احصل على تحديثات مجانية للاقتصاد الأفريقي
سنرسل لك ملف myFT ديلي دايجست التقريب البريد الإلكتروني لأحدث الاقتصاد الأفريقي أخبار كل صباح.
راقب المستثمرون الأجانب بشغف إلقاء الرئيس النيجيري الجديد ، بولا تينوبو ، خطابه الافتتاحي في إيجل سكوير في أبوجا الشهر الماضي.
يرث الرجل البالغ من العمر 71 عامًا صينية مليئة بالمهام التي تتطلب اهتمامًا عاجلاً. لكن ما كان المستثمرون الأجانب حريصون بشكل خاص على سماعه هو كيف ينوي بث الحياة في الاقتصاد النيجيري – على وجه الخصوص ، ما إذا كان لديه أي شيء ليقوله عن النقص الحاد في النقد الأجنبي الذي أعاق المستثمرين الدوليين.
لم يخيب تينوبو آماله: “لدي رسالة لمستثمرينا ، المحليين والأجانب: يجب على حكومتنا مراجعة جميع شكاواهم بشأن الضرائب المتعددة ومختلف الموانع المضادة للاستثمار. سنضمن أن المستثمرين والشركات الأجنبية يعيدون أرباحهم وأرباحهم التي حصلوا عليها بشق الأنفس “.
سرعان ما أوقف تينوبو محافظ البنك المركزي الذي تعرض لرقابة شديدة جودوين إميفييل. كان Tinubu ينتقد Emefiele في خطابه الافتتاحي ، مشيرًا إلى أنه يجب خفض أسعار الفائدة ويجب توحيد أنظمة أسعار الصرف المتعددة في نيجيريا.
تعليقات الرئيس ، وكذلك إقالة إميفييل من منصبه ، ستلقى ترحيبا حارا من قبل المستثمرين غير المحليين الذين غادروا نيجيريا بأعداد كبيرة في السنوات الأخيرة. المشاكل التي واجهوها لا تأتي من نقص فرص الاستثمار ، ولكن من عدم قدرتهم على استعادة أموالهم ، ومن نيجيريا.
مع انخفاض أسعار النفط في بداية جائحة Covid-19 ، فرض البنك المركزي قيودًا على العملات الأجنبية في محاولة لتخفيف نقص الدولار. هذا جعل من الصعب للغاية على المستثمرين الأجانب في الأسهم النيجيرية إعادة الأموال إلى الوطن عندما قاموا ببيع المقتنيات. نتيجة لذلك ، ظل المستثمرون الدوليون بعيدين ، كما يتضح من معدلات مشاركة المستثمرين الأجانب في سوق الأوراق المالية النيجيري.
في عام 2014 ، سيطر المستثمرون الأجانب على السوق النيجيري ، وشكلوا 57 في المائة من إجمالي التداول. بحلول نهاية عام 2021 ، انخفض هذا إلى 22 في المائة ، وبحلول نهاية عام 2022 ، إلى 16 في المائة. تظهر أحدث الأرقام من البورصة النيجيرية أن الأجانب شكلوا 4 في المائة من تداول الأسهم النيجيرية اعتبارًا من أبريل – وهي إحصائية وصفها أحد مديري الصناديق الدولية بأنها “مقلقة للغاية”.
يقول مارك موبيوس ، المستثمر المخضرم في الأسواق الناشئة: “إن البيئة السياسية السيئة ، والاضطرابات في أسواق العملات ، إلى جانب مشاكل الصرف الأجنبي ، تجعل الوضع إشكاليًا للغاية”.
توقف بعض مديري الصناديق الدولية عن الاستثمار. لم يستثمر آلان جراي ، مجموعة إدارة الثروات في جنوب إفريقيا ، أي أموال جديدة في نيجيريا خلال السنوات الثلاث الماضية.
يقول رامي هاجر ، مدير المحفظة في ألان جراي ، إن ضوابط رأس المال كان لها “تأثير مادي على ثقة المستثمرين” مع “عدم رغبة الكثيرين في جلب رأس المال إلى البلاد لأنهم يفتقرون إلى الثقة بأنهم سيكونون قادرين على إخراجها. . . وبالتالي ، على الرغم من حقيقة أننا نعتقد أن تقييمات الأسهم في نيجيريا جذابة وفي بعض الحالات جذابة للغاية ، فقد سعينا لاسترداد الأموال عندما تكون الفرصة قد أتاحت نفسها “.
يوافق أندرو شولتز ، رئيس الأسواق الحدودية في Investec ، البنك الجنوب أفريقي ومدير الثروات ، على ما يلي: “يجب أن يكون المستثمرون واثقين من قدرتهم على إخراج أموالهم قبل أن يستثمروها”. ويضيف أن المشاكل في نيجيريا “تصاعدت عندما ضربت أزمة Covid-19 وتوقف البنك المركزي عن توفير النقد الأجنبي”.
كان Emefiele هو المسؤول عندما تم تنفيذ تلك السياسة. نيجيريا هي أكبر منتج للنفط في إفريقيا وتعتمد بشكل كبير على مبيعات النفط الخام في صرف العملات الأجنبية. ولكن ، عندما انخفضت أسعار النفط خلال ظهور فيروس Covid-19 ، بدأت احتياطيات العملات الأجنبية في نيجيريا وكذلك Emefiele في تقنين العرض ، حيث وجد المستثمرون الأجانب أنفسهم في طريق طويل إلى أسفل ترتيب الاختيار.
كان Emefiele مسؤولاً عن العديد من السياسات الأخرى التي لا تحظى بشعبية كبيرة ، بما في ذلك إعادة تصميم فاشلة للنيرة ، مما أدى إلى نقص فوضوي في الأوراق النقدية في الفترة التي تسبق الانتخابات الرئاسية. لم يكن مفاجئًا أن المستثمرين قد انتعشوا وقفزت سندات نيجيريا السيادية المقومة بالدولار في أول يوم كامل من التداول بعد أن اندلعت أنباء تعليق Emefiele.
قال مايكل كاف ، الخبير الاقتصادي في بنك باركليز للعملاء بعد التعليق: “نعتقد أن التغييرات تشير إلى حقبة جديدة من السياسة النقدية المركزة والتي يمكن التنبؤ بها والتحول نحو عدم التدخل في نظام الصرف الأجنبي”. وقال إنه يشير إلى أن تينوبو كان “حريصًا على متابعة جميع الإصلاحات الصعبة في المراحل الأولى من ولايته”.
كما أعرب جريجوري لونج ، مدير محفظة استراتيجية الحدود الإفريقية في شركة Coronation Fund Managers في كيب تاون ، عن تفاؤله بنفس القدر. ويقول: “إن تعليق محافظ البنك المركزي خطوة مهمة”. نفذت Emefiele العديد من إجراءات السياسة النقدية غير التقليدية التي أثرت سلبًا على القطاع المصرفي والاقتصاد الأوسع. ربما اقتربنا أخيرًا من العودة إلى الحياة الطبيعية “.
