احصل على تحديثات Gilts المجانية
سنرسل لك ملف myFT ديلي دايجست التقريب البريد الإلكتروني لأحدث جلست أخبار كل صباح.
كان المستثمرون من القطاع الخاص يشترون السندات الحكومية بأحجام قياسية في الأشهر الأخيرة حيث توفر العائدات الغزيرة والمعاملة الضريبية المواتية عوائد أكثر جاذبية بكثير من العديد من حسابات التوفير.
ومع ذلك ، فإن الأرقام الإجمالية منخفضة مقارنة بالطلب على منتجات التوفير القياسية. تعتبر السندات أكثر تعقيدًا من حسابات التوفير ، وإذا قمت ببيع واحد قبل تاريخ استحقاقه ، فقد تخسر المال إذا انخفض سعر السند.
لكنها أيضًا مدعومة من الحكومة ومع وصول عائدات السندات قصيرة الأجل إلى أعلى مستوى لها منذ عام 2008 هذا الأسبوع ، عند أكثر من 5 في المائة لسندات لمدة عامين ، يستمر اهتمام المستثمرين في الارتفاع.
كيف يمكنني شراء واحدة؟
يتم تداول السندات في بورصة لندن ويمكن شراؤها من خلال منصات الاستثمار مثل Hargreaves Lansdown أو AJ Bell أو Interactive Investor بنفس الطريقة التي تشتري بها حصة في شركة أو صندوق تداول في البورصة.
يتم اقتباسها لعرض تاريخ استحقاق السند ، بالإضافة إلى القسيمة ، وهي النسبة المئوية لاستثمارك الذي سيتم دفعه عادةً كدخل على دفعات مرتين في السنة.
يتم استرداد جميع السندات gilts بمبلغ 100 جنيه إسترليني ، لذلك إذا كان السعر المعروض أقل من 100 جنيه إسترليني ، فستحصل على ربح عند استحقاق السند. سيعتمد مستوى القسيمة على وقت إصدار السند ، حيث توفر السندات منخفضة القسيمة مكاسب رأسمالية أعلى عند الاستحقاق من نظيراتها ذات القسائم الأعلى في تاريخ استحقاق مماثل.
كن حذرًا عند اختيار السندات الذهبية ، لأن العديد من منصات الاستثمار لا توضح العائد المتاح.
كيف أختار الذهب؟
أكثر سندات السندات شعبية هي تلك التي تستحق في غضون العامين المقبلين وتدفع قسيمة منخفضة ، وفقًا لـ Interactive Investor ، التي تقول إن السندات المستحقة في يناير 2024 و 2025 هي السندات الأكثر شراءًا.
في ظروف السوق العادية ، ستكون العوائد – التي تجمع بين القسيمة وزيادة رأس المال أو الخسارة عند الاستحقاق لتمثل معدلًا سنويًا مكافئًا – أعلى بالنسبة للسندات طويلة الأجل حيث يطالب المستثمرون بمعدل أعلى للإقراض على مدى فترة زمنية طويلة.
ومع ذلك ، فإن السندات ذات الأجل القصير تقدم حاليًا عوائد أعلى من تلك طويلة الأجل ، حيث يراهن المستثمرون على أن بنك إنجلترا سيضطر إلى خفض أسعار الفائدة في مواجهة الركود.
قال بن ييرسلي ، المخطط المالي في Shore Financial Planning ، إنه كان يتفوق على ذخائره التي تستحق في يناير 2025 ، لأن سعر القسيمة منخفض ، ومعظم العوائد من خلال مكاسب رأس المال. يقول: “مع عائد بنسبة 5 في المائة ومعظمها معفى من الضرائب ، فإنه نوع من عدم التفكير”.
كيف يعمل العلاج الضريبي؟
يمكنك الاحتفاظ بمبالغ مذهب داخل حساب توفير فردي ، وفي هذه الحالة لا توجد ضريبة مستحقة الدفع على الإطلاق. في حساب الاستثمار العادي ، تتمثل الميزة الضريبية في أنه بينما يتم دفع ضريبة الدخل على القسيمة ، لا يتم دفع ضريبة على الزيادة بين سعر الشراء والبيع – أو قيمة استحقاقها – بغض النظر عن النطاق الضريبي لحامل السند.
وهذا يعني أن الخصومات على السندات قصيرة الأجل ذات قيمة القسيمة المنخفضة تقدم حاليًا المزايا الضريبية الأكثر لفتًا للانتباه.
في 22 حزيران (يونيو) ، على سبيل المثال ، دفع سندات 31 كانون الثاني (يناير) 2025 قسيمة بنسبة 0.25 في المائة وتم تداولها بسعر 92.40 جنيهًا إسترلينيًا – مما يوفر عائدًا سنويًا مكافئًا ، قبل الضرائب ، بنسبة 5.28 في المائة.
هذا أقل من أفضل صفقة متاحة بسعر ثابت لمدة 18 شهرًا متاحة على موقع Moneyfacts ، والتي تقدم معدل 5.6 في المائة.
ولكن عندما يتعين دفع الضريبة – بعد استخدام بدل الادخار الفردي وبدل المدخرات الشخصية البالغ 1000 جنيه إسترليني – يصبح المذهب أكثر جاذبية ، خاصة بالنسبة لدافعي الضرائب ذوي المعدلات المرتفعة والإضافية.
حسبت Zoe Gillespie ، مديرة RBC Brewin Dolphin ، أن العائد بعد الضريبة للسند الذي ينتهي في 31 كانون الثاني (يناير) 2025 كان 5.17 في المائة لدافعي الضرائب ذوي المعدلات الأعلى و 5.16 في المائة لدافعي الضرائب ذوي المعدلات الإضافية.
إذا اضطر حامل السند إلى دفع ضريبة الدخل على زيادة رأس المال بالإضافة إلى القسيمة ، فيجب أن يكون العائد 8.62 في المائة لدافعي الضرائب ذوي المعدلات الأعلى و 9.38 في المائة لدافعي الضرائب بمعدل إضافي للموفر لتحقيق نفس صافي العائد – المعروف باسم “إجمالي العائد المكافئ”.
هل يجب علي شراء صندوق السندات بدلاً من ذلك؟
يمكن أن تكون صناديق السندات طريقة أبسط للحصول على عوائد أعلى ، مع استحقاق مختلط عبر تقلبات المحفظة ، والقدرة على الاحتفاظ بالصندوق دون أن ينضج.
ومع ذلك ، لا تحصل على المزايا الضريبية عن طريق شراء صندوق ، ولا يمكنك تحديد سعر ثابت ، حيث سيعتمد السعر على الوقت الذي تختار فيه البيع.
