سوف تتسارع عمليات الدمج المصرفية الأمريكية على مدار العام المقبل ، كما يتوقع المديرون التنفيذيون ، مدفوعًا بنهج أكثر مواتاة من المنظمين ، وتكثيف المنافسة والحاجة إلى إنفاق المزيد على التكنولوجيا.
لقد كان التوقع حول زيادة الصفقات بين البنوك الأمريكية ينمو منذ فوز دونالد ترامب في الانتخابات الرئاسية العام الماضي ووعد بقطع التنظيم والأعمال التجارية غير المرغوب فيها.
لكن التقلبات التي أثارتها تهديدات ترامب التجارية للحرب التجارية أبقت غطاءًا على عمليات الاستحواذ ، مع 78 عامًا فقط حتى الآن هذا العام – على المسار الصحيح لأحد أقل الإجماليات السنوية في عقود.
يأمل المديرون التنفيذيون والمحامون والمحللين المصرفيين أن تتحول البيئة قريبًا إلى المزيد من الصفقة. تنبأ العديد منهم في الأسابيع الأخيرة بأن المزيد من عمليات الدمج ستحدث بمجرد أن يكون هناك وضوح أكبر في السياسة التجارية الأمريكية وأسعار الفائدة والتوقعات الاقتصادية.
وقال برايان جوردان ، الرئيس التنفيذي لشركة بنك فيرستون في أول الأفق في أول أفق فيرستون ، “إحساسي هو أن شريعة أو ثلاثة أشهر أو أربعة أشهر من الآن سنكون أكثر ذكاءً حول الخلفية الاقتصادية مما نحن عليه اليوم … وبالنظر إلى ذلك ، أعتقد أن عمليات الاندماج والشراء سوف تلتقط”.
هناك بالفعل علامات على إثارة الغرائز الاستحواذ بين البنوك ، بما في ذلك المحادثات غير الرسمية التي عقدتها BNY مؤخرًا مع نظيرها الأصغر Northern Trust لاستكشاف مجموعة محتملة.
هذه المناقشات لم تسفر بعد عن أي إجراءات ملموسة ، وفقًا لشخصين تم إطلاعهما على الأمر الذي قال إن BNY ، الذي تم إطلاقه في عام 1784 من قبل والدنا المؤسس ووزير الخزانة الأول ألكساندر هاملتون ، كان يعمل مع مستشارين لدراسة صفقة مستقبلية.
روبن فينس ، الرئيس التنفيذي لشركة BNY منذ عام 2022 ، مقتنع بأن هذه هي اللحظة المثالية للإضراب بالنظر إلى الاسترخاء المتوقع لقواعد الاستحواذ ، وفقًا للشعب.
لقد أشار علنًا إلى أنه منفتح على عمليات الاستحواذ ، وأخبر المحللين مؤخرًا أنه على الرغم من أنه “لا يزال شريطًا مرتفعًا للغاية … سنكون مدروسًا إذا رأينا طرقًا لجعل أعمالنا أسرع وأفضل”.
تمتلك الولايات المتحدة واحدة من أكثر القطاعات المصرفية مجزأة في العالم ، حتى بعد عدد المقرضين إلى النصف إلى أقل من 4500 في العقدين حتى نهاية العام الماضي. الغالبية العظمى صغيرة نسبيا مع أقل من 10 مليارات دولار في الأصول.
ومع ذلك ، فقد انخفضت وتيرة الصفقات في القطاع على مدار السنوات الأربع الماضية إلى أكثر من 50 في المائة إلى متوسط سنوي قدره 173 ، وفقًا لبيانات LSEG. لم يكن هناك سوى 8.6 مليار دولار من عمليات الاندماج في البنوك الأمريكية هذا العام ، حيث تتبع أقل بكثير من الإجمالي السنوي النموذجي البالغ حوالي 50 مليار دولار.
يقول المحامون والمحللين إن النهج الصارم لعمليات الدمج المصرفية من المنظمين في عهد الرئيس السابق جو بايدن قد أوقفوا صفقات في السنوات الأخيرة. إنهم يعتقدون أن التحول الرئيسي في موقف المنظمين لصالح التوحيد المصرفي سيكون أمرًا بالغ الأهمية في تحفيز المزيد من نشاط الاستحواذ.
وقال رودجين كوهين ، رئيس شركة المحاماة سوليفان وكرومويل: “ينظر المنظمون الآن بشكل أكثر تقبلاً في عمليات الاندماج والشراء المصرفية ولديهم الرأي القائل بأن التوحيد يمكن أن يكون إيجابيًا”. “تضاءل تهديد العقبات الجديدة لمكافحة الاحتكار.”
تشير ميشيل بومان ، نائبة رئيسة الإشراف في الاحتياطي الفيدرالي ، هذا الشهر إلى هذا النهج الأكثر ملاءمة للبنك ، بما في ذلك تجاه عمليات الدمج ، في خطابها الأول منذ تأكيده في هذا الدور.
بالإضافة إلى تقليل التأخير إلى موافقات الاستحواذ ، وعد بومان بجعل العملية أكثر شفافية وواضحة. كما أعلنت عن خطط لإعادة صياغة نظام “تقييمات المؤسسات المالية الكبيرة” ، والذي كان عائقًا أمام صفقات مصرفية أكبر.
تم تصنيف ثلثي أكبر البنوك الأمريكية “غير المرضية” من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي العام الماضي ، مما يحد من قدرتها على إجراء عمليات الاستحواذ. وقال بومان إن هناك “عدم تطابق” حيث كان لدى العديد من البنوك تصنيفات سيئة على الرغم من معظم التوقعات التنظيمية لرأس المال والسيولة ، ووعد بإصلاح ذلك.
من المحتمل أيضًا أن يعيد بنك الاحتياطي الفيدرالي التفكير في كيفية استخدامه حاليًا ما يسمى مؤشر Herfindahl-Hirschman لتقييم تركيز السوق في المناطق الريفية بهدف فتح الباب لمزيد من الصفقات بين البنوك المجتمعية الأصغر.
وقال جيفري تافت ، الرئيس المشارك لممارسة الخدمات المالية في شركة المحاماة ماير براون في واشنطن: “هناك طلب مكبوت على التوحيد في الخدمات المصرفية”. “هناك الكثير من البنوك المجتمعية الصغيرة التي تكافح والعديد منها لديهم كبار المديرين التنفيذيين الذين يتقدمون في الشيخوخة مع الجيل القادم ليس لديهم مصلحة في إدارة بنك مجتمعي.”
لقد أشارت المنظمان الرئيسيان الرئيسيان للبنك الأمريكي – مؤسسة التأمين على الودائع الفيدرالية ومكتب مراقب العملة – بالفعل إلى موقف أكثر داعمة بشأن عمليات الدمج المصرفية من خلال إلغاء التوجيهات الأخيرة التي قال فيها المسؤولون التنفيذيون عن صفقات أكثر صعوبة.
وقال إبراهيم بونوالا ، محلل البنوك في بنك أوف أمريكا: “النافذة التنظيمية مفتوحة على مصراعيها”. “نحتاج إلى نقطة إثبات صفقة مصرفية أكبر يتم الإعلان عنها وسوق يتفاعل بشكل إيجابي. إذا حدث ذلك ، فقد تفتح البوابات”.
أظهر المنظمون انفتاحهم المتجدد على التوحيد من خلال الموافقة على استحواذ Capital One بقيمة 35.5 مليار دولار من Discover Financial في أبريل ، مما أدى إلى إغلاق أول عملية دمج مصرفية أمريكية رئيسية لأكثر من خمس سنوات.
وقال جوردان في مؤتمر في نيويورك هذا الشهر ، بعد عامين من الحصول على موافقة تنظيمية بقيمة 13.4 مليار دولار من قبل بنك TD في كندا ، بعد عامين من الحصول على موافقة تنظيمية ، “من المهم وجود مزيد من الوضوح حول الجداول الزمنية للموافقة”.
وقال كريس ماريناك ، مدير الأبحاث في جاني مونتغمري سكوت ، إن توحيد البنوك الأسرع كان من المرجح في عام 2026 بدلاً من هذا العام حيث يريد المسؤولون التنفيذيون أن يمر بتغييرات تنظيمية في المرتبة الأولى.
وأضاف أن انتظار الإصلاحات التنظيمية “مؤكدة وفعلت ، وفي الكتب ربما تكون ذات مغزى ، لذا فإن مجالس الإدارة تعرف ماهية قواعد الاشتباك”.
يمتلك كل من أكبر بنك المستهلكين الأمريكيين – JPMorgan Chase و Bank of America – حصة أكثر من 10 في المائة من الودائع في البلاد ، مما يمنعهم من الحصول على المزيد دون تنازل خاص أثناء الأزمة.
ومع ذلك ، يضيف كل من JPMorgan و BOFA الضغط التنافسي على البنوك الأصغر من خلال التوسع بقوة في جميع أنحاء البلاد. تسعى Wells Fargo أيضًا إلى النمو بعد أن رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا الشهر غطاء أصول فرض في عام 2018 على فضيحة “حساباتها المزيفة”.
تضيف الحاجة إلى استثمار مبالغ الارتفاع في التكنولوجيا الجديدة مثل الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية إلى الحافز لكسب النطاق. قالت JPMorgan إنها خططت لإنفاق 18 مليار دولار على التكنولوجيا هذا العام – بقدر ما يصل إلى إجمالي ميزانية ناسا.
وقال بيل ديمتشاك ، رئيس بنك الولايات المتحدة الأمريكية – على نطاق واسع على أنه من المحتمل أن يكون هناك مؤتمر هذا الشهر: “الحجم يهم لأن هناك نطاقًا داخل إنفاقك التسويقي ، داخل ميزانية التكنولوجيا الخاصة بك ، في وجودك المادي”.
“توقعاتي هو أنه بمرور الوقت – وهذه فترة طويلة من الزمن – سترى توحيد حصة البيع بالتجزئة التي تدفع في النهاية ربحية الخدمات المصرفية التجارية في الولايات المتحدة.”
