يتصارع المستثمرون مع ارتفاع الأسعار

مغرفة واحدة للبدء: المستشار جيريمي هانت سيستخدم خطابه في Mansion House الشهر المقبل لتحديد خطط واسعة النطاق لتوجيه استثمارات معاشات التقاعد البريطانية التي تبلغ قيمتها مليارات الجنيهات الاسترلينية إلى الشركات البريطانية سريعة النمو.

يتنقل المستثمرون في أسعار فائدة أعلى

سلطت الأضواء على البنوك المركزية حيث رفع صناع السياسة أسعار الفائدة الأسبوع الماضي في محاولة لكبح جماح التضخم المرتفع ، مما يمثل تحديات للعديد من المستثمرين.

ال بنك انجلترا وتحدى التوقعات يوم الخميس عندما رفعت أسعار الفائدة إلى 5 في المائة. تأتي الزيادة الأعلى من المتوقع بعد أن ظل التضخم البريطاني عالقًا عند 8.7 في المائة في مايو وفقًا للأرقام التي تم نشرها الأسبوع الماضي ، أعلى من 8.4 في المائة التي توقعها الاقتصاديون.

بعد قفزة أولية ، انخفض الجنيه الإسترليني في خطوة قال المستثمرون إنها تعكس مخاوف بشأن النمو الاقتصادي ، يكتب ماري مكدوجال.

قال “السوق يشير إلى أن هذا الارتفاع سيقتل النمو ويقلل التضخم ، وأعتقد أن السوق على صواب” مايك ريدل، مدير محفظة السندات في أليانز جلوبال إنفيستورز.

كما تراجعت الأسهم في البنوك المدرجة في المملكة المتحدة ، حيث حذر المستثمرون من أن المعدلات الأعلى قد تؤدي إلى القروض المعدومة ، وزيادة تكاليف جذب الودائع ، والركود.

ريتشارد بوكستون، مدير صندوق الأسهم في المملكة المتحدة في كوكب المشتري، قال إن تحركات أسعار أسهم البنوك تعكس “وجهة نظر مفادها أن المعدلات الأعلى من هنا ستشهد تقلص هوامش الرهن العقاري ومنافسة أكبر على الودائع ، مما يعوض فوائد معدلات أعلى”.

لكن ديفيد كومينغ، رئيس قسم الأسهم في المملكة المتحدة نيوتن لإدارة الاستثمار، حذر أيضًا من أن الخطاب المناهض للبنوك من جانب السياسيين على خلفية ارتفاع مدفوعات الرهن العقاري “لا يساعد المستهلكين أو الاقتصاد”.

في مكان آخر ، رسم البنك المركزي التركي خطاً تحت حقبة أسعار الفائدة المنخفضة مع زيادة 6.5 نقطة مئوية يوم الخميس ، في حين رفعت النرويج وسويسرا أسعار الفائدة أيضًا.

التحركات تأتي بعد البنك المركزي الأوروبي حقق زيادة ربع نقطة في وقت سابق من هذا الشهر. على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي تخطى ارتفاع سعر الفائدة في اجتماعها الأخير ، رئيس جاي باول حذر يوم الخميس من أن أسعار الفائدة ستحتاج إلى مزيد من الارتفاع لتقريب التضخم من هدف 2 في المائة.

مثل كريس جايلزو كولبي سميث، و مارتن ارنولد اكتب ، تدخل البنوك المركزية العالمية مرحلة جديدة في معركتها مع التضخم.

كريسبين أودي: استمرار التداعيات

الشركات المرتبطة بـ كريسبين أودي تعرضت لضغوط من المستثمرين بعد توجيه ادعاءات بسوء السلوك الجنسي ضد مدير صندوق التحوط.

أودي الثروة أخبرت العملاء الأسبوع الماضي أنها “تدرس عدة خيارات” للشركة ، مشيرة إلى أن تداعيات الادعاءات ، التي ينفيها أودي بشدة ، “كان لها تأثير خطير على أعمالنا”.

ال سلطة السلوك المالي فرض الأسبوع الماضي قيودًا على Odey Wealth و أودي لإدارة الأصول المتعلقة بتحويلات مالية معينة. كما تم إسقاط الموافقة التنظيمية لـ Crispin Odey للعمل في الخدمات المالية.

عانت أموال OAM حيث سعى المستثمرون لسحب أموالهم. في الأسبوع الماضي ، أخبرت العملاء أن الشركة الرائدة الأوروبي و صناديق MAC كانوا يراقبون مستوى عمليات الاسترداد التي يتم تلقيها ، بعد تعليق خمسة من أموال الشركة الأخرى.

تواجه الشركات الأخرى التي لها روابط مع Odey أيضًا تدقيقًا. عملاء البوتيك الاستثماري رافر طرح تساؤلات حول علاقته بمدير صندوق التحوط.

Ruffer ، التي شارك في تأسيسها المليونير المحسن جوناثان روفر في عام 1994 ، احتسبت Crispin Odey من بين الداعمين الأوائل لها وبدأت العمل في مكاتب OAM الأصلية في شارع Upper Grosvenor Street في Mayfair في لندن. كما شغل جوناثان روفر منصب عضو مجلس إدارة شركة Odey Asset Management بين عامي 1995 و 2002.

عائلة أودي أيضا معرضة لرافر. يمتلك أطفاله شركة تسمى ايستباخالتي لها حصة في فيلبارن، وهي شركة لها مصلحة مالية في شراكة Ruffer ، مرتبطة بنسبة 4.9 في المائة من إيراداتها. قال رافر: “لا توجد علاقة بين Crispin Odey وتشغيل أو الإشراف على Ruffer LLP.”

مخطط الأسبوع

يراهن المستثمرون على أن ملف الاحتياطي الفيدرالي سيؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى دفع الولايات المتحدة إلى الركود.

مثل كيت دوجويد يوضح أن منحنى العائد المعكوس قد سبق كل ركود في العقود الخمسة الماضية.

يحدث هذا الموقف عندما تتجاوز تكاليف حكومة الولايات المتحدة قصيرة الأجل التكاليف طويلة الأجل. وصلت الفجوة إلى أكبر هامش له في ثلاثة أشهر يوم الأربعاء وتقترب من 42 عامًا القياسي المسجل في مارس خلال الأزمة المصرفية الإقليمية.

قال “الأشياء السيئة تحدث عندما ينعكس منحنى العائد” مايك كودزيل، مدير محفظة في بيمكو. “مع منحنيات العائد المقلوبة للغاية ، تميل إلى رؤية تباطؤ في إنشاء الائتمان. هذا هو أحد الأسباب التي تجعل الركود الضحل بحلول نهاية هذا العام ، أو بداية العام المقبل ، هو السيناريو الأساسي لدينا “.

على الرغم من أن منحنى العائد انقلب في العام الماضي ، إلا أن الانعكاس قد تعمق حيث قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بسن سلسلة من الزيادات في أسعار الفائدة في تتابع سريع. يشير الرسم البياني إلى أن الأسواق تتوقع أن يواصل البنك المركزي التشديد مما سيساعد على إحباط التضخم ولكن أيضًا يحد من النمو الاقتصادي.

أوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي زيادات سعر الفائدة في اجتماعه الأخير في وقت سابق من هذا الشهر ، لكن رئيس البنك المركزي جاي باول أخبر الكونجرس هذا الأسبوع أنه لا يزال يتعين عليه بذل المزيد من الجهود لكبح جماح التضخم.

جورين تيمر، مدير الماكرو العالمي في استثمارات فيديليتي، قال إنه سيكون “من الحماقة الرهان ضد الركود” ، مضيفًا أنه “عندما ينقلب منحنى العائد إلى هذه الدرجة لفترة طويلة ، يكون الركود يحدث دائمًا بشكل أساسي”.

اقرأ المقال كاملا هنا.

خمس قصص لا يمكن تفويتها هذا الأسبوع

أبو ظبي صندوق الثروة السيادية ADQ عقد محادثات مفصلة لاتخاذ بنك وول ستريت الاستثماري لازارد خاصة ، في خطوة أكدت طموحات الإمارة الغنية بالنفط للاستحواذ على شركة خدمات مالية غربية. انهارت المفاوضات بعد انسحاب الجانبين من الاتفاق.

وول ستريت المجهول المعروف باسم الصراحة يروي على وسائل التواصل الاجتماعي ماديسون داربيشاير لماذا استبدل مهنته المصرفية بالكوميديا ​​ويناقش ثقافة العمل الصعبة في صناعة التمويل.

Abrdn باعت حصتها في الهند HDFC Asset Management مقابل 337 مليون جنيه إسترليني في صفقة طال انتظارها ستوفر المزيد من رأس المال لمجموعة الصناديق المدرجة في المملكة المتحدة للعودة إلى المساهمين. كما أبرمت شركة Abrdn Inc التابعة لمدير الاستثمار في الولايات المتحدة صفقة مع إدارة تكلا كابيتال للحصول على أربعة صناديق استئمانية للرعاية الصحية والتكنولوجيا الحيوية مدرجة في الولايات المتحدة ، بأصول تبلغ 3 مليارات دولار.

يعمل المستثمرون المؤسسيون الكبار على زيادة الضغط على شركات التكنولوجيا لتحمل المسؤولية عن إساءة الاستخدام المحتملة للذكاء الاصطناعي لأنهم أصبحوا قلقين بشأن المسؤولية عن قضايا حقوق الإنسان المرتبطة بالبرنامج. مستثمرو أفيفاو فيديليتي انترناشونال و HSBC Asset Management هم من بين أولئك الذين يقودون الدفع للتأثير على شركات التكنولوجيا للالتزام بالذكاء الاصطناعي الأخلاقي.

سياسة في المملكة المتحدة يدعون إلى الأفضل نظام التقاعد الضمانات بعد رئيس الوزراء السابق ليز تروس الميزانية “المصغرة” العام الماضي. باعت خطط المعاشات التقاعدية حيازات بمليارات الجنيهات الاسترلينية من السندات الحكومية البريطانية في غضون أيام قليلة فقط خلال شهر سبتمبر ، مما أوجد حلقة عذاب ذاتية التعزيز هددت بانهيار سوق الذهب.

وأخيرا

أنسلم كيفر أحدث معرض ، فينيغانز ويك، هو رد الفنان الألماني على جيمس جويس رواية تحمل نفس العنوان. تتميز منحوتات ولوحات ومنشآت كيفر بحقول من الركام والأسلاك ولولب الحمض النووي ونقوش Joycean. المعرض معروض في مكعب أبيض معرض في بيرموندسي ، لندن.