ما هو أول ما أثار اهتمامك بالاستثمار؟
بالنسبة إلى ناثان ، قارئ FT Money البالغ من العمر 28 عامًا ، كانت طفولة قضاها في مشاهدة Formula One. يتذكر أنه سأل ذات يوم: “ما هي شل؟”
كانت قوة علامة شل التجارية هي نقطة دخوله إلى الاستثمار. التعرف على ماهية الشركة وكيف يمكن للمستثمرين امتلاك جزء من تلك المدرجة في سوق الأوراق المالية.
تقدم سريعًا إلى الوباء وأصبح ناثان واحدًا من العديد من المستثمرين الجدد الذين يستخدمون تطبيقات التداول لوضع أموالهم في الأسواق.
“لم أذهب مطلقًا إلى أسهم meme مثل Bed و Bath و الإفلاس” ، كما يمزح. يمتلك بعض الشركات المدرجة في المملكة المتحدة في أسهمه وأسهمه في Freetrade ، ولكنه ينجذب أكثر إلى إمكانات النمو العالمية للعلامات التجارية العملاقة المدرجة في الولايات المتحدة مثل Meta و T-Mobile و Mastercard.
هناك مشكلة واحدة فقط: أسعار أسهمهم. في وقت كتابة هذا التقرير ، تبلغ الحصة الواحدة في Mastercard 380 دولارًا (حوالي 300 جنيه إسترليني).
إنها قصة مماثلة للأسهم الأمريكية الأخرى التي تجعلها علامتها التجارية المنتشرة في كل مكان تحظى بشعبية كبيرة لدى المستثمرين الجدد في جميع أنحاء العالم.
يتم تداول أمازون حاليًا بسعر 129 دولارًا (102 جنيهًا إسترلينيًا) للسهم الواحد ؛ آبل بسعر 189 دولارًا (150 جنيهًا إسترلينيًا) ؛ تسلا بسعر 256 دولارًا (203 جنيهًا إسترلينيًا) ؛ ماكدونالدز بسعر 291 دولارًا (231 جنيهًا إسترلينيًا) وديزني بسعر 89 دولارًا (70 جنيهًا إسترلينيًا).
يقول ناثان: “إذا كنت جديدًا في مجال الاستثمار ، فلا أعتقد أن الكثير من الناس لديهم المال لشراء هذه الأسهم بشكل مباشر – وربما لا ترغب في دفع هذا المبلغ إلى سهم واحد دفعة واحدة”.
الحل؟ الاستثمار الجزئي. في المملكة المتحدة ، توفر تطبيقات الاستثمار ، بما في ذلك Freetrade و Moneybox و Trading 212 ، القدرة على شراء أجزاء من الأسهم الأمريكية باهظة الثمن من أقل من 1 جنيه إسترليني ، مما يمكّن منتقي الأسهم الذين لديهم أموال أقل من بناء محفظة أكثر تنوعًا.
عادةً ما يتم تقديم الأسهم الجزئية من قبل شركات السمسرة الأمريكية ، وعلى الرغم من أن منصات Isa الرئيسية في المملكة المتحدة لا توفرها ، إلا أن الكثير من تطبيقات التداول تفعل ذلك ، وقد فعلت ذلك لفترة من الوقت (منذ عام 2020 في حالة Freetrade).
ومع ذلك ، فإن الخلاف يدور حول ما إذا كان ينبغي السماح للمستثمرين في المملكة المتحدة بحيازة كسور الأسهم ضمن الأسهم ذات الامتيازات الضريبية وأسهم حسابات عيسى.
“لا يمكن الاحتفاظ بالحصص الكسرية في عيسى” ، الخط الرسمي من HM Revenue & Customs ، الذي يضيف: “يجب على مديري عيسى التأكد من أن الاستثمارات التي يقدمونها مؤهلة لعيسى”.
تتلخص المشكلة في صياغة تشريع عيسى الذي يعود تاريخه إلى عام 1998 – قبل عقود من إمكانية تداول الأسهم (أو أجزاء منها) على تطبيق الهاتف الذكي.
تشمل استثمارات عيسى المؤهلة الأسهم. لا تحدد القواعد “كسور السهم” ، لكنها لا تستبعدها صراحة.
سعت التطبيقات التي تقدم تداول الأسهم الجزئية داخل Isas إلى الحصول على رأي قانوني بشأن ما تعتبره تفسير HM Revenue & Customs للقواعد ، وفي الوقت الحالي ، تواصل تقديم هذا الخيار لمستثمري عيسى.
وفي الوقت نفسه ، واصلت هيئة تمويل المستهلك The Investing and Saving Alliance (Tisa) المناقشات مع وزارة الخزانة و HMRC لإيجاد حل ، وتحديث تشريع عيسى للسماح بذلك.
“هذا لديه القدرة على إنشاء مستويين من المستثمرين – أولئك الذين لديهم ما يكفي من المال لإنشاء محفظة متنوعة عالميًا ، وأولئك الذين تم إغلاق الباب بالنسبة لهم لأنهم لا يملكون ما يكفي من المال ، ولا نعتقد أن هذا عادل تقول ليزا لايبورن ، رئيسة السياسة الفنية في Tisa.
وتشير إلى أن الطريقة التي يتم بها الاحتفاظ بالأسهم الكاملة والأسهم الجزئية لا تختلف – في حسابات المرشحين ، التي تحتفظ بعدد مناسب من الأسهم كأمانة لكل مستثمر – وبالتالي تشارك نفس الحماية القانونية وحماية المستهلك.
هناك فرق كبير. لا يمكن تحويل كسور الأسهم إلى مزود آخر لخدمة عيسى ، لذا فإن السيولة هي مصدر قلق صحيح.
تود Tisa رؤية قضبان الحماية التنظيمية لمديري عيسى معززة ، مما يضمن إعادة شراء الأسهم الكسرية عندما يريد المستثمر نقل أو سحب حيازته. يحدث هذا حاليًا في الممارسة العملية ، ولكن الالتزام التنظيمي من شأنه أن يساعد في معالجة أي مخاطر متصورة.
ومع ذلك ، سيضطر المستثمرون إلى بيع أي جزء من ممتلكات عيسى إذا تقدمت الحملة ، على الرغم من أنهم لا يزالون قادرين على تداولها ضمن حساب استثمار عام.
اعتمادًا على مدى جودة أداء محفظة عيسى الخاصة بهم خلال فترة معينة ، يمكن تركهم مع التزام ضريبي بالإضافة إلى إمكانية تغريمهم بسبب التأخر في السداد.
من وجهة نظري ، يجب على مديري عيسى الذين باعوا الاستثمارات الجزئية أن يدفعوا أي رسوم ضريبية جيدة – ولكن بالنظر إلى المبالغ الصغيرة على المحك هنا ، أشك في أن العديد من المستثمرين سيتعين عليهم دفع الكثير من الضرائب.
عمالقة التكنولوجيا الخمسة في الولايات المتحدة المذكورة أعلاه هم حاليًا أشهر اختيارات الأسهم الفردية على تطبيق Moneybox. يقول بريان بيرنز ، رئيس التمويل الشخصي في Moneybox ، التي تقدم أيضًا مجموعة من الصناديق غير الفعالة وصناديق الاستثمار المتداولة: “هؤلاء هم الذين يأسرون خيال مستثمرينا في عيسى”.
عادة ما يكون عملاؤه في العشرينات والثلاثينيات من العمر ، ويقومون بإيداع متوسط أسبوعي يبلغ 23 جنيهًا إسترلينيًا في حساباتهم. يقوم البعض بتجميع واستثمار فائض الفائض الرقمي من المعاملات المصرفية عبر الإنترنت.
بعد ثلاث سنوات من استثمار مبالغ صغيرة بعناية ، تم تقييم محفظة ناثان بالكامل بأقل من عتبة مكاسب رأس المال السنوية البالغة 6000 جنيه إسترليني. إنه يمتلك بعض الكسور من الأسهم التي تدفع توزيعات الأرباح ، لكنه لا يتلقى أي مكان بالقرب من عتبة ضريبة الأرباح (المخفضة) البالغة 1000 جنيه إسترليني.
من الواضح أنه ليس كل المستثمرين الذين يستخدمون تطبيقات التداول سوف يناسبون هذا الملف الشخصي. لا شك أن أسلوبه المتزايد في الشراء والاحتفاظ يتناقض مع بعض المتداولين اليوميين الذين يخوضون المخاطرة والذين كان بإمكانهم جني أموال أكثر بكثير معفاة من الضرائب داخل حسابات عيسى الخاصة بهم.
لكن الجانب السلبي الأكبر للموقف المضاد للكسور هو الضرر الذي يمكن أن يحدثه لمشاركة المستثمرين. ما هي الرسالة التي نرسلها إلى الجيل القادم من المستثمرين إذا تم إغلاق الحسابات وتهديد الغرامات؟
ربما بدأوا بالمشاركة في الأسهم الجزئية للعلامات التجارية الأكثر شيوعًا بالنسبة لهم ، ولكن هذا ليس المكان الذي ستتوقف فيه الأموال. تعلم كيفية الاستثمار هو مهارة حياتية قيمة. يوفر التعامل مع هذا الأمر في العشرينات والثلاثينيات من العمر أساسًا للمعرفة التي يمكن البناء عليها أثناء إدارة محافظهم الاستثمارية في العقود القادمة.
بصراحة ، أعتقد أننا يجب أن نشيد بالمستثمرين الذين يكتشفون فوائد عيسى في سن مبكرة ، وألا نهدد بمعاقبتهم لأنهم فقط قادرين على تحمل كسور الأسهم.
وهناك دائمًا قلق من أن يستسلموا لإغراء المنتجات غير الخاضعة للرقابة والمخاطر مثل العملات المشفرة. يفخر ناثان بأنه تجنب كل ذلك ، لكنه يشعر أن حظر الاستثمار الجزئي داخل عيسى سيكون بمثابة “لكمة على المعدة”.
“جزء من المشكلة هو أنه عندما تفكر في Isas ، فإنك تفكر في الأشخاص الذين يمكنهم الوصول إلى حد 20000 جنيه إسترليني سنويًا ، لكنني أعتقد أن الاستثمار يجب أن يكون للجميع.”
لم أستطع أن أتفق أكثر وأتمنى بشدة أن يتم تحديث تشريع عيسى لاستيعاب ذلك.
كلير باريت هي محررة المستهلك في فايننشال تايمز ومؤلفة كتاب “ما لا يعلمونه لك عن المال“. [email protected] انستغرام تضمين التغريدة
