احصل على تحديثات مجانية للصناديق المتداولة في البورصة
سنرسل لك ملف myFT ديلي دايجست التقريب البريد الإلكتروني لأحدث الصناديق المتداولة في البورصة أخبار كل صباح.
أطلقت BlackRock طلقات الافتتاح في حرب أسعار متوقعة على نطاق واسع بين مزودي الصناديق المتداولة في البورصة الأمريكية مع إطلاقها في 30 يونيو من اثنين من صناديق الاستثمار المتداولة التي توفر التأمين ضد هبوط السوق.
اجتذبت صناديق الاستثمار المتداولة المخزنة في الولايات المتحدة ، والتي عادة ما تفرض رسومًا سنوية تتراوح بين 75 و 85 نقطة أساس ، تدفقات داخلة بقيمة 11.1 مليار دولار في الأسواق المضطربة العام الماضي ، ارتفاعًا من الرقم القياسي البالغ 4.3 مليار دولار في عام 2021 ، وفقًا لـ FactSet.
قال مزود البيانات إن التدفقات لا تظهر أي علامة على التراجع على الرغم من هدوء التداول هذا العام ، حيث اجتذبت صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة 4.6 مليار دولار سنويًا حتى الآن.
دخلت BlackRock الآن في سوق ETF الناتج المحدد لأول مرة بصندوقين: صندوق iShares Large Cap Moderate Buffer ETF (IVVM) و iShares Large Cap Deep Buffer ETF (IVVB) ، مما يقلل من المنافسين برسوم سنوية تبلغ 50 نقطة أساس لكل منهما.
تُعرف أيضًا باسم صناديق الاستثمار المتداولة ذات النتائج المحددة ، وتستخدم المركبات المشتقات لمنح المستثمرين بعض الحماية السلبية إذا انخفض السوق ، ولكن في المقابل ، يتعين على المستثمرين التخلي عن بعض مكاسبهم إذا ارتفع السوق.
تهدف IVVM إلى الحماية من أول 5 في المائة من الخسائر الفصلية ، بينما تسعى IVVB للحماية من الخسائر الفصلية التي تتراوح من 5 إلى 20 في المائة.
قال نيت جيراتشي ، رئيس متجر ETF Store ، وهو مستشار مالي: “لقد وضعت بيئة السوق المضطربة في العام الماضي الفئة على رادار المستثمرين وقد انتقل هذا الزخم إلى عام 2023”.
وأضاف: “بالنظر إلى الشعبية المتزايدة ونقطة السعر المرتفعة – (81 نقطة أساس وفقًا لبياناته) – لصناديق الاستثمار المتداولة ذات النتائج المحددة ، كان هذا ببساطة جذابًا للغاية لفرصة تفويت شركة بلاك روك.
وأشار إلى أن شركة بلاك روك كانت تقوض بشكل كبير منافستها الأساسية.
وقال: “أتوقع أنهم سيواصلون ممارسة ضغط الرسوم على فئة ETF بأكملها” ، مضيفًا أنه يتوقع بالتالي أن تستقر الرسوم بأقل من 40 نقطة أساس على المدى الطويل.
هناك خمسة مزودين في فئة ETF المخزنة في الولايات المتحدة. أكبرها ، مع حوالي 13 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة ، هي Innovator Capital Management ، تليها عن كثب First Trust بقيمة 12.8 مليار دولار. ووفقًا لبيانات من FactSet ، فإن أقرب منافس لهم ، أليانز ، لديه 1.3 مليار دولار فقط.
لكن الفئة كانت تنمو بسرعة.
قال Aniket Ullal ، رئيس بيانات وتحليلات ETF و CFRA ، مزود البيانات والاستشارات ، إنه في نهاية عام 2022 كان هناك 170 صندوقًا متداولًا في الولايات المتحدة مع أصول بقيمة 21 مليار دولار ، لكن هذا الرقم ارتفع إلى 188 اعتبارًا من يونيو. 26 ، بأصول بقيمة 28 مليار دولار.
على الرغم من المنافسة السعرية التي بشر بها دخول BlackRock ، قالت إليزابيث كاشنر ، مديرة تحليلات الصناديق العالمية في FactSet ، إن أكبر تكلفة لمستثمري صناديق الاستثمار المتداولة لم تكن نسبة النفقات ، ولكن الأرباح الضائعة.
أوضحت أن المستثمرين في iShares Core S&P 500 ETF (IVV) سيحصلون على دخل توزيعات أرباح منتظم ، بينما لن يحصل المستثمرون في IVVM ad IVVB.
“عائد السعر مقابل عنصر العائد الإجمالي هو نفسه عبر مقدمي الخدمة. بشكل عام ، تعتبر صناديق الاستثمار المتداولة المعزولة تأمينًا مكلفًا ضد الخسائر قصيرة الأجل “. وأضافت: “ومع ذلك ، سيكون منتج بلاك روك أكثر جاذبية من منافسيها ، بسبب الرسوم المخفضة”.
جادل Geraci بأن البنوك وشركات التأمين يجب أن تكون أكثر اهتمامًا بدخول BlackRock إلى سوق ETFs المخزن لأنها قدمت منتجات منظمة ، والتي يمكن أن تقدم أطر سداد مماثلة.
قال جيراسي: “(سوف تستمر صناديق الاستثمار المتداولة المخزنة) في الحصول على حصة في السوق من مساحة المنتجات المهيكلة التقليدية ، والتي تتميز بالتعتيم وعدم السيولة ومخاطر الائتمان ورسوم أعلى بكثير”.
