باستخدام هذا الموقع ، فإنك توافق على سياسة الخصوصية و شروط الاستخدام .
القبول

انضم الى قائمة المتابعين لتصلك جميع الاخبار مباشرة. اشترك الآن

الخليج ترند
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة

    سياسة

    سياسة

    الرجل المتهم بمحاولة اغتيال ترامب يطلب من القاضية إيلين كانون التنحي عن قضيته

    يطلب الرجل المتهم بالجلوس خلف سياج متصل بسلسلة على حدود ملعب الغولف التابع لدونالد ترامب في فلوريدا ومعه بندقية، بزعم…

    سياسة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة تقول المحللة السياسية لشبكة CNN، ماجي هابرمان، إن لغة الرئيس السابق دونالد ترامب خلال…

    سياسة

    بالنسبة لبايدن، فإن وفاة السنوار تضخ حالة من عدم اليقين – ولكنها أيضًا تفتح بابًا – لحل الصراع في غزة

    على مدار أشهر، ظل المسؤولون الأمريكيون المحبطون الذين يتطلعون إلى إنهاء الحرب في غزة يفكرون بهدوء في السيناريو الوحيد الذي…

    سياسة

    سيتم منح المواطنين اللبنانيين الذين يعيشون في الولايات المتحدة إغاثة إنسانية مع استمرار الصراع بين إسرائيل وحزب الله

    أعلنت وزارة الأمن الداخلي اليوم الخميس، أن المواطنين اللبنانيين المقيمين في الولايات المتحدة سيحصلون على شكل من أشكال الإغاثة الإنسانية،…

  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات

    منوعات

    منوعات

    رئيس جامعة القاهرة يزور البابا تواضروس بالكاتدرائية المرقسية في العباسية

    زار الدكتور محمد سامي عبد الصادق، رئيس جامعة القاهرة، صباح اليوم، قداسة البابا تواضروس الثانى بابا الإسكندرية وبطريرك الكرازة المرقسية،…

    منوعات

    نصيبي.. أول تعليق من إمام عاشور بعد الإصابة في مباراة إنتر ميامي

    وجه إمام عاشور لاعب الفريق الأول لكرة القدم بالنادي الأهلي، رسالة مؤثرة لجماهير القلعة الحمراء، وذلك بعد تعرضه لإصابة خلال…

    منوعات

    الجماهير تغيب عن مباراة برشلونة الافتتاحية في الدوري الإسباني لهذا السبب

    يلتقي نادي برشلونة مع نظيره خيتافي ، في بداية موسم 20232024 بالعاصمة الإسبانية مدريد ، على ملعب الأخير “كوليسي ألفونسو…

    منوعات

    تعرف على عقوبة التعدي على المسعفين بالمملكة

    قامت هيئة الهلال الأحمر السعودي بوضع عقوبة لكل من يتعدي على الطاقم الإسعافي أو أعاق الخدمة الإسعافية أو قاومها متعمدًا…

  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
اشترك معنا
Aa
الخليج ترند
  • اخر الاخبار
  • دوليات
  • سياسة
  • اقتصاد
  • صحة
  • تقنية
  • ثقافة وفنون
  • رياضة
  • سياحة وسفر
  • منوعات
البحث
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة
  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات
  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
banner
ابق على إطلاع دائم
اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد الى بريدك الإلكتروني مباشرة.
اشترك الآن

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • ألنشرة البريدية
2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.
الخليج ترند > اقتصاد > اسواق > مخاطر التمويل عن طريق الكازينوهات

مخاطر التمويل عن طريق الكازينوهات

فريق التحرير كتب فريق التحرير منذ 16 ساعة 7 دقيقة للقراءة
شارك

ابق على اطلاع مع التحديثات المجانية

ببساطة الاشتراك في الاقتصاد العالمي Myft Digest – يتم تسليمها مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.

استثمر لفترة طويلة ، ومستعرة قصيرة واستفد من قدر الإمكان. هذه هي الطريقة لكسب المال في التمويل. هذه هي الطريقة التي كسبت بها البنوك رزقها. لكننا نعلم أيضًا جيدًا أن هذه القصة يمكن أن تنتهي في أشواط الذعر من أجل الخروج والأزمات المالية. هذا ما حدث في الأزمة المالية العظيمة (GFC) في 2007-2009. منذ ذلك الحين ، كما يوضح البنك للتسويات الدولية في أحدث تقرير اقتصادي سنوي ، غيّر النظام المالي كثيرًا. لكن هذه الخاصية المركزية لم.

علاوة على ذلك ، يلاحظ Hyun Song Shin ، المستشار الاقتصادي لـ BIS ، “على الرغم من تجزئة الاقتصاد الحقيقي ، فإن النظام النقدي والمالي متصل الآن بشكل إحكام أكثر من أي وقت مضى”. إذا كان هذا يبدو وكأنه حادث ينتظر حدوثه ، فأنت على حق تمامًا. يجب أن تكون البنوك المركزية مستعدة للركوب إلى الإنقاذ.

القصة التي يرويها مكرر هي قصة مثيرة للاهتمام. وبالتالي ، فإن آثار GFC لم تجعل النظام مختلفًا بشكل أساسي. لقد تغير فقط من شارك. في الفترة التي سبقت الأزمة ، كان الشكل المهيمن للإقراض للقطاع الخاص ، وخاصة في شكل القروض العقارية. بعد ذلك ، تم إقراض القطاع الخاص ، بينما انفجر الائتمان للحكومات. تسارع الوباء هذا الاتجاه.

لم يكن ذلك مفاجئًا: إذا أراد الناس إنقاذهم ويقرضونه ، فيجب على شخص آخر الاقتراض والإنفاق. هذا هو الاقتصاد الكلي 101. بالإضافة إلى التغيير في الاتجاه ، جاء تغيير في الوسطاء: بدلاً من البنوك الكبيرة ، أصبحت مديري المحافظ العالمية. (انظر المخططات.)

نتيجة لذلك ، زادت مقتنيات السندات عبر الحدود بشكل كبير. ما يهم هنا هو التغييرات في الإجمالي ، وليس الصافي ، الممتلكات. هذه الأخيرة ذات صلة بالاستدامة طويلة الأجل لأنماط الاقتصاد الكلي للإنقاذ والإنفاق. السابق أكثر صلة بالاستقرار المالي ، لأنهم يقودون (ويحركونه) تغييرات في الرافعة المالية ، وخاصة الرافعة المالية عبر الحدود. علاوة على ذلك ، يلاحظ شين ، “أكبر الزيادات في حيازات المحافظ كانت بين الاقتصادات المتقدمة ، وخاصة بين الولايات المتحدة وأوروبا”. الاقتصادات الناشئة أقل نسبيا من المشاركة في هذا الإقراض.

كيف إذن يعمل هذا النظام المالي الجديد عبر الحدود؟ لها خصائصان أساسيتان: الأدوار الرائدة لمقايضات العملات الأجنبية والوسطاء الماليين غير المصرفيين.

يتكون الجزء الأكبر من هذا الإقراض عبر الحدود من شراء سندات الدولار ، وخاصة سندات الخزانة الأمريكية. تنتهي المؤسسات الأجنبية التي تشتري هذه السندات ، مثل صناديق المعاشات التقاعدية وشركات التأمين وصناديق التحوط ، بأصول دولار ومسؤولية للعملة المحلية. التحوط العملة ضروري. يلعب القطاع المصرفي دورًا رئيسيًا ، من خلال تمكين السوق لمقايضات الصرف الأجنبي ، والتي توفر هذه التحوطات. علاوة على ذلك ، فإن مبادلة الفوركس هي “عملية اقتراض جانبية”. ومع ذلك لا تظهر هذه على الميزانية العمومية.

وفقًا لـ BIS ، بلغت مقايضات الفوركس المتميزة (بما في ذلك المقايضات المهاجمة ومقايضات العملة) 111 تريتين دولار في نهاية عام 2024 ، حيث تمثل مقايضات الفوركس والمهاجمين حوالي ثلثي هذا المبلغ. هذا أكثر من مطالبات البنك عبر الحدود (40 ترين) والسندات الدولية (29 مليون دولار). علاوة على ذلك ، فإن الجزء الأكبر والأسرع نموًا في السوق يتكون من عقود مع مؤسسات غير متداولة. أخيرًا ، تحتوي حوالي 90 في المائة من مقايضات الفوركس على الدولار على جانب واحد من الصفقة وأكثر من ثلاثة أرباع لديها نضج أقل من عام واحد.

كما يلاحظ BIS ، تؤثر هذه المجموعة غير الشفافة من ترتيبات التمويل عبر الحدود أيضًا على نقل السياسة النقدية. أحد المقترحات التي تقدمها هو أن الدور الأكبر للوسطاء الماليين غير المصرفيين ، لا سيما صناديق التحوط “ربما ساهمت في الظروف المالية الأكثر ارتباطًا عبر البلدان”. بعض هذا خفي للغاية. بالنظر إلى الملكية الأجنبية على نطاق واسع للسندات الأمريكية ، على سبيل المثال ، يمكن نقل الظروف في الأسواق المنزلية للمالكين إلى الولايات المتحدة. مرة أخرى ، يمكن أن تؤدي حركات أسعار الصرف التي تؤثر على قيمة الحيازات الخاصة بديون السوق الناشئة إلى تعديلات في أسعارها المحلية.

ما هي المخاطر في هذا النظام الجديد للتمويل؟ كما لوحظ ، فإن البنوك نشطة في السوق لمقايضات الفوركس. كما أنها توفر الكثير من تمويل الريبو لصناديق التحوط التي تتكهن بنشاط في سوق السندات. علاوة على ذلك ، وفقًا لـ BIS ، فإن أكثر من 70 في المائة من تمويل الريبو الثنائي من البنوك هو في قصة شعر صفر. نتيجة لذلك ، يتمتع المقرضون بقليل من السيطرة على نفوذ صناديق التحوط النشطة في هذه الأسواق. ليس أقلها أن البنوك غير الأمريكية نشطة في توفير تمويل بالدولار للشركات التي تشارك في هذه الأسواق.

ماذا يعني كل هذا؟ حسنًا ، لدينا الآن أنظمة مالية متكاملة بإحكام ، وخاصة بين البلدان ذات الدخل المرتفع ، حتى مع انتقال البلدان ، من الناحية السياسية ، ومن حيث علاقاتها التجارية. علاوة على ذلك ، فإن الكثير من التمويل بالدولار على استحقاق قصير نسبيا. من السهل تخيل الظروف التي يجف فيها التمويل ، ربما استجابة للحركات الكبيرة في غلة السندات أو بعض الصدمة الأخرى. كما حدث في GFC والوباء ، سيتعين على الاحتياطي الفيدرالي التدخل كمقرض للملاذ الأخير ، سواء مباشرة أو عبر خطوط المبادلة إلى البنوك المركزية الأخرى ، ولا سيما تلك الموجودة في أوروبا. نحن نفترض أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيأتي بالفعل للإنقاذ. ولكن هل يمكن اعتبار ذلك أمرا مفروغا منه ، خاصة بعد استبدال جاي باول العام المقبل؟

النظام الذي يوضحه BIS لديه الكثير من هشاشة الخدمات المصرفية التقليدية ، ولكن حتى الشفافية أقل. لدينا عدد كبير من الشركات غير الخاضعة للتنظيم التي تشغل مناصب عالية الاستدعاء ، تم تمويلها على أساس قصير الأجل ، للاستثمار في الأصول طويلة الأجل التي قد تختلف قيم السوق بشكل كبير حتى لو كانت قيمها الرأسمالية آمنة في النهاية. يتطلب هذا النظام مقرضًا نشطًا من الملاذ الأخير والرغبة في الحفاظ على التعاون الدولي العميق في أزمة. يجب أن تعمل. لكن هل سيفعل ذلك؟

[email protected]

اتبع مارتن وولف مع myft وعلى x

فريق التحرير يوليو 1, 2025 يوليو 1, 2025
شارك المقال
فيسبوك تويتر واتساب واتساب نسخ الرابط طباعة
شارك
المقال السابق واجه عمال البريد في المملكة المتحدة أكثر من 2000 هجوم للكلاب العام الماضي ، يكشف رويال ميل
المقال التالي طريقة عمل آيس كريم البطيخ في 10 دقائق.. وصفة سهلة ومنعشة
اترك تعليقك اترك تعليقك

اترك تعليقاً إلغاء الرد

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

تابع معنا اخر الاخبار لحظة بلحظة واطلع على ما يحدث في العالم من حولك

ابق على إطلاع

اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد.

اشترك الآن

رائج اليوم

عمليات نوعية للمقاومة بغزة وجيش الاحتلال يقر بمقتل أحد جنوده

29/6/2025-|آخر تحديث: 21:50 (توقيت مكة)أعلنت كتائب عز الدين القسام الجناح العسكري لحركة المقاومة الإسلامية (حماس)، وسرايا…

اخر الاخبار منذ يومين

تصاعد هجمات المستوطنين بالضفة وجيش الاحتلال يعتقل العشرات

29/6/2025-|آخر تحديث: 23:07 (توقيت مكة)أصيب 11 فلسطينيا في هجمات نفذها مستوطنون متطرفون في القدس والخليل…

اخر الاخبار منذ يومين

ماكرون: بحثت مع بزشكيان النووي والباليستي وعودة المفتشين إلى إيران

30/6/2025-|آخر تحديث: 10:48 (توقيت مكة)قال الرئيس الفرنسي إيمانويل ماكرون، إنه اتصل الأحد هاتفيا بنظيره الإيراني…

اخر الاخبار منذ يومين

خبير عسكري: فقدان جيش الاحتلال قوات اختصاصية خسارة لا تعوض

29/6/2025-|آخر تحديث: 19:34 (توقيت مكة)قال الخبير العسكري والإستراتيجي العقيد حاتم كريم الفلاحي إن مقتل جندي…

اخر الاخبار منذ يومين

47 شهيدا بغزة وعمليات نزوح كبيرة شمال القطاع

29/6/2025-|آخر تحديث: 20:19 (توقيت مكة)أفادت مصادر في مستشفيات غزة للجزيرة باستشهاد 47 فلسطينيا في غارات…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • النشرة البريدية

مقالات ذات صلة

يواجه Deutsche Bank أكبر مما هو متوقع من رأس المال من قواعد بازل الرابع

اسواق

لغز سوق الوظائف

اسواق

عمالقة زيت الخليج تشدد أحزمةهم

اسواق

سجل مبيعات السندات الأوروبية السندات الرقم القياسي حيث خفض المستثمرون التعرض لنا

اسواق

بيتر ثيل ينضم إلى المليارديرات التكنولوجية الذين يدعمون مقرضًا جديدًا Erebor لمنافسه Silicon Valley Bank

اسواق

تعلن البنوك الأمريكية عن دفعات المساهمين الكبيرة حيث يخفف الاحتياطي الفيدرالي من اختبارات الإجهاد

اسواق

تطلق ألمانيا حملة التأمين على “أسطول الظل” الروسي

اسواق

تجمع Gilts كما يلمح أندرو بيلي في تخفيض مبيعات ديون بنك إنجلترا

اسواق
مصدرك الأول لآخر الاخبار العالمية
Facebook Twitter Youtube Instagram Linkedin

2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.

روابط هامة

  • الرئيسية
  • من نحن
  • سياسة الخصوصية
  • اعلن معنا
  • اتصل بنا

أهم الأقسام

  • ثقافة وفنون
  • سياحة وسفر
  • سياسة
  • صحة
  • اقتصاد

نرشح لك

إصابة 10 أشخاص في انقلاب ميكروباص بالطريق الصحراوى الشرقى أسوان/القاهرة
فرنسا تسلم السنغال قاعدة عسكرية في إطار انسحاب قواتها من البلاد
KKR Pips Advent مع عرض 4.7 مليار جنيه إسترليني لشركة المملكة المتحدة

صحيفة المراقب هي صحيفة يومية عربية تهتم بآخر اخبار المملكة العربية السعودية والخليج العربي والشرق الأوسط والعالم. تابع معنا اخر اخبار الاقتصاد والرياضة والسياسة واهم القضايا التي تهم المواطن العربي.

Welcome Back!

Sign in to your account

نسيت كلمة المرور؟