اتهمت Afreximbank ، وهي مؤسسة تمويل تجارية في عام أفريقيا ، وكالة التصنيف فيتش بإعطاء “رؤية خاطئة” على تعرضها للخسائر المحتملة ، حيث يواجه المقرض الضغط على ما إذا كان يكشف تمامًا عن مخاطر القروض المقدمة إلى غانا والدول الأخرى التي تعاني من النقود.
قال Fitch Transings الأسبوع الماضي إن المقرض متعدد الأطراف الذي يتخذ من القاهرة مقراً له ، كان معرضًا لخطر الخسائر على ما يقدر بنحو 2 مليار دولار في قروض غانا وزامبيا وملاوي وجنوب السودان ، إذا لم يتم التعامل معها كدائن مفضل. وأضاف أن البنك لديه “سياسات ضعيفة لإدارة المخاطر” ، واستخدم “المرونة” المسموح بها من خلال المعايير المحاسبية لتمييز القروض على أنها أداء ومواجهة “مخاطر الملاءة العالية”.
رداً على ذلك ، أدلى Afreximbank هذا الأسبوع ببيان قوي ، قائلاً إنه “يعمل بموجب معايير عالية للغاية من الشفافية المالية” ، وقد امتثل لمعايير المحاسبة الدولية ولم تتمكن من المشاركة في إعادة هيكلة الديون.
نمت المخاوف بشأن قروض Afreximbank بعد مكالمة 15 مايو ، والتي أخبرت Bond Investors أن غانا كانت “محدثة” على المدفوعات.
ومع ذلك ، ردت وزارة المالية الغانية في وقت لاحق من ذلك الشهر أنها لم تدفع البنك لمدة عامين وأنه “لم يتم التعامل مع أي دائن بشكل تفضيلي”. وفقًا لرسالة شهدتها صحيفة فاينانشال تايمز ، كتبت وزارة المالية في غانا إلى البنك الشهر الماضي تطلب محادثات حول إعادة هيكلة قدرها 750 مليون دولار في القروض حتى تتمكن من الخروج من التخلف عن السداد طويل الأمد.
تركز النزاعات المتصاعدة على خلاف بين الدائنين حول ما إذا كانت Afreximbank تعمل مثل المؤسسات المتعددة الأطراف الأخرى التي تشبه نفسها والتي تضفي المال بمعدلات منخفضة للتنمية ، أو ما إذا كانت توفر تمويلًا أكثر خطورة لإجراء عائدات عالية يجب أن تعرضها للخسائر المحتملة.
وقال برايس سيمونز ، رئيس الأبحاث في إيماني ، وهي مركز أبحاث في غانا: “منذ عقد من الزمان ، (رئيس بنديكت) (رئيس بنديكت) ، كان أوراما على استعداد لتحمل المخاطر التي لن تفكر فيها معظم بنوك التنمية متعددة الأطراف”.
وأضاف “في هذه العملية ، حول مؤسسة غامضة إلى مؤسسة مع نفوذ ضخم في العواصم الأفريقية لأنه يضاهي عندما يتراجع الآخرون”. “لكنها فقدت أيضًا قشرةها باعتبارها MDB آمنة ومحافظة.”
تأسست Afreximbank في عام 1993 ، وهي مملوكة لمجموعة من الحكومات الأفريقية وكذلك المؤسسات خارج إفريقيا مثل بنك Exim في الصين-تركز تقليديًا على التمويل التجاري أقصر المدة. لقد قدمت إلى حد كبير للمقترضين من القطاع الخاص ، وخاصة في نيجيريا ومصر ، أكبر بلدان المساهمين.
ولكن على مدار العقد الماضي ، قدمت المزيد من القروض المباشرة للحكومات ، وكثير منهم من المساهمين الذين تم إغلاقهم من أسواق السندات العالمية بسبب ارتفاع أسعار الفائدة في السنوات الأخيرة.
تُظهر بياناتها المالية 2024 أن 2.3 في المائة فقط من قروضها كانت غير جيدة في نهاية العام الماضي. ومع ذلك ، يقدر Fitch أن الرقم الحقيقي هو أكثر من 7 في المائة ، بالنظر إلى أن قروض غانا المتنازع عليها وحدها تمثل 2.4 في المائة من أصول البنك.
في شهر مايو ، قضت قضية محكمة إنجليزية بأن جنوب السودان كانت متخلفًا لسنوات على قروض تشكل أكثر من 2 في المائة من أصول Afreximbank. فاز البنك بحكم لإعادة 650 مليون دولار ، لكن البلاد – واحدة من أفقر العالم – لم تشارك في الإجراءات.
لم يستجب Afreximbank لطلب التعليق. سبق أن قال إنه يعمل على خطة سداد مع جنوب السودان.
قال فيتش الأسبوع الماضي إن هيكل ملكية البنك “أدى إلى الضغط على زيادة عمليات الإقراض ، على حساب أهداف النمو الحكيمة”.
خفضت الوكالة الأسبوع الماضي تصنيفها على البنك إلى درجة واحدة فوق غير المرغوب فيها وقالت إنها يمكن أن تزيل تصنيفها من فئة الاستثمار إذا تم تضمين المقرض في إعادة الهيكلة.
ومع ذلك ، يقول Afreximbank والمؤيدين في الاتحاد الأفريقي ، مثل صندوق النقد الدولي والبنك الدولي ، يحتل المقرض كدائن كبير ، وبالتالي لا ينبغي أن يتعين عليهم خسائر في إعادة هيكلة. وقال هذا الأسبوع إنه لن يشارك في أي صفقات ديون من هذا القبيل ، مشيرة إلى المعاهدة التي تقوم بإعداد البنك. يزعم TDB ، وهو المقرض الذي يركز على التجارة في شرق وجنوب إفريقيا ، هذا الوضع في محادثات الديون مع زامبيا.
ومع ذلك ، “لا يوجد شيء يمكن تفسيره على أنه يمنح حالة الدائن المفضلة” في معاهدة Afreximbank.
إن الوضع المطالب به بالبنك يخضع أيضًا للتدقيق بسبب ارتفاع أسعار الفائدة نسبيًا الذي يتقاضاه على القروض ، مقارنةً بالمقرضين المتعددين الآخرين ، والدفعات التي يدخلها للمساهمين الخاصين. على عكس المقرضين المتعددين الآخرين ، تستخدم الحكومات التي تتفاعل معها الوسطاء الخاصين ، مثل البنوك التي تأخذ رسومًا.
أبلغ البنك عن ربح ما يقرب من مليار دولار في العام الماضي ودفع ما يقرب من 320 مليون دولار من الأرباح في عام 2023. من المتوقع أن ترتفع الأصول إلى 50 مليار دولار هذا العام.
غانا ، التي تخلفت عن السداد في 2022 أشهر بعد استعارتها من Afreximbank بأكثر من 6 في المائة فوق سعر الفائدة القياسي ، تدفع بشدة لإعادة هيكلةها لتشمل Afreximbank.
وافقت البلاد مع المقرضين الرسميين على تمديد 5 مليارات دولار من الديون وإعادة هيكلة بقيمة 13 مليار دولار من السندات في العام الماضي بوعود بأنها لن تمنح الدائنين الآخرين صفقات تفضيلية أخرى.
وقال كريس همفري ، أخصائي تمويل التنمية في مهرجان ODI: “إن التعامل مع Afreximbank كدائن مفضل يعني أن على الدائنين الآخرين أن يتخذوا خسائر أعلى لتعويض Afreximbank للحصول على قرض يشعرون أنه لا ينبغي أن يكون في المقام الأول”.
يجب أن تكشف غانا لحاملي السندات بحلول نهاية هذا الشهر ما إذا كانت قد امتثلت بوعدها بالمعاملة المتساوية.
قال همفري من ODI إن مقاومة Afreximbank لإعادة هيكلة الديون في غانا تتناقض مع النهج الذي اتبعته TDB ، والذي تم استبعاده في التخلف عن الديون في زامبيا لعام 2020 بعد أن تدحرجت على القروض التجارية قصيرة الأجل التي كانت محمية عادةً.
وقال: “لا يشعر TDB أنه ينبغي عليهم إعادة هيكلة قروض زامبيا الخاصة بهم ، لكنهم يشاركون ببناء مع الدائنين الآخرين لمحاولة وضع هذه الحلقة بأكملها خلفهم. Afreximbank يتخذ مقاربة أكثر مواجهة”.
من شأن التخفيض إلى غير المرغوب فيه أن يشكل مشكلة بالنسبة إلى Afreximbank لأن العديد من سنداتها مملوكة للمستثمرين مثل شركات التأمين التي تحتفظ فقط بالورق على مستوى الاستثمار.
يأتي حوالي ثلث تمويل Afreximbank أيضًا من الاحتياطيات النقدية من قبل المقترضين والودائع التي صنعها البنوك المركزية الأفريقية ، والتي يمكن للبنك استخدامها لدعم الإقراض. هذه ستكون حساسة أيضًا لتكوين رصيدها.
وقال أحد المستثمرين: “إنها قصة Mission Creep for Afreximbank”. “إذا كنت ترغب في القيام بإنقاذ السيادة المفرطة في الرموز البريدية الأكثر جنونًا التي يمكنك العثور عليها ، فإن تكلفة التمويل الخاصة بك ستعكس ذلك.”
