تلقي تحديثات أزمة المعاشات التقاعدية المجانية
سنرسل لك ملف myFT ديلي دايجست التقريب البريد الإلكتروني لأحدث أزمة المعاشات أخبار كل صباح.
هناك حاجة إلى مزيد من الضمانات لضمان أن خطط المعاشات التقاعدية لا يمكن أن تعرض استقرار الاقتصاد البريطاني للخطر ، وفقًا لتقرير برلماني حول الاضطرابات التي هزت سوق الذهب عقب الميزانية “المصغرة” لرئيس الوزراء السابق ليز تروس العام الماضي.
باعت خطط المعاشات التقاعدية حيازات بمليارات الجنيهات الاسترلينية من السندات الحكومية البريطانية في غضون أيام قليلة فقط خلال شهر سبتمبر ، مما أوجد حلقة عذاب ذاتية التعزيز هددت بانهيار سوق الذهب حتى تدخل بنك إنجلترا لاستعادة النظام ببرنامج دعم طارئ بقيمة 65 مليار جنيه إسترليني.
وجد تقرير صادر عن لجنة العمل والمعاشات التابعة لمجلس العموم ، والذي نُشر يوم الجمعة ، أن الرقابة المتساهلة سمحت بتفاقم المخاطر النظامية في الاستراتيجيات المعقدة المرتبطة بالمشتقات – والمعروفة باسم الاستثمارات المدفوعة بالمسؤولية – والتي حددت خطط المعاشات التقاعدية التي تم تشجيعها على تبنيها من قبل مجلس النواب. منظم المعاشات (TPR).
قال ستيفن تيمز ، رئيس اللجنة ، إن الجهة التنظيمية لم تراقب استخدام استراتيجيات LDI من خلال المخططات الأصغر ، لكن نظام الحماية المؤقت “ما كان يجب أن يتعرض للصدمة” بعد تحذير من بنك إنجلترا بشأن مخاطر LDI في وقت مبكر من عام 2018.
“يجب الآن معالجة الثغرات في التنظيم ونظام إدارة المخاطر النظامية لضمان أن استثمارات نظام المعاشات التقاعدية (المزايا المحددة) لن تهدد أبدًا استقرار اقتصاد المملكة المتحدة مرة أخرى.”
قبل أزمة أيلول (سبتمبر) ، تم استثمار حوالي 1.4 تريليون جنيه إسترليني في استراتيجيات LDI التي استخدمها حوالي 60 في المائة من خطط المعاشات التقاعدية في المملكة المتحدة والبالغة 5131 ديسيبل ، والتي تمثل ما يقرب من 10 ملايين عضو.
وأوصت اللجنة بأن يعمل نظام الحماية المؤقت مع الحكومة على تحليل مفصل لكيفية تأثير استراتيجيات LDI على قيمة أصول والتزامات خطط المعاشات التقاعدية لفهم عدد الخسارة وتقديم تقرير بحلول نهاية العام.
انخفضت القيمة الإجمالية لأصول قطاع معاشات DB بنحو 400 مليار جنيه استرليني العام الماضي ، وفقًا لصندوق حماية المعاشات التقاعدية.
وقالت اللجنة أيضًا إنه يتعين على الحكومة النظر في قيود جديدة على استخدام LDI بناءً على تقييم قدرة مجلس الأمناء على فهم وإدارة المخاطر التي ينطوي عليها الأمر.
طلب Timms أيضًا من TPR تقديم تقرير إلى اللجنة بحلول أكتوبر حول ما إذا كانت خطط المعاشات التقاعدية تستثمر في استراتيجيات LDI مع وجود أصول سائلة كافية لتحمل قفزة 2.5 نقطة مئوية مفاجئة في عوائد الذهب ، وهو الحد الأدنى لهامش الأمان الذي اقترحه بنك إنجلترا.
كما دعا التقرير الحكومة إلى التوقف مؤقتًا عن إدخال القواعد الجديدة اعتبارًا من أبريل المقبل التي تؤثر على تمويل خطط معاشات DB حتى الانتهاء من التقييم الكامل لتأثيرها.
من المتوقع أن يجبر قانون التمويل الجديد مخططات DB على زيادة حيازات الأصول منخفضة المخاطر ، مثل السندات ، مع تقليل الاستثمارات في الأسهم أيضًا.
ومع ذلك ، قالت اللجنة إنها قلقة أيضًا من أن قواعد التمويل الجديدة قد تؤدي إلى المزيد من “الرعي” من خلال المخططات ، مما يشكل خطرًا محتملاً على الاستقرار المالي.
عبّر نظام معاشات التقاعد للجامعات الذي تبلغ قيمته 90 مليار جنيه إسترليني عن “مخاوف عميقة” بشأن ما إذا كان نظام التمويل الجديد سيثبط الاستثمار في الأصول التي ستدعم النمو الاقتصادي والانتقال إلى صافي الصفر.
وقالت TPR إنها “اتخذت إجراءات حاسمة لتعلم الدروس من تأثير الاضطرابات الاقتصادية في العام الماضي ، بما في ذلك تحسين البيانات التي نحتفظ بها. يعمل أمناء المعاشات التقاعدية وفقًا لأحدث إرشاداتنا بشأن استخدام الاستثمارات المدفوعة بالمسؤولية ، والتي تحدد بوضوح توقعاتنا. نواصل العمل بشكل وثيق مع بنك إنجلترا والشركاء الآخرين لضمان نظام يعمل بشكل جيد “.
وقالت الحكومة إنها ترحب بتقرير اللجنة وسترد رسميا في الوقت المناسب.
