ظهرت نسخة من هذه القصة لأول مرة في النشرة الإخبارية لشبكة CNN Business ‘Before the Bell. لست مشتركا؟ يمكنك التسجيل هنا. يمكنك الاستماع إلى إصدار صوتي من النشرة الإخبارية بالنقر فوق نفس الارتباط.
شهدت الأسهم عودة يوم الجمعة بعد أربعة أيام متتالية من الانخفاض. ولكن هناك العديد من المؤشرات الرئيسية التي تظهر أن السوق بعيد عن التخلص من مخاوفه.
ارتفع مؤشر داو جونز بنحو 547 نقطة يوم الجمعة ، مسجلاً أكبر مكاسبه في يوم واحد منذ أوائل يناير. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.8٪ وناسداك المركب 2.3٪.
مع ذلك ، انخفض مؤشر داو جونز وستاندرد آند بورز 500 خلال الأسبوع ، ولم يحقق مؤشر ناسداك مكاسب بالكاد. شهدت المؤشرات الرئيسية عمليات بيع مكثفة في وقت سابق من الأسبوع بعد انهيار First Republic ، وبيعها لاحقًا إلى JPMorgan Chase والتقارير التي تفيد بأن البنوك الإقليمية الأخرى كانت تستكشف الخيارات الاستراتيجية ، مما أثار مخاوف بشأن استقرار القطاع المصرفي.
يقول المستثمرون إن تحرك يوم الجمعة كان انعكاسًا قصير المدى ، ولم يكن مؤشرًا على تفاؤل طويل الأمد. بعبارة أخرى ، لا يزال لدى وول ستريت مخاوف بشأن صحة القطاع المصرفي ، ومسار سعر الفائدة للاحتياطي الفيدرالي وإمكانية حدوث ركود.
قال ديفيد كيلر ، كبير استراتيجيي السوق في StockCharts.com: “الموضوعات الأكبر التي كنا نفكر فيها لا تزال موجودة إلى حد كبير”.
كان هذا واضحًا في العديد من جوانب السوق.
القطاعات الدفاعية: ارتفعت قطاعات الصحة والمرافق وتكنولوجيا المعلومات في S&P 500 خلال الأسبوع وتفوقت على المؤشر واسع النطاق. يشير ذلك إلى أن المستثمرين يضعون أنفسهم بشكل دفاعي لمواجهة الاضطرابات السوقية المحتملة في المستقبل.
تميل مخزونات الخدمات الصحية والمرافق إلى الأداء الجيد خلال فترات الركود ، حيث يعطي المستهلكون الأولوية للدفع مقابل الضروريات مثل الكهرباء والرعاية الصحية على المشتريات التقديرية عندما تكون ميزانياتهم ضيقة.
في حين أن تكنولوجيا المعلومات ليست قطاعًا دفاعيًا تقليديًا ، إلا أن مكاسبها كانت مدفوعة بأسهم التكنولوجيا الضخمة مثل Apple التي كانت اختيارات أمان شائعة للمستثمرين هذا العام.
زيت: تراجعت أسعار النفط الخام للأسبوع الثالث على التوالي ، حيث أدى الاضطراب في القطاع المصرفي والرفع الأخير لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى تعزيز المخاوف من أن الاقتصاد يتجه نحو الانكماش.
تراجعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط ، المعيار الأمريكي للنفط ، الأسبوع الماضي لفترة وجيزة إلى ما دون 70 دولارًا للبرميل للمرة الأولى منذ أواخر مارس. انخفضت أسعار النفط الخام هذا العام أيضًا إلى ما دون المستويات القياسية المرتفعة منذ عام 2022 ، عندما أدى الغزو الروسي لأوكرانيا إلى ارتفاع الأسعار فوق 100 دولار للبرميل.
وشهدت أسعار النفط أيضًا انهيارًا سريعًا في وقت مبكر من يوم الخميس ، حيث انخفضت لفترة وجيزة إلى حوالي 63 دولارًا للبرميل ، مما يشير إلى أن وول ستريت تخشى كيف يمكن أن يؤدي الركود المحتمل إلى إعاقة الطلب على النفط.
تاسعا: ارتفع مؤشر VIX ، المعروف بمقياس الخوف في وول ستريت ، بنسبة 9٪ تقريبًا هذا الأسبوع بعد انخفاضه لستة أسابيع متتالية.
سيتم عرض مؤشر أسعار المستهلك لشهر أبريل ومؤشر أسعار المنتجين للأسبوع المقبل. كلاهما مؤشرات تضخم رئيسية يمكن أن تساعد في تحديد مسار العمل التالي للاحتياطي الفيدرالي في معركته ضد التضخم.
في مارس ، انخفض مؤشر أسعار المستهلكين السنوي إلى أدنى معدل له منذ مايو 2021 ، بينما شهد مؤشر أسعار المنتجين تباطؤًا كبيرًا. كما تم تخفيف مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي ، وهو مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي.
لكن تقرير الوظائف القوي في أبريل / نيسان جدد المخاوف من أن الاقتصاد لا يزال شديد الحرارة. أضاف الاقتصاد 253 ألف وظيفة في أبريل ، وفقًا لمكتب إحصاءات العمل. وانخفضت البطالة إلى 3.4٪ ، مطابقة لأدنى مستوى لها في 53 عامًا في يناير. كان الاقتصاديون يتوقعون إضافة 180 ألف وظيفة ومعدل بطالة 3.6٪ ، وفقًا لرفينيتيف.
تشير القفزة غير المتوقعة في مكاسب الوظائف بعد تباطؤ البيانات الاقتصادية في الأسابيع الأخيرة إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يكون لديه مجال أكبر لتشديد الاقتصاد. إذا كانت بيانات التضخم الأسبوع المقبل تدعم فكرة أن الاقتصاد ساخن ، فقد يزيد ذلك من احتمال أن يبقي البنك المركزي أسعار الفائدة أعلى لفترة أطول.
قال سام ميليت ، محلل الدخل الثابت في شبكة كومنولث المالية: “حتى مع التحسينات التي شهدناها خلال الأشهر القليلة الماضية في بيانات التضخم السنوية ، يظل مستوى التضخم الإجمالي مرتفعًا للغاية على أساس مطلق”.
في حين يعتقد الاقتصاديون والمستثمرون أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يوقف أسعار الفائدة مؤقتًا في اجتماعه المقبل في يونيو ، يشعر البعض بالقلق من أن استعداد البنك المركزي لرفع أسعار الفائدة حتى بعد ثلاث إخفاقات للبنوك تشير إلى أنه قد يستمر في إلحاق الضرر بالاقتصاد. رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة وفتح الباب أمام توقف مؤقت في وقت لاحق من هذا العام.
“ما تقوله حقًا هو أن الاقتصاد ليس في مأزق ، ويمكنه بسهولة التعامل مع معدلات أعلى قليلاً ، وأن عسر الهضم المصرفي الإقليمي للمعدلات المرتفعة ليس سببًا لوقف الكفاح من أجل إبطاء التضخم ،” قال لويس نافيلييه ، كبير مسؤولي الاستثمار في Navellier & Associates ، في ملاحظة يوم الجمعة.
الاثنين: مخزونات البيع بالجملة لشهر مارس واستطلاع رأي مسئول القروض لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي للربع الأول.
يوم الثلاثاء: تقرير الأرباح من Airbnb (ABNB).
الأربعاء: مؤشر أسعار المستهلك لشهر أبريل وتقرير الأرباح من ديزني (DIS).
يوم الخميس: مؤشر أسعار المنتجين لشهر أبريل ، ومعدلات الرهن العقاري ومطالبات البطالة.
جمعة: ثقة المستهلك في جامعة ميشيغان وتوقعات التضخم لشهر مايو.
