ظهرت نسخة من هذه القصة لأول مرة في النشرة الإخبارية لشبكة CNN Business ‘Before the Bell. لست مشتركا؟ يمكنك التسجيل هنا. يمكنك الاستماع إلى إصدار صوتي من النشرة الإخبارية بالنقر فوق نفس الارتباط.
هناك شيء واحد فقط يبقي الاقتصاد الأمريكي واقفاً على قدميه: أنت.
أسعار الفائدة أعلى وكذلك الأسعار ، والائتمان آخذ في الجفاف وهناك دلائل على أن سوق العمل آخذ في التراجع أخيرًا. لكن الأمريكيين يواصلون إنفاق الكثير من الأموال ، وطالما استمر ذلك ، تظل فرصة الركود منخفضة.
المشكلة هي أنه لا أحد ، ولا حتى الاحتياطي الفيدرالي ، يعرف إلى أي مدى يمكن للمستهلك الأمريكي الاستمرار في الإنفاق.
ماذا يحدث: ذكرت وزارة التجارة الأمريكية الأسبوع الماضي أن الاقتصاد الأمريكي توسع بوتيرة أسرع بكثير في الأشهر الثلاثة الأولى من العام مما كان متوقعا في السابق. ويمثل الإنفاق الاستهلاكي حوالي 70٪ من الناتج المحلي الإجمالي لأمريكا ، وهو أوسع مقياس للاقتصاد ، لذلك يكاد يكون من المستحيل الدخول في حالة ركود عندما ينمو الإنفاق.
من الناحية النظرية ، إذا أنفق الناس الأموال ، يمكن للشركات الاحتفاظ بالموظفين في وظائفهم ، ويمكن لهؤلاء العمال أيضًا الاستمرار في الإنفاق – إنها دائرة الحياة (الاقتصادية) ، إذا صح التعبير.
خلال الوباء ، عززت المستويات التاريخية للنقد التحفيزي دخل الأسرة بشكل كبير. في غضون ذلك ، تم تقليص الإنفاق بشدة مع إغلاق الاقتصاد. نتيجة لذلك ، ارتفعت معدلات الادخار الشخصي ، حيث جمعت الأسر الأمريكية حوالي 2.3 تريليون دولار من المدخرات في عام 2020 وحتى صيف عام 2021 ، وفقًا لخبراء الاقتصاد في مجلس الاحتياطي الفيدرالي. هذا يزيد بحوالي 2 تريليون دولار عما كانوا سيوفرونه في ظل الظروف العادية.
الآن ، بعد عامين ، حققنا 180. الأمريكيون ينفقون بالفعل أكثر مما ينفقون عادة – يستهلكون مدخراتهم بل ويتحملون المزيد من الديون. يعرف الاقتصاديون أن المدخرات يجب أن تتبدد ، لكنهم لم يعرفوا تمامًا مقدار ما تبقى من هذه الأموال.
في تقرير حديث ، وجد بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو أن الأمريكيين لا يزال لديهم مدخرات فائضة تبلغ حوالي 500 مليار دولار. وتتوقع أن تدوم الأموال “على الأقل حتى نهاية هذا العام”.
لذا فإن مخاوف الركود معلقة حتى عام 2024. حسنًا ، ربما.
بعد أسابيع قليلة فقط ، قال الاقتصاديون في مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي في واشنطن عكس ذلك تمامًا. وفقًا لأبحاثهم ، فقد مرت الأسر الأمريكية بالفعل بكل مدخراتها الزائدة.
ووجدوا أنه “في حين أن المدخرات الزائدة المتراكمة خلال Covid-19 كانت غير مسبوقة في الحجم ، فقد تم التخلص منها في الولايات المتحدة”.
لماذا يهم: سيحتاج الاقتصاديون في الاحتياطي الفيدرالي إلى التوصل إلى نوع من الاتفاق قريبًا – ترتبط توقعات الإنفاق الاستهلاكي ارتباطًا مباشرًا بما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي قد رفع أسعار الفائدة مرة أو مرتين أو حتى ثلاثة أضعاف هذا العام.
قال تورستن سلوك ، كبير الاقتصاديين في أبولو جلوبال مانجمنت: “هذا الجدل مهم للغاية حيث نناقش متى سينفد المستهلك الأمريكي من المدخرات الزائدة ومتى سيبدأ معدل الأموال الفيدرالية المرتفعة في إبطاء نمو الائتمان وبالتالي إنفاق المستهلكين”. .
ارتفع الإنفاق الاستهلاكي بنسبة 0.5٪ على أساس شهري في أبريل ، بعد أخذ التضخم في الاعتبار. وقالت ليديا بوسور ، كبيرة الاقتصاديين في EY-Parthenon ، إن هذا تجاوز توقعات المحللين ، ويشير إلى قدرة المستهلك على التحمل في مواجهة ارتفاع الأسعار ، وتشديد شروط الائتمان ، وزيادة عدم اليقين الاقتصادي.
وقالت: “لا تزال الأسر تنفق ، لكن التشققات في المؤسسة تتجلى بشكل متزايد في شكل أعباء الديون المتزايدة وعدد متزايد من حالات التعثر”. “مع تراجع فرص التوظيف وتشديد شروط الائتمان ، يمكن أن تصبح الأسعار المرتفعة باهظة.”
عادة ما يكون المستهلكون المرنون أمرًا جيدًا. ولكن عندما يحاول مجلس الاحتياطي الفيدرالي جاهدة القضاء على معدلات التضخم المرتفعة ، فقد تكون قوة المستهلك هي بالضبط ما يطيل الضغوط التضخمية ، حسب قول بوسور.
نحتاج أن نتحدث عن الجرمانيوم والغاليوم.
تلعب هذه العناصر دورًا مهمًا في صناعة أشباه الموصلات – فهي العمود الفقري لثورة الذكاء الاصطناعي والأبطال المجهولين في عالم التكنولوجيا. الآن ، قررت الصين تشديد قبضتها على الصادرات.
هذا هو أحدث تطور في المعركة العالمية للسيطرة على تكنولوجيا صناعة الرقائق ، وهو أمر حيوي لكل شيء من الهواتف الذكية والسيارات ذاتية القيادة إلى الحوسبة المتقدمة وتصنيع الأسلحة ، حسب زملائي Hanna Ziady و Xiaofei Xu.
يأتي تحرك بكين بعد أيام فقط من إعلان الحكومة الهولندية قيودًا جديدة على صادرات بعض معدات أشباه الموصلات ، مما أثار رد فعل غاضبًا من بكين ، وفقًا لرويترز. تعني القواعد الجديدة أن ASML (ASML) ، أكبر شركة تكنولوجيا في أوروبا ، ستحتاج إلى التقدم بطلب للحصول على تراخيص تصدير للمنتجات المستخدمة في صناعة الرقائق.
كما اتخذت اليابان والولايات المتحدة خطوات للحد من وصول الشركات الصينية إلى الرقائق ومعدات صناعة الرقائق. فرضت إيطاليا الشهر الماضي عدة قيود على أكبر مساهم في Pirelli ، Sinochem ، لمنع وصول الحكومة الصينية إلى تكنولوجيا الرقائق الحساسة.
افتتاحية الاثنين في صحيفة تشاينا ديلي ، ألمحت صحيفة بارزة مملوكة للدولة إلى أن سياسة بكين الجديدة كانت انتقاما لخطوات مماثلة من جانب واشنطن وحلفائها.
ويمكن لمنتقدي القرار أن يسألوا حكومة الولايات المتحدة عن سبب امتلاكها لأكبر مناجم الجرمانيوم في العالم ولكن نادرًا ما تستغلها. أو يمكن أن يسألوا هولندا لماذا أدرجت بعض المنتجات ذات الصلة بأشباه الموصلات … في قائمة مراقبة الصادرات الخاصة بها ، قالت الافتتاحية.
قد لا تتوقف بكين عند هذا الحد ، كما تقول زميلتي لورا هي.
قال وي جيانجو ، نائب وزير التجارة السابق ، لصحيفة تشاينا ديلي الرسمية يوم الأربعاء ، إن القيود التي تم الإعلان عنها هذا الأسبوع هي “مجرد البداية” ، مضيفًا أن الصين لديها المزيد من الأدوات في ترسانتها للرد.
ونُقل عنه قوله: “إذا أصبحت قيود التكنولوجيا الفائقة المفروضة على الصين أكثر صرامة في المستقبل ، فإن الإجراءات الصينية المضادة ستتصاعد أيضًا”.
مرحبًا بكم في صيف Swiftflation و Beyflation – شرع كل من Taylor Swift و Beyoncé في جولات باهظة الثمن هذا الموسم ويتم إلقاء اللوم عليهما في تضخيم أسعار غرف الفنادق والسلع حول أماكن الحفلات الموسيقية الخاصة بهم.
يدق الاقتصاديون أيضًا ناقوس الخطر من أنه مع استمرار الأمريكيين في “الإنفاق الانتقامي” على البنود باهظة الثمن ، يمكن أن يظل التضخم مرتفعًا وظروف الائتمان مشددة ، وفقًا للمحللين في فيشر إنفستمنتس.
هذه الظاهرة عالمية. أفاد مكتب الإحصاءات الوطنية في المملكة المتحدة مؤخرًا أن “أسعار السلع والخدمات الترفيهية والثقافية ارتفعت بشكل عام بنسبة 6.8٪ في العام حتى مايو 2023 ، ارتفاعًا من 6.4٪ في أبريل ، وأعلى معدل منذ أغسطس 1991 … جاءت (الزيادة) من الخدمات الثقافية (لا سيما رسوم الدخول إلى أحداث الموسيقى الحية) “.
ومع ذلك ، لا يعتقد محللو فيشر أن هذا سيكون له أي تأثير طويل الأمد على الاقتصاد. يقولون إنها حالة من التشاؤم من الكفر (PoD) – ظاهرة سوق صاعدة جديدة حيث يبحث المستثمرون عن أسباب قد تكون ما زلنا في سوق هابطة.
“بدلاً من أخذ الخير (التضخم الكلي ينخفض ويبدو أن طلب المستهلك يتماسك) مع السيئ (بعض الأسعار لم تستقر بعد) ، يركز الاقتصاديون على الأجزاء السيئة. كتب المحللون فيشر أن هذا يتضمن أداء المشاهير يجذب انتباه العناوين لا محالة.
