إنها أموالك وليست أموالهم. لكن الحكومة لا تخفي رغبتها في استخدام معاشك لدعم اقتصاد المملكة المتحدة.
كما قال في خطابه في منزل القصر هذا الأسبوع ، يريد المستشار جيريمي هانت زيادة عوائد المتقاعدين ، وتحسين النتائج للمستثمرين وفتح رأس المال لشركات النمو في المملكة المتحدة.
وهكذا ، من بين أمور أخرى ، يُطلب من أكبر مزودي معاشات التقاعد المحددة المساهمة (DC) إعادة توجيه 5 في المائة من الاستثمارات المملوكة في مخططاتهم الافتراضية إلى الأسهم الخاصة في المملكة المتحدة.
كما يوحي الاسم ، فهذه هي المخططات التي تذهب أموالك إليها إلا إذا اخترت بنشاط مخططًا بديلاً ، وعادةً ما يكون عرضًا غنيًا بالأسهم ذات مخاطر أعلى. نظرًا لأن معظم الأشخاص البالغ عددهم 18 مليونًا الذين يدخرون في معاشات DC في مكان العمل يلتزمون بالخيار الافتراضي ، فإن خطط Hunt تؤثر على الملايين.
لكن الخطة مثيرة للجدل ، لأنها تدفع حتى مدخرين معاشات التقاعد الحذرين إلى استثمارات غير سائلة عالية المخاطر. الحصة في الأسهم الخاصة هي حيازة في شركات غير مدرجة في سوق الأوراق المالية ، وغالبًا ما تكون شركات في مراحلها الأولى أو شركات متعثرة.
جيد إذا كنت تريد هذا. إذا لم يكن الأمر كذلك ، فهناك طرق لحسن الحظ لتجنب Hunt من أخذ هذه المقامرة مع معاشك التقاعدي.
يكون الأمر أكثر إلحاحًا إذا كان معاشك التقاعدي مع Aviva أو Scottish Widows أو L&G أو Aegon أو Phoenix أو Nest أو Smart Pension أو M&G أو Mercer. هذه المجموعة المريحة ، التي تمتلك ثلثي معاشاتنا التقاعدية في العاصمة ، قد اشتركت رسميًا في ضخ الأسهم الخاصة في مخططاتها الافتراضية بموجب ما يسمى بـ Mansion House Compact.
قد تعتقد أن المخاطر الإضافية المتمثلة في وجود مبلغ صغير مستثمر في الأسهم الخاصة لا تقلق. ينصح معظم مديري الثروات باستثمار القليل من الأموال في الأسهم الخاصة للتنويع بعيدًا عن الأسهم والسندات.
لكن علامة الخطر الكبيرة هي عدم توخي الحذر بشأن إعلان وزارة الخزانة. في قطاع الخدمات المالية ، يمكن أن تتعرض أي شركة تتعهد بعائد استثمار معين في أي شكل من أشكال “الترويج المالي” لغرامات ضخمة من قبل المنظم المالي. ومع ذلك ، لدينا هنا وزارة خزانة جلالة الملك تؤكد بلا مبالاة أن “الإصلاحات في مخططات معاشات المساهمات المحددة ستزيد من راتب المعاش التقاعدي النموذجي للكاتب بنسبة 12 في المائة على مدار حياته المهنية”. هذا سوف، لا قد أو استطاع.
وكما يقول توم سيلبي ، رئيس سياسة التقاعد في AJ Bell: “من الممكن ، بالطبع ، أن تحقق هذه الأصول عوائد أكبر من الاستثمارات الحالية – لكن اقتراح هذا بمثل هذا اليقين دون ذكر المخاطر التي ينطوي عليها أمر خطير”.
هناك دائمًا مخاطر إضافية عند الاستثمار في استثمارات غير سائلة لا يمكن شراؤها أو بيعها بسهولة. إذا قال مدير صندوق: “سأضيف الأسهم الخاصة إلى صندوق الأسهم الخاص بي وأضمن لك عائدًا إضافيًا” ، فلن تنطلق الاستراتيجية. المنظمون سوف يوقفونه.
إذا كنت بحاجة إلى دليل على مخاطر محاولة تحسين الأداء عن طريق إضافة PE ، فلا تنظر إلى أبعد من زوال صندوق دخل الأسهم الخاص بـ Neil Woodford ، والذي واجه مشاكل مع الكثير من الاستثمارات غير السائلة.
لسوء الحظ ، قد تكون المتاعب هي بالضبط ما يمكن أن يتوقعه المتقاعدون من اتفاق الحكومة المزعج مع أكبر شركات المعاشات التقاعدية في بريطانيا.
بالنسبة للمبتدئين ، يظل من المبادئ الأساسية للاستثمار أنه لا ينبغي عليك التركيز بشكل مفرط في أي سوق وطنية ، لذلك يجب تنويع أي تعرض للأسهم الخاصة في صندوق المعاشات التقاعدية الخاص بك في جميع أنحاء العالم. وهذا يجعل تخصيص 5 في المائة للشركات غير المدرجة في المملكة المتحدة أمرًا غير مستساغ. ربما تحتاج إلى 10 مرات أكثر في الأسواق الأخرى ، ليس أقلها الولايات المتحدة ، لتحقيق التوازن العالمي.
كما أن هناك رسومًا عالية متضمنة ، كما تعترف وزارة الخزانة ، والتي سيكون لها تأثير “خفض العائد الإجمالي”. وهي تحدد رسومًا بنسبة 2 في المائة سنويًا مع رسوم أداء إضافية بنسبة 20 في المائة للعائدات التي تزيد عن 8 في المائة.
هذا أمر مثير للدهشة ، مقارنة بالرسوم السنوية المعتادة البالغة 0.5 في المائة على صندوق افتراضي ، وأكثر من معظم صناديق الاستثمار في الأسهم الخاصة التي تتقاضاها: 11 من أصل 17 صندوق ائتمان في قطاع الأسهم الخاصة برابطة شركات الاستثمار تحافظ على رسومها المستمرة أقل بكثير. 2 في المائة.
إذا كنت لا تريد مخاطر الأسهم الخاصة أو الرسوم الأعلى ، يمكنك إلغاء الاشتراك. ولكن فقط من خلال الانخراط بشكل صحيح في كيفية إدارة معاشك التقاعدي.
تمنح معظم خطط معاشات DC في أماكن العمل الأعضاء خيارًا بشأن استراتيجية الاستثمار. لكن جميع المشاركين تقريبًا هم في صناديق التخلف عن السداد. إنهم بالكاد ينظرون إلى البدائل: هذه تختلف ، ولكنها عادة ما تشمل صناديق النمو التي لديها 100 في المائة من الأسهم ، والصناديق الخضراء ، وأحيانًا الصناديق المتخصصة مثل البنية التحتية.
قد تعتقد أن الخيار الافتراضي هو الأفضل – ففي النهاية ، هو ما قدمه لك صاحب العمل وما يستخدمه معظم زملائك. قد تشعر أيضًا بأنها “أكثر أمانًا” من اختيار اختيارات “الاختيار الذاتي”.
لكن ربما لم تفكر مليًا في الأمر بما يكفي. لطالما كانت هناك أسباب وراء عدم كون خيار المعاش الافتراضي هو الخيار الأفضل لظروفك. تقدم خطط الأسهم الخاصة للمستشار سببًا آخر للنظر مرة أخرى في خياراتك.
تذكر أن أداء الصندوق الافتراضي لشركة التأمين متغير بدرجة كبيرة. وجد تقرير صدر في مايو 2023 عن مستشار الشركة أن الصندوق الافتراضي لمسارات التقاعد الأساسية المدارة من Aon قد حقق أعلى عائد تراكمي في السنوات الخمس حتى 31 ديسمبر 22 ، بنسبة 53.5 في المائة. هذا بالمقارنة مع 3.6 في المائة تم تسليمها للمدخرين في أفقر البلدان أداءً على مدى خمس سنوات – الافتراضي الذي تديره Now: Pensions ، وهو مزود.
من المحتمل أيضًا أن مستوى المخاطرة “مقاس واحد يناسب الجميع” في الصندوق الافتراضي قد لا يناسبك. ربما تكون في العشرينيات من العمر وقادرًا على تحمل مستويات أعلى من المخاطر لمنح معاشك التقاعدي فرصة للنمو بشكل أسرع خلال الأربعين عامًا القادمة.
بالإضافة إلى ذلك ، تقوم العديد من الصناديق الافتراضية بتحويل استثماراتك تلقائيًا إلى أصول أقل خطورة عندما تقترب من سن التقاعد. يبدأ البعض في القيام بذلك مقدمًا قبل 20 عامًا – يمكن أن يمنحك رحلة أقل وعرة ولكنه يعني أيضًا أنك قد تخسر إمكانات النمو.
أيضًا ، بغض النظر عن الأداء والمخاطر ، قد تفضل خيار استثمار مستدام أو مسؤول ، حيث يقدم العديد من مقدمي الخدمات الآن هذه الخيارات كمعيار.
تقع المسؤولية الرئيسية عن نتيجة معاشك التقاعدي على عاتقك ، لكن هذا النوع من التدخل الحكومي في المعاشات التقاعدية يظهر أن أرباب العمل بحاجة إلى بذل المزيد من الجهد لتثقيف الموظفين.
يجب أن نتجنب إغراء مطالبة مقدمي المعاشات التقاعدية بالمساعدة في هذه النصيحة: الصناعة لديها الكثير من المصالح الخاصة والميل أكثر من اللازم لتتماشى مع رغبات الحكومة. يجب أن تكون هذه معلومات محايدة يتم تقديمها بوضوح في نقطة التسليم.
تمامًا كما يتعين عليك القيام بتدريب في مجال الصحة والسلامة عند بدء العمل ، يجب أن تحصل على جولة حول خيارات المعاش التقاعدي قبل الاشتراك في البرنامج – حتى لو كان الأمر يتعلق فقط بمقدم الخدمة والرسوم وخيار الاستثمار. ثم ، إذا لم يكن خيار الاستثمار الصحيح موجودًا ، فاشكو إلى الأمناء. أو ، إذا سمح لك صاحب العمل بذلك ، فاطلب التحويل إلى معاش تقاعدي شخصي مستثمر ذاتيًا ، حيث تقوم باختياراتك الاستثمارية.
بمجرد أن يتم كل هذا ، عندما يأتي المستشار بحثًا عن أهداف ميسرة ، ستكون معاشاتنا التقاعدية أقل من مجرد بطة.
مويرا أونيل كاتبة مستقلة للأموال والاستثمار. تويتر: تضمين التغريدة، Instagram تضمين التغريدة، بريد إلكتروني: moira.o’[email protected]
