تلقي تحديثات الاكتتابات المجانية
سنرسل لك ملف myFT ديلي دايجست التقريب البريد الإلكتروني لأحدث الاكتتابات أخبار كل صباح.
أعلنت شركة الطاقة الكهرومائية المدعومة من الدولة في رومانيا ، Hidroelectrica ، يوم الجمعة عن تفاصيل طرحها العام الأولي ، وهي واحدة من أكبر القوائم على الإطلاق في أوروبا الشرقية والتي تأتي في الوقت الذي تعزز فيه الحرب الأوكرانية أمن الطاقة والتحول الأخضر.
عرض صندوق الاستثمار Fondul Proprietatea جميع حصته البالغة 20 في المائة بنطاق سعري إرشادي من 94 إلى 112 ليو للسهم الواحد ، مما يضع تقييم الشركة عند حوالي 8.5 مليار يورو إلى 10.2 مليار يورو ، حسبما قالت الشركة في بيان.
وهذا من شأنه أن يجعله أكبر طرح عام أولي روماني على الإطلاق ، بحوالي ملياري يورو ، على قدم المساواة مع أكبر شركة تجارة إلكترونية في بولندا على الإطلاق ، شركة أليجرو ، في عام 2020.
Hidroelectrica ، التي تمتلك وتدير 182 محطة للطاقة الكهرومائية وتغطي ثلث إنتاج الكهرباء في البلاد ، هي ملكية تعود إلى الحقبة الشيوعية تم تحديثها وإعادة تنظيمها عدة مرات في العقود الأخيرة لكنها ظلت في أيدي الدولة.
قال كريستيان تودوريسكو ، الرئيس التنفيذي لشركة Explore Asset Management في بوخارست ، إن الاهتمام مكثف: التزم ثلاثة مستثمرين مؤسسيين باستثمار حوالي 500 مليون يورو إجمالاً ، كما أبدى مستثمرو التجزئة اهتمامًا كبيرًا.
وقال: “تعد الشركة من بين أكثر الشركات ربحية في رومانيا ، حيث تنتج جميع أنواع الطاقة (المتجددة) ، ومثيرة للاهتمام للمستثمرين الدوليين الذين يركزون على الطاقة الخضراء والبيئة ، والقضايا الاجتماعية والحوكمة”. “(كان) الربع الأول جيدًا ، ونمت الإيرادات والأرباح بأكثر من 30 في المائة سنويًا.”
يأتي إدراج شركة Hidroelectrica في الوقت الذي جفت فيه الاكتتابات العامة الأولية الأوروبية تقريبًا وسط حرب أوكرانيا وارتفاع أسعار الفائدة في القارة. وقال محللون إن إدراج شركة Hidroelectrica قد يهيئ الجو لمزيد من النشاط ، على الرغم من أن الشركة الرومانية كانت حالة استثنائية لأن إدراجها كان متوقعا منذ فترة طويلة.
قال أدريان أنجيل ، نائب الرئيس التنفيذي لشركة OTP Asset Management في رومانيا: “أنا مقتنع بأنه سيتم تجاوز الاكتتاب”. “الشركة مثيرة للاهتمام للغاية ويمكنها تعزيز ترقية السوق المحلية إلى فئة MSCI الناشئة من مكانتها الحالية كسوق مبتدئ.”
لكنه شدد على أن الاكتتاب العام الأولي الناجح لشركة Hidroelectrica لن يعني بالضرورة اختراقًا لأوروبا الشرقية ، ناهيك عن عمليات الإدراج الأوروبية على نطاق أوسع ، حيث كان المستثمرون في سوق بوخارست يتجهون كثيرًا للحصول على النقد للمشاركة في العرض.
قال “ليس هناك جهة إصدار أخرى بهذا الحجم هنا”. لكننا نأمل في تحسين صورة السوق وجلب المزيد من الاكتتابات الأولية. على الصعيد الإقليمي ، لست متأكدًا ، لكن بالنسبة لرومانيا هذه هي القصة التي كنا ننتظرها “.
وقال بوجدان بديع ، الرئيس التنفيذي لشركة Hidroelectrica ، إن الشركة “مسرورة باهتمام المستثمر القوي” ، مشيرًا إلى أن الإدارة لديها “خطط للاستفادة من الفرص الكبيرة التي نراها في السوق الرومانية” ، بما في ذلك التطوير العضوي وعمليات الاستحواذ.
تخطط Hidroelectrica لإضافة 3.3 جيجاوات من السعة الجديدة في السنوات القليلة المقبلة – أكثر من نصف محفظتها الحالية. وقال بديع إن معظم ذلك سيكون من الطاقة الشمسية وطاقة الرياح ، مع حوالي 300 ميغاوات فقط في مشاريع الطاقة المائية الجديدة.
تشمل التحديات المحتملة الظروف المناخية المعاكسة – حيث أدى الجفاف الشديد إلى تراجع إنتاجه في عام 2022 بنسبة 20 في المائة – وكذلك المنافسة الدولية الشديدة في السوق الرومانية المفتوحة.
وقالت الشركة إنه من المتوقع أن يبدأ التداول في أسهم Hidroelectrica في بورصة بوخارست في 12 يوليو أو حوالي ذلك التاريخ. بموجب اتفاقية الإغلاق ، ستحتفظ الحكومة بنسبة 80 في المائة لمدة عام آخر على الأقل.
رومانيا ، التي يدر سوقها للكهرباء حوالي 5 مليارات يورو من الإيرادات السنوية ، ستخصص 1.3 مليار يورو سنويًا من صندوق التحديث الخاص بها لتعزيز التبديل الأخضر ، ومليار يورو سنويًا لتحديث شبكتها لاستيعاب السعة الجديدة.
قال وزير الطاقة الشاب جورج سيرجيو نيكولسكو لصحيفة فاينانشيال تايمز ، في إشارة إلى الحرب في أوكرانيا: “رومانيا في الصف الأول من فيلم رعب ولا يمكننا العودة إلى العمل كالمعتاد”. “نحن نتحرك بأقصى سرعة مع التحول الأخضر وتنويع المصادر والطرق أيضًا.”
