احصل على تحديثات مجانية للصناديق المتداولة في البورصة
سنرسل لك ملف myFT ديلي دايجست التقريب البريد الإلكتروني لأحدث الصناديق المتداولة في البورصة أخبار كل صباح.
هناك 29 صندوقًا متداولًا متداولًا في البورصة الأمريكية ذات رافعة مالية ومعكوسة في السوق مع أصول مجمعة تبلغ 1.3 مليار دولار ، لكن مليار دولار من هذه الأصول موجودة في سبع صناديق استثمار متداولة تستهدف أداء Tesla ، وفقًا لبيانات من FactSet.
Nvidia هي ثاني أكثر الشركات شعبية بالنسبة لصناديق الاستثمار المتداولة ذات الأسهم الفردية ، حيث بلغ مجموعها 117 مليون دولار في ثلاث صناديق استثمار متداولة تتعقب الشركة. صناديق الاستثمار المتداولة التي تتعقب أداء Alibaba و Alphabet و Amazon و Apple و Coinbase و Meta و Microsoft و Nike و PayPal و Pfizer تمتلك كل منها أقل من 100 مليون دولار من أصول المستثمرين.
تقدم خمس شركات ، وهي AXS و Direxion و YieldMax و GraniteShares و Innovator ETFs ، جميع صناديق الاستثمار المتداولة ذات الأسهم الفردية المتاحة حاليًا ، بينما ابتعد مديرو الأصول الكبار عن مثل هذه المنتجات.
أطلقت AXS أول منتجات من هذا النوع العام الماضي في 13 يوليو ، بعد يوم من حصولها على موافقة SEC. تقدمت الشركة لإطلاق 18 صندوق استثمار متداول لتتبع أداء Tesla و Salesforce و ConocoPhillips و Boeing و Wells Fargo و Pfizer و Nike و Nvidia و PayPal ، ولكن فقط صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية والعكسية التي تراهن على Tesla و Pfizer و Nike و Nvidia و PayPal تعال إلى السوق.
لا تزال AXS تخطط لإطلاق صناديق الاستثمار المتداولة ذات الأسهم الفردية المتبقية ، كما أخبرت الشركة Ignites الشهر الماضي.
كشفت الشركة مؤخرًا أنها ستغلق خمسة من منتجاتها الثمانية الحالية.
بعد يومين من إعلان AXS عن التصفية ، تقدمت RexShares و YieldMax بإطلاق 29 صندوقًا متداولًا متداولًا للأمن الفردي ، بعضها سيتتبع أداء صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى ، بدلاً من الشركات. وفي أوائل الشهر الماضي ، قدمت شركة GraniteShares 32 صندوقًا إضافيًا لصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة.
قال دانييل شابيرو ، مدير تطوير المنتجات في شركة Cerulli Associates: “يحاول المصدرون المشاركون الآن معرفة أنواع صناديق الاستثمار المتداولة ذات الأسهم الفردية التي سيتم بيعها – بما في ذلك معرفة ما يبحث عنه المستثمرون”. من المرجح أن تكون الأوراق المالية نفسها هي تلك التي يرغب المستثمرون في المراهنة عليها مقابل الاحتفاظ بها على المدى الطويل.
ارتفع سهم Tesla بأكثر من 140 في المائة منذ بداية العام بحلول الإغلاق في 21 يونيو ، من 108.10 دولارات إلى 259.46 دولارًا.
ساعد “الاختراق” الأخير من قبل Nvidia كلاً من صناديق الاستثمار المتداولة ذات الأسهم الفردية Nvidia ذات الرافعة المالية والمعكوسة على جذب الأصول ، كما أشار Bryan Armor ، مدير الاستراتيجيات السلبية في Morningstar.
قال آرمور: “قد يكون هذا مجرد إلقاء السباغيتي على الحائط من قبل هؤلاء المصدرين لمعرفة ما يعلق”. “من المحتمل أنهم يحاولون العثور على أسهم يكون للمستثمرين فيها آراء قوية ويريدون المقامرة في أطروحتهم.”
كانت الدفعة الحالية من صناديق الاستثمار المتداولة ذات الأسهم الفردية في الولايات المتحدة تركز إلى حد كبير على التكنولوجيا ، بسبب النشاط العالي في هذا القطاع ، كما أشار ريتش لي ، رئيس تداول البرامج وتداول ETF واستراتيجية التنفيذ في Baird. وأضاف أن ذلك قد يتغير ، إذا سلطت الشركات المبتكرة الضوء على مجالات السوق التي لم تتم معالجتها.
أشار ويل ريند ، مؤسس شركة GraniteShares ورئيسها التنفيذي ، إلى أن صناديق الاستثمار المتداولة ذات الأسهم الفردية يمكن أن تكون بمثابة وكيل للقطاعات الأكبر. وأشار إلى أن المستثمرين الذين يراهنون على صناعة التكنولوجيا الصينية ، على سبيل المثال ، قد يتداولون في صناديق الاستثمار المتداولة التي تركز على علي بابا ، في حين أن زيادة Nvidia الأخيرة تعكس الاهتمام المتزايد بالذكاء الاصطناعي.
نصح Rhind بعدم التداول اليومي مع صناديق الاستثمار المتداولة ذات الأسهم الفردية ، لكنه أشار أيضًا إلى أنها ليست منتجات “شراء واحتفاظ”. وأضاف أنه بدلاً من ذلك ، يجب على المستثمرين التركيز بنشاط على تقلبات السوق.
“يمكن أن يؤدي بيع الأوراق المالية على المكشوف إلى تعريض المستثمر لضغط قصير بما في ذلك تكاليف الاقتراض الباهظة والمسؤولية غير المحدودة إذا تحرك المركز ضدهم ، ولكن شراء ETF قصير لا يؤدي إلى مثل هذه المخاطر (حيث) تقتصر الخسارة على الاستثمار الذي تم إجراؤه” ، شابيرو قال. “بالإضافة إلى الرافعة المالية الإضافية التي تقدمها بعض المنتجات ، يمكن أن يصبح عنصر البيع على المكشوف أيضًا عنصر جذب”.
بشكل عام ، كانت تكاليف الاقتراض للأسهم القصيرة ذات رؤوس الأموال الكبيرة منخفضة نسبيًا مقارنة بالأسهم الصغيرة ، كما أشار آرمور ، مضيفًا أنه لم يكن من الواضح ما إذا كانت هناك نقطة عند البيع على المكشوف من خلال صناديق الاستثمار المتداولة ذات الأسهم الفردية “باهظة الثمن” والتي تأتي بتكلفة أقل من تقصير الأمان الأساسي.
أشار شابيرو إلى أن أكبر مصدري صناديق الاستثمار المتداولة ابتعدوا عن صناديق الاستثمار المتداولة ذات الأسهم الفردية ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى أنها تتعارض مع صناديق الاستثمار المتداولة منخفضة التكلفة والتعرض الأساسية التي كان المستشارون الماليون يبحثون عنها. وأضاف أن صناديق الاستثمار المتداولة ذات الأسهم الفردية كانت تتنافس على سوق أصغر في بيئة موجهة نحو المخاطرة ، ولكن “لا يزال من الممكن” أن تكون مفيدة للمستثمرين كأداة تداول أو إدارة مخاطر.
قال Armor: “يبدو أن كل شخص يريد أن يفهم هذه المنتجات ، لكن ليس لها غرض كبير إلى جانب المقامرة قصيرة المدى”.
* Ignites هي خدمة إخبارية تنشرها FT Specialist للمهنيين العاملين في صناعة إدارة الأصول. المحاكمات والاشتراكات متاحة في ignites.com.
