لا يهم نشطاء تغير المناخ أن Citigroup و Bank of America عقدوا اجتماعات المساهمين السنوية عبر الإنترنت هذا العام. ظهر المتظاهرون في مكاتب البنوك على أي حال للاحتجاج على إقراض الوقود الأحفوري. تظاهر تمرد الانقراض خارج مقر Citigroup في Tribeca في نيويورك في أواخر أبريل. وفي الوقت نفسه ، تحدى النشطاء الممولين الذين دخلوا مكاتب بنك أوف أمريكا براينت بارك.
على ما يبدو ، وقع الضجيج على آذان صماء. هذا العام ، حظيت قرارات المساهمين في Citi و BofA التي تطالب البنوك بالتوقف عن تمويل مشاريع الوقود الأحفوري الجديدة بدعم أقل مما كانت عليه في عام 2022.
يعكس هذا التحول اتجاهاً أوسع نطاقاً في أنواع أخرى من الأصوات المرتبطة بالمناخ. عبر الشركات الأمريكية ، هناك علامات على الشكوك حول ما يسمى بأصوات Say on Climate تطلب من المساهمين الموافقة على استراتيجيات التحول المناخي ، كما تقول Glass Lewis ، وهي شركة استشارية للمساهمين. وتقول إنه بينما كان مساهمو الشركات الأمريكية من بين أوائل الذين اقترحوا تصويتًا بشأن المناخ في عام 2021 ، لم تتم الموافقة على أي من هذه المقترحات ، مع دعم يتراوح من 7 في المائة إلى 39 في المائة.
وقالت في تقرير في مارس / آذار: “يبدو أن هذا الشك قد تحول إلى لامبالاة ، حيث لم تكن هناك مقترحات للمساهمين حول هذا الموضوع في الشركات الأمريكية في عام 2022”. “من المحتمل أن الزخم حول هذه القضية قد توقف بشكل أساسي في الوقت الحالي في شركات أمريكا الشمالية.”
في هذه المرحلة من موسم الاجتماعات السنوية ، من السابق لأوانه معرفة ما إذا كان دعم الأنواع الأخرى من مقترحات المساهمين في مجال المناخ قد استنزف هذا العام. لكن بعد عامين من قيام صندوق التحوط الصغير المحرك رقم 1 بصدمة العالم بفوزه بانتخاب مديرين لمجلس إدارة شركة إكسون موبيل ، تشير نتائج التصويت المبكرة إلى أن الدعوة للمناخ من قبل المساهمين ليست القوة التي كانت عليها في عام 2021.
في الوقت نفسه ، استسلم المستثمرون للأموال المخصصة التي تستثمر بتفويضات بيئية واجتماعية وإدارية. في أبريل ، تم تحذير Goldman Sachs من احتمال إلغاء إدراج أحد صناديق الأسهم الخاصة به في ESG لأنه لم يجتذب عددًا كافيًا من المستثمرين. وبشكل عام ، قام المستثمرون بسحب المليارات من الصناديق المستدامة هذا العام.
هذا جزئيا بسبب الأداء. على مدى عقد من الزمان ، كانت صناديق الأسهم الأمريكية ذات رؤوس الأموال البيئية والاجتماعية والحوكمة من بين الأفضل أداءً في سوق الأوراق المالية. لكن هذا العام ، كان أداء صناديق ESG عالميًا دون أداء السوق حيث عانى “أعزاء ESG” في مجال الطاقة النظيفة وسط الهروب إلى بر الأمان ، حسبما قال AllianceBernstein في تقرير 3 مايو.
بصرف النظر عن مشكلات الأداء ، فإن بعض المستثمرين الذين لديهم أهداف ESG يصلون أيضًا إلى فئات أصول أخرى. حتى الآن ، كانت الأسهم بمثابة الخبز والزبدة لمستثمري ESG. يوجد الآن المزيد من البدائل للمستثمرين الذين يسعون إلى إحداث تأثير.
قال جوناثان هيرشتيريت ، العضو المنتدب للاستدامة في GCM Grosvenor ، في مؤتمر ESG الشهر الماضي في نيويورك: “إن معظم الأنشطة المتعلقة بالاستثمار المستدام يحدث بالفعل في الأسواق الخاصة”. تدير بدائله التي تتخذ من شيكاغو مقراً لها أصولاً تقدر بحوالي 74 مليار دولار.
توسع عرض المشاريع القابلة للاستثمار في الطاقة النظيفة والمتجددة بفضل الحوافز المناخية الواردة في قانون خفض التضخم الأمريكي لعام 2022. ولا يمر أسبوع دون أن تطلق شركة الأسهم الخاصة صندوقًا استثماريًا جديدًا مؤثرًا في محاولة لأخذ شريحة من سوق الاستثمار المستدام. هذا على الرغم من الرياح السياسية المعاكسة مثل الحظر في ولايات مثل أوكلاهوما وفلوريدا وتكساس على صناديق التقاعد الحكومية التي يتم استثمارها مع تفويضات ESG.
قال مايكل كاشاني ، رئيس ائتمان ESG في Apollo ، في مؤتمر New York ESG: “تجاهل ما تقرأه”. على الرغم من عناوين الأخبار البيئية والاجتماعية والبيئية السلبية في أمريكا ، “أكبر زيادة في أسئلة (ESG) تأتي من الولايات المتحدة”.
يعتبر التوريق مجال نمو آخر في ESG. قبل بضع سنوات ، كان هذا أمرًا جديدًا. الآن ، أصبح التوريق المستدام هو السائد ، كما يقول مدير الأصول TCW. تتطلع الشركة إلى فرص في عقود إيجار الألواح الشمسية التي يمكن توريقها وبيعها للمستثمرين الذين يريدون التنوع بعيدًا عن الشركات المصدرة مع إعطاء الأولوية أيضًا لهدف مستدام ، كما يقول جيمي فرانكو ، الرئيس المشارك للاستثمار المستدام في TCW. وتتحدث الشركة أيضًا مع البنوك بشأن الأوراق المالية المدعومة بالأصول القائمة على قروض السيارات المخصصة للسيارات الكهربائية.
هناك نقاط ضعف للمستثمرين المستدامين في فئات الأصول خارج الأسهم. اشتكى المستثمرون من أن تقارير تأثير الصناديق الخاصة لا تزال سردية إلى حد كبير دون المقاييس اللازمة لتقييم حجم الاستثمارات الجيدة. لا يمكن معالجة تهديد “غسل الأثر” – حيث تدعي الشركات أنها أكثر اخضرارًا مما هي عليه في الواقع – بدون إفصاحات أفضل مما هو مطلوب في الأسواق العامة.
ولكن بالنسبة لصناديق المعاشات التقاعدية والأوقاف والمكاتب العائلية التي تطالب بشكل متزايد بالاستثمارات التي تدعم أهداف الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية ، هناك على الأقل المزيد من الخيارات.
