ألقت الشركات الأمريكية والأوروبية باللوم في الأرباح المخيبة للآمال على حدوث انتعاش اقتصادي أبطأ من المتوقع في الصين ، بعد أن أدت إعادة فتحها المفاجئة من القيود الوبائية إلى توقعات نمو مفرطة في التفاؤل.
كانت مجموعة مستحضرات التجميل Estée Lauder هي المثال الأكثر شهرة هذا الأسبوع ، حيث عانت من أكبر انخفاض في سعر سهمها في يوم واحد على الإطلاق بعد أن خفضت توقعات المبيعات بسبب “تقلب أكثر بكثير. . . والانتعاش التدريجي في آسيا أكثر مما كان متوقعا.
لقد كانت واحدة من عدد متزايد من الشركات من السلاسل التي تركز على المستهلك مثل ستاربكس إلى مجموعات التكنولوجيا الكبيرة وشركات الخدمات اللوجستية ، وكلها ملاحظات تحذير ملفتة للنظر خلال الأسبوعين الماضيين.
قال الرئيس التنفيذي لشركة كوالكوم كريستيانو رينو آمون للمحللين يوم الأربعاء: “كانت التوقعات الإجمالية ، بعد إعادة الافتتاح ، أن السوق الصينية ستنتعش مرة أخرى”. “لم نر تلك العلامات بعد.”
قدم منافس كوالكوم وهدف الاستحواذ لمرة واحدة NXP أشباه الموصلات تحذيرًا مشابهًا في اليوم السابق ، مشيرًا إلى أنه “من السابق لأوانه” الحديث عن انتعاش الصين. لقد شهدنا تحسنا متواضعا وتدريجيا. . . قال الرئيس التنفيذي كورت سيفيرز “من بداية بطيئة للغاية”.
كما حذرت العديد من المجموعات التي تواجه المستهلك من وتيرة الانتعاش ، لا سيما تلك التي – كما هو الحال مع Estée Lauder – تعتمد على الإنفاق على السفر.
قال رئيس هيلتون كريستوفر ناسيتا: “لن تساهم الصين بما كنت أتمنى أن تساهم به هذا العام”.
في غضون ذلك ، أشارت شركة Finnair إلى أن التعافي كان “أبطأ في البداية مما توقعه الكثيرون ، بينما قالت شركة Colgate-Palmolive:” لم نشهد عودة تجارة التجزئة للسفر بعد “.
كانت بعض الشركات أكثر تفاؤلاً. نمت المبيعات على مستوى آسيا بقوة في الربع الأول في LVMH ، أكبر مجموعة فاخرة في العالم ، وقال المدير المالي جان جاك جويوني إنه “متفائل جدًا بشأن تطبيع السوق الصينية”.
افتتحت بدويايزر أباك ، وحدة آسيا والمحيط الهادئ لمصنع الجعة Anheuser-Busch InBev ، مكالمة أرباح الأسبوع الماضي قائلة “الصين عادت”.
تمكنت بعض الشركات التي لم تضع توقعات عالية للغاية من الاستفادة. على سبيل المثال ، أبلغت شركة Adidas عن انخفاض الإيرادات واستمرار “عدم اليقين” في الصين ، لكن أسهمها مع ذلك قفزت بنسبة 8 في المائة يوم الجمعة حيث قالت إنها تشهد “اتجاهًا إيجابيًا” بعد عدة سنوات من التحديات.
قالت شركة ستاربكس إنها شهدت “انتعاشًا قويًا” في الأشهر الثلاثة الأولى من العام ، لكنها أضافت أن النمو قد بدأ بالفعل في التباطؤ وسلط الضوء على “عدم اليقين في البيئة العامة” ، لا سيما في مجالات مثل السفر الدولي.
جاءت التصريحات على الرغم من الأرقام الرسمية التي تظهر بداية قوية لهذا العام للاقتصاد الصيني ، حيث يسير الناتج المحلي الإجمالي على المسار الصحيح لتحقيق أو تجاوز هدف بكين المتمثل في تحقيق نمو سنوي بنسبة 5 في المائة.
قال ديفيد دونابديان ، كبير مسؤولي الاستثمار في CIBC Private Wealth ، إن الاختلاف يعكس حقيقة أن بعض المراقبين كانوا ببساطة مفرطين في التفاؤل في توقع “انفجار” في النشاط ، بينما كان البعض يأمل أيضًا في سياسة نقدية أكثر تكيفًا لزيادة النمو.
“كان هناك توقع أنه سيكون مثل زنبرك ملفوف. . . كانت هناك شاحنة صغيرة ، لكن لم يكن هناك انفجار “.
يحدث التحول في توقعات النمو على خلفية مخاوف أوسع بين قادة الأعمال بشأن تدقيق بكين لعمليات الشركات الأمريكية في الصين.
بعد مداهمات المكاتب الصينية لشركة Bain والاستشارات الأخرى ، قالت غرفة التجارة الأمريكية إن قانون مكافحة التجسس الصيني الجديد “يزيد بشكل كبير من الشكوك والمخاطر المتعلقة بممارسة الأعمال التجارية في جمهورية الصين الشعبية”.
أشار تيم رايان ، رئيس شركة برايس ووترهاوس كوبرز في الولايات المتحدة ، في مقابلة إلى أن وعي الشركات الأمريكية “بمخاطر التركيز” في الصين قد نما من معارك الرسوم الجمركية في وقت مبكر من إدارة ترامب إلى اضطرابات سلسلة التوريد التي يسببها الوباء.
قال: “لكي أكون واضحًا ، لا أرى فصلًا” بين الولايات المتحدة والصين: “ما أراه هو مزيد من الاهتمام بكيفية إدارة المخاطر. ما حدث في الأسبوعين الماضيين هو مزيد من التحقق من الصحة التي يحتاجون إليها لمواصلة إدارة المخاطر ، “قال.
