة الاستراتيجية والسياسات والمراجعة في صندوق النقد الدولي – إلى التقدم المحرز في هذه البلدان واتهم المنتقدين بأنهم “نفد صبرهم”.
وقال “عليك أن تبقي عينك على الكرة ، وهذا لا يعني بدء برنامج بأي ثمن” ، مضيفًا أن صندوق النقد الدولي يتعامل أيضًا بشكل صحيح مع الصين.
قال: “نحن نتوخى الحذر بشكل مناسب”. “عندما يكون الدائن كبيرًا بما يكفي ، يكون لديه نفوذ – عليك العمل مع هذا الدائن ذي الأغلبية وإشراكه”.
عندما يتعلق الأمر بحساب القدرة على تحمل الديون ، فإن لدى صندوق النقد الدولي إطارين: أحدهما لما يسمى بالبلدان التي تصل إلى الأسواق – البلدان ذات الدخل المتوسط والاقتصادات المتقدمة – والآخر للبلدان منخفضة الدخل.
ومع ذلك ، فإن مثل هذه الفروق لم تعد تنطبق في كثير من الأحيان. سريلانكا ، التي تخلفت عن السداد منذ أكثر من عام بقليل ، يتم تقييمها بموجب إطار الوصول إلى الأسواق التابع لصندوق النقد الدولي ، والذي يتضمن مزيدًا من السلطة التقديرية في تطبيق شروط عمليات الإنقاذ. لكن زامبيا وغانا ليستا كذلك ، على الرغم من إصدار السندات في أسواق رأس المال الدولية والاقتراض من الصين بشروط تجارية.
بالنسبة للبلدان منخفضة الدخل ، يصف صندوق النقد الدولي المدينين بأن لديهم قدرة ضعيفة أو متوسطة أو قوية على تحمل الديون. يقول النقاد إن الطريقة المستخدمة للوصول إلى هذا التصنيف متخلفة للغاية وتعتمد بشكل كبير على تنبؤات غير موثوقة. قال سوبل: “إنها عملية حكم بطبيعتها مع الكثير من الافتراضات الفنية المعقدة للغاية التي يمكن التشكيك فيها من البداية إلى النهاية”.
وقال فلاناغان إن إطار عمل البلدان منخفضة الدخل يمكن أن يأخذ في الحسبان الوصول إلى الأسواق. وسوف ينظر الاستعراض القادم في اتخاذ نهج خاص بكل بلد.
لا تزال زامبيا تُصدر ديونًا في سوقها المحلي منذ تخلفها عن السداد ، وتواصل الدفع لحاملي هذه الأوراق المالية الأجانب – على عكس حاملي سنداتها الخارجية.
وقالت وزارة المالية في أكتوبر / تشرين الأول إن الدفع لهم يستهلك حوالي 80 في المائة من الأموال المتاحة لخدمة جميع ديون زامبيا الخارجية – مما يترك الدائنين الآخرين يشعرون بقصر التغيير الشديد. قال أحد مستثمري الديون المشاركين في المفاوضات: “هناك سبب يجعل الصين شديدة التعنت”.
قال سوبيل إن الدائنين الثنائيين والمقرضين من القطاع الخاص تمكنوا من الاختباء وراء خلاف مثل هذا لمقاومة تخفيف الديون بشكل كبير. وقال إن صندوق النقد الدولي ، بعد أن حدد شروط إعادة الهيكلة ، “يميل إلى التراجع”. “إنها لا تريد الدخول في معركة كبيرة بين الدائنين والمدينين – ولا أحد يريد التشابك مع الصين.”
