غزوة كرة القدم الإيطالية في أوكتري

مغرفة واحدة للبدء: اتحاد الموانئ المخطط لها 23 مليار دولار ، بما في ذلك ممثلي شركة الشحن السويسرية الإيطالية MSC ومدير الأصول الأمريكية BlackRock، أجرى محادثات مع منظم المنافسة في الصين ، حيث تسعى إلى التنقل في التوترات بين واشنطن وبكين حول قناة بنما.

وورقة بحثية واحدة: كلية بايز للأعمال و مبادرة إدارة الاستثمار المستقلة الخوض في عالم متاجر إدارة الأصول المستقلة. تبحث الورقة في كل من الميزة التنافسية التي يعتقد بها المحلات أن لديها على دور صناديق أكبر – وبعض العوائق التي يواجهونها.

في النشرة الإخبارية اليوم:

• التحديات خارج الميدان لمالك أوكتري في إنتر ميلانو

• طموحات اليابان لتصبح “أمة إدارة الأصول”

• ارتباط الدولار مع عائدات الخزانة ينهار

داخل خطة تحول أوكتري لإنتر ميلانو

في أليانز الساحة في ميونيخ مساء السبت ، قطر-مملوك باريس سان جيرمان فاز دوري أبطال لأول مرة ، تجول إلى النصر على الشيخوخة إنتر ميلان جانب. كان 5-0 Scoreline هو أوسع هامش في أي نهائي دوري أبطال أوروبا.

الإشراف على إعادة بناء فرقة شيخوخة ، وكذلك إصلاح الشؤون المالية للنادي والعمليات التجارية ، هي مجرد بعض التحديات التي تواجه مالك Inter الجديد ، العاصمة Oaktree، كما نستكشف في هذا الغوص العميق.

سيطرة مستثمر الديون المتعثرة بقيمة 203 مليار دولار على inter قبل عام بعد مالكها السابق ، بائع التجزئة الصيني نهرفشل في سداد قرض بقيمة 400 مليون يورو مضمونة ضد حصتها المسيطرة في النادي ، والتي قيمتها حوالي مليار يورو في وقت تغيير الملكية.

وقال مالك نادي كرة قدم أوروبي منافسه: “لقد فعل أوكتري شيئًا ذكيًا – لقد استولىوا عليه بسعر رخيص”.

بعد كتاب اللعب النموذجي لصناعة الاستثمار بعد الحصول على شركة تجارية ، بدأت Oaktree بخطة مدتها 100 يوم.

بعد مرور اثني عشر شهرًا على ذلك ، فإن شخص واحد على دراية بالوضع ، الذي قال إنه على الرغم من أنه قد وجد أن الأمور في إيطاليا استغرقت وقتًا أطول مما توقعت ، إلا أن رؤيتها لكيفية تعزيز الاستقرار المالي والتشغيلي لـ Inter لم تتغير.

وقال الشخص إن أوكتري سعى إلى تغيير “الناس والمواقف”. كشف النادي في يونيو الماضي عن لوحة جديدة تضمنت العديد من ممثلي الشركة وتروج للمخرج السابق جوزيبي ماروتا إلى الرئيس والرئيس التنفيذي.

حاول الفريق التنفيذي التركيز على تعظيم الإيرادات من خلال إعادة التفاوض على العقود مع الرعاة الحاليين ، والعثور على شركاء تجاريين جدد وتحديد فرص النمو.

بالنظر إلى الأمام ، تتمثل مهمة Oaktree الأكثر تحديا – وواحدة حاسمة في أموال النادي – في بناء ملعب جديد لتحل محل المتهدم بشكل متزايد سان سيرو، موطن لكل من inter و AC ميلانو.

إن هدم المكان الأيقوني محفوف بالصعوبات ، من التخطيط والتمويل إلى السياسة المحلية. وقال الشخص المطلع على الموقف: “في بعض الأحيان ، شعرت أن الحديث عن ضرب سان سيرو كان مثل الحديث عن ضرب الكولوسيوم”.

اقرأ القصة الكاملة هنا

اليابان Dai-Ichi Life لشراء حصة 15 ٪ في M&G

كانت الحكومة اليابانية صوتية بشأن طموحها لتحويل اليابان إلى “دولة إدارة الأصول”.

مع عودة التضخم وشيخوخة السكان بسرعة ، كان يقود مديري الأصول وشركات التأمين على بناء خبراتهم وتعميق العلاقات الدولية. الفكرة هي كلاهما لمنحهم الوصول إلى أسواق جديدة وإعادة المعرفة إلى الوطن.

وقد أشعل هذا مجموعة من الربط بين مجموعات الخدمات المالية اليابانية واللاعبين الأمريكيين والأوروبيين-وهو اتجاه يبدو أنه يجمع الزخم. غالبًا ما يكون الشكل الذي يتناولونه هو حصص الأقليات أو الشراكات الاستراتيجية ، بدلاً من عمليات الدمج والاستحواذ الشاملة (الأكثر خطورة).

أحدث مثال؟ داي إيتشي الحياة، واحدة من أكبر شركات التأمين على الحياة في اليابان ، تخطط لاتخاذ حصة بنسبة 15 في المائة في مدير الأصول في المملكة المتحدة M & G.أعلنت الشركتان يوم الجمعة.

هذا من شأنه أن يجعل Dai-Ichi Life أكبر مساهم في شركة FTSE 100 ، والتي بدورها ستصبح الشريك المفضل لإدارة الأصول في المجموعة اليابانية في أوروبا كجزء من التعادل.

“هذه الشراكة تدور حول النمو والتوزيع وتطوير المنتجات” ، الرئيس التنفيذي لشركة M&G أندريا روسي قال الأوقات المالية. “إنه يسرع طموحاتنا في النمو دوليًا وفي الأسواق الخاصة ، ويمنحنا التوزيع إلى اليابان وآسيا حيث نريد التوسع”.

Tetsuya Kikutaوقال الرئيس التنفيذي لشركة Dai-Ichi ، إن الشراكة ستعمل “رأسًا على رأسه لتطوير وجودنا في جميع أنحاء أوروبا والمملكة المتحدة ، مما يؤدي إلى تسريع استراتيجيتنا لتصبح مجموعة تأمين عالمية من الدرجة الأولى”.

تتبع الصفقة موجة من النشاط الذي يشمل الشركات اليابانية على جانبي المحيط الأطلسي.

نوموراصفقة أبريل للشراء ماكواريكانت أعمال إدارة الأصول العامة الأمريكية والأوروبية مقابل 1.8 مليار دولار أكبر توسع دولي منذ ذلك الحين ليمان براذرز. اتبعت شركة تأمين الحياة ميجي ياسودا، الذي قال في فبراير إنها خططت لشراء حوالي 5 في المائة من قانوني وعامة.

وفي الوقت نفسه ، العام الماضي Mizuho Financial Group اشترى حصة أقلية في مدير الأصول الائتمانية Golub Capitalولاعب بدائل أوروبية Tikehau Capital ضرب شراكة استراتيجية مع اليابان Nikko إدارة الأصولواشترى Dai-Ichi Life أيضًا حصة أقلية في مدير الاستثمار البديل ومقره لوس أنجلوس شركاء كانيون.

ما هي الشركات التي تعتقد أنها ستضرب الصفقات التالية؟ راسلني: [email protected]

مخطط الأسبوع

اندلعت العلاقة الوثيقة بين عائدات السندات الحكومية الأمريكية والدولار مع استثمار المستثمرين على الأصول الأمريكية استجابة للرئيس دونالد ترامبتكوين السياسات المتطايرة ، يكتب إميلي هربرت في لندن.

تميل تكاليف الاقتراض الحكومية وقيمة العملة إلى التحرك مع بعضها البعض في السنوات الأخيرة ، مع ارتفاع العوائد التي تشير عادة إلى اقتصاد قوي وجذب تدفقات رأس المال الأجنبي.

ولكن منذ الإعلان عن “التعريفة المتبادلة” لترامب في أبريل ، ارتفع العائد لمدة 10 سنوات من 4.16 في المائة إلى 4.42 في المائة ، في حين انخفض الدولار بنسبة 4.7 في المائة مقابل سلة العملات. هذا الشهر ، انخفضت العلاقة بين الاثنين إلى أدنى مستوى لها منذ ما يقرب من ثلاث سنوات.

وقال “في ظل الظروف العادية ، (العائدات) هي علامة على أداء الاقتصاد الأمريكي بقوة. هذا جذاب لتدفقات رأس المال في الولايات المتحدة”. شهاب جالينو، رئيس استراتيجية G10 فوركس في UBS.

لكن “إذا كانت العائدات ترتفع لأن ديون الولايات المتحدة أكثر خطورة ، بسبب المخاوف المالية وعدم اليقين في السياسة ، في الوقت نفسه ، يمكن للدولار أن يضعف” ، وهو نمط “كان ينظر إليه بشكل متكرر في الأسواق الناشئة”.

فاتورة الضرائب “الكبيرة والجميلة” للرئيس ، إلى جانب الأخير موديز أدى تقليل التصنيف الائتماني للولايات المتحدة ، إلى استدامة العجز إلى تركيز أكثر حدة للمستثمرين ووزن أسعار السندات.

تحليل من قبل Torsten Sløk، كبير الاقتصاديين في أبولو، اقترح أن فروق المبادلة الائتمانية للحكومة الأمريكية – والتي تعكس تكلفة حماية القرض من التقصير – تتداول بمستويات مماثلة لليونان وإيطاليا. هجمات ترامب على الاحتياطي الفيدرالي كرسي جاي باول كما أزعجت السوق.

“إن قوة الدولار الأمريكي تأتي جزئيًا من سلامتها المؤسسية: سيادة القانون ، واستقلال الخدمات المصرفية والسياسة المركزية التي يمكن التنبؤ بها” ، قال مايكل دي باس، الرئيس العالمي للأسعار المتداولة في الأوراق المالية القلعة.

وأضاف: “لقد استدعت الأشهر الثلاثة الماضية ذلك موضع تساؤل”.

خمس قصص لا يمكن تفويتها هذا الأسبوع

جيمي ديمون وقد حذر من أن سوق السندات الأمريكية “سيصدع” تحت وزن ديون البلاد المتزايدة ك JPMorgan Chase دعا بوس دونالد ترامبإدارة لوضع أمريكا على مسار أكثر استدامة.

لقد فتحت الولايات المتحدة الباب للأميركيين الذين يشترون رموز تشفير في حسابات التقاعد الخاصة بهم ، مما يؤكد كيف دونالد ترامب يتخذ مقاربة أكثر تسامحًا مع الأصول الرقمية من سلفه جو بايدن.

دان أولليالرئيس التنفيذي Hargreaves Lansdown، يترك أكبر موقع استثماري في المملكة المتحدة بعد أقل من عامين على رأسه ، بعد استحواذه على الأسهم الخاصة بقيمة 5.4 مليار جنيه إسترليني. سوف يسلم زمام الأمور على أساس مؤقت ل ريتشارد فلينت.

راشيل ريفز أكدت أنها ستنشئ قوة “Backstop” لإجبار صناديق المعاشات التقاعدية الكبيرة على دعم الأصول البريطانية ، حيث تعهدت بإطلاق أكثر من 50 مليار جنيه إسترليني من الاستثمار في البنية التحتية المحلية والإسكان والشركات سريعة النمو.

عوائد مخيبة للآمال من استثمارات الأسهم الخاصة تعني مجلس استثمار خطة المعاشات التقاعدية كنداو خطة المعاشات المعلمين في أونتاريو و Caisse de dépôt et placement du québec كل ذلك ضعيف الأداء العام الماضي.

وأخيرا

اختيار منسق من مجموعة غير عادية من تاجر الفن دانييل كاتز يذهب تحت المطرقة في سوثبي الأسبوع المقبل ، تمتد من روائع عصر النهضة إلى الفن البريطاني الحديث. تحكي مقابلة عام 2021 مع كاتز قصة كيف تحول من طفل يبلغ من العمر 18 عامًا “لم يكن يعرف حتى ما كان عمل فني” إلى شخصية أسطورية في عالم الفن.