تلقي تحديثات صناعة الفضاء مجانا
سنرسل لك ملف myFT ديلي دايجست التقريب البريد الإلكتروني لأحدث صناعة الفضاء أخبار كل صباح.
سيناد أوسوليفان باحث أول سابق في معهد الإستراتيجية والقدرة التنافسية بكلية هارفارد للأعمال.
لم يكن لمس وجه الله أبدًا أمرًا عاديًا.
شهدت خلفية هوس السياحة الفضائية في عام 2021 مواجهة ريتشارد برانسون وجيف بيزوس وجهاً لوجه في سباق ساخن لإطلاق مركبات فضائية مأهولة.
بعد ذلك بعامين ، كان الإطلاق التجاري الأول لشركة Virgin Galactic مع العملاء المدفوعين في 29 يونيو… باهتًا.
في حين يقولون إن جميع وسائل الإعلام هي صحافة جيدة ، يبدو أنه حتى الاهتمام العالمي الذي يسلط الضوء على مساعي الاستكشاف التجاري عبر غواصة OceanGate’s Titan يمكن أن يثير المستثمرين حول أحدث إنجاز لشركة Virgin.
بالتأكيد ، كسرت الأسهم لفترة وجيزة روابط الجاذبية المؤكدة …
… لكن الصورة الأطول أجلاً تبدو أقل بالنسبة للقمر:
هل يمكن لصاروخ الضجيج الخاص بالسياحة الفضائية أن يستعيد قوة الدفع؟
يمكن تقسيم الحشد المجاور للقطاع الفضائي إلى ثلاث مجموعات عريضة بناءً على وجهات نظرهم حول خدع سباق الفضاء الملياردير.
– المجموعة الأولى هم أولئك الذين يعتقدون أن الضجيج (وكائنه التكافلي ، القذر) هو إلهاء عن تحقيق Serious Science ™ وأهداف الاستكشاف.
– والثاني هو أولئك الذين يعتقدون أن السياحة الفضائية التجارية – بغض النظر عن كيفية تمويلها ومن يمولها – ستكون ذات قيمة هائلة للبشرية ، بسبب شيء يتعلق بفهم مكانتنا الفريدة في الكون.
– أخيرًا ، هناك (إلى حد كبير خارج الصناعة نفسها) يستيقظون ويصلي إلى Elon Musk قبل التحقق من سعر سهم $ SPCE في نفس الوقت الذي تستخدم فيه محفظة DOGE $ الخاصة بهم على Robinhood.
بغض النظر عن المعسكر الذي تتناسب معه ، فإن اقتصاديات عروض Virgin Galactic – التي ستعتمد على High Net Worths التي تتكبد 450 ألف دولار مقابل 4-5 دقائق من الإثارة – أصبح من الصعب بشكل متزايد الدفاع عنها ، حتى بالنسبة لأكثر الداعمين المتحمسين لهذه الصناعة.
في الوقت الحالي ، لدى VG ما يقرب من 800 عميل ، دفع معظمهم فقط 25000 دولار غير قابلة للاسترداد مقابل سعر تذكرة مخفض للغاية يبلغ 250.000 دولار. على أمل بدء الرحلات الجوية التجارية في وقت مبكر من عام 2008 ، تأخرت الشركة خمسة عشر عامًا في بدء خدمة الطلبات المتراكمة.
بمعنى أن التكاليف كانت تتحدى الجاذبية: فقد ارتفع صافي خسائر Virgin Galactic خلال السنوات المالية الثلاث الماضية إلى ما يزيد قليلاً عن 1.1 مليار دولار.
جلبت رحلة الشهر الماضي 600 ألف دولار – وهذا لا يمثل عائقًا كبيرًا.
بافتراض أن الخسائر في المستقبل تساوي أدنى مستوى في تلك السنوات (273 مليون دولار ، في عام 2020) وأن كل طائرة VSS Unity تحمل ستة ركاب بحد أقصى بسعر التذكرة الكامل ، سيتعين على Virgin Galactic الطيران 102 مرة في غضون عام لكسر حتى. هذه رحلة كل 3-4 أيام.
لكن بافتراض أن خسائرها في المستقبل هي نفسها خسائر العام الماضي ، 500 مليون دولار ، سيتعين على شركة فيرجن السفر يوميًا لتحقيق التعادل. في سيناريو إنفاق 500 مليون دولار سنويًا لخدمة مئات من أسعار التذاكر بسعر مخفض قدره 250 ألف دولار ، بينما تأخذ أربعة ركاب فقط بدلاً من ستة ركاب ، سيتعين على Virgin Galactic السفر عدة مرات في اليوم للبقاء في الطائرة السوداء.
بالنظر إلى أنه تم التبرع بـ 10٪ من قدرة VG للبحث والعلوم ، فإن هذه الأرقام الصعبة بالفعل بدأت تبدو أكثر خطورة. ضع في الاعتبار عوامل التأخير الطبيعية مثل نوافذ الاستعداد للطقس والطيران ، ويبدو أن نموذج الأعمال على المدى القريب غير عملي.
يسلط مؤشر SpaceWorks “NewSpace Index” ، الذي يفهرس ويتتبع SPACs لقطاع الفضاء ، الضوء على الاختلاف بين الضعف النسبي لـ SPACs الباحثة عن الخسارة مثل Virgin Galactic ، والمجموعات القائمة مثل Boeing و Northrup Grumman.
إن إعادة التوازن داخل الصناعة والتجزئة الواضحة بين نوعي شركات الفضاء سيكون موضع ترحيب من قبل التقليديين في صناعة الفضاء الذين يرغبون في القيام بـ Serious Science ™ دون القلق بشأن المليارديرات ونكاتهم. والمثير للدهشة أن الكثيرين داخل الصناعة الذين دافعوا عن هؤلاء الصناعيين في NewSpace من أجل تحسين الحياة على الأرض والتفكير في وجودنا البشري كانوا صامتين بشأن الإطلاق.
وماذا عن “ملايين الأطفال في جميع أنحاء العالم الذين سيتم أسرهم وإلهامهم بشأن إمكانية ذهابهم إلى الفضاء يومًا ما” ، على حد تعبير ريتشارد برانسون؟ حسنًا ، إذا كانوا مثل المستثمرين ، فمن المحتمل أنهم انتقلوا إلى الشيء الكبير التالي – خوادم AI Discord ، أي شخص؟
أعتقد أن ما شهدناه للتو هو إطلاق Dead Cat للسياحة الفضائية.
قراءة متعمقة
– قتل الكسالى الفضاء
