تسبب كوفيد في نقص كبير في سوق العمل. قد يكون الأمر في طور التيسير – ولكن هناك مشكلة أخرى تنتظرنا

منذ ظهور Covid-19 ، عانى نقص العمالة الاقتصادات الرئيسية وزاد من ضغوط التضخم ، لكن الاقتصاديين يتوقعون أن ينحسر هذا الاتجاه أخيرًا هذا العام.

قامت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم بتشديد السياسة النقدية بقوة لأكثر من عام في محاولة لكبح جماح التضخم المرتفع ، لكن أسواق العمل ظلت إلى حد كبير متشددة.

أظهر تقرير الوظائف في الولايات المتحدة الأسبوع الماضي أن هذا هو الحال في أبريل ، على الرغم من الاضطرابات الأخيرة في القطاع المصرفي وتباطؤ الاقتصاد. زادت الوظائف غير الزراعية بمقدار 253000 في الشهر بينما كان معدل البطالة عند أدنى مستوى مشترك له منذ عام 1969.

ينعكس هذا الضيق في العديد من الاقتصادات المتقدمة ، ومع بقاء التضخم الأساسي أيضًا ثابتًا ، ينقسم الاقتصاديون حول الوقت الذي سيتمكن فيه مجلس الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا من إيقاف الفائدة مؤقتًا وخفضها في النهاية معدلات.

في الولايات المتحدة ، أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي إلى أنه قد يتوقف مؤقتًا عند رفع أسعار الفائدة ، لكن الأسواق لا تزال غير متأكدة بشأن ما إذا كان البنك المركزي سيضطر إلى رفع أسعار الفائدة في ضوء البيانات الواردة. انخفضت فرص العمل في مارس إلى أدنى مستوى لها منذ ما يقرب من عامين

ومع ذلك ، توقعت وكالة موديز الأسبوع الماضي أن الفجوة بين عرض العمالة والطلب من المتوقع أن تضيق عبر مجموعة العشرين (مجموعة العشرين) من الاقتصادات المتقدمة هذا العام ، مما يخفف من قيود سوق العمل مع تباطؤ النمو مع التأثير المتأخر لتشديد الظروف المالية والتقلبات الدورية. الطلب على العمال يتراجع.

في منتصف عام 2022 ، تحول نقص سلسلة التوريد الذي نشأ في أعقاب الوباء إلى تخمة السلع والمواد لتجار التجزئة والمصنعين ، حيث خفت الاختناقات وعودة الطلب.

يتوقع جيفري كلينتوب ، كبير استراتيجيي الاستثمار العالمي في تشارلز شواب ، حدوث انعكاس مماثل في سوق العمل في وقت لاحق من عام 2023 ، بمجرد أن يترسخ التأثير المتأخر لتشديد السياسة النقدية.

“تكشف اتصالات الشركة بشأن مكالمات الأرباح والعروض التقديمية للمساهمين عن اتجاه متزايد للإشارة إلى تخفيض الوظائف (بما في ذلك عبارات مثل” خفض القوة “و” تسريح العمال “و” تخفيض عدد الموظفين “و” إجازة الموظفين “و” تقليص عدد الموظفين “و” تخفيض عدد الموظفين ” “) جنبًا إلى جنب مع الاتجاه الهابط في الإشارة إلى نقص العمالة (بما في ذلك عبارات مثل” نقص العمالة “و” عدم القدرة على التوظيف “و” صعوبة التوظيف “و” صعوبة في شغل الوظائف “و” نقص السائقين “) ، في تقرير الجمعة.

أظهرت البيانات التي جمعها تشارلز شواب أنه في أرباح الشركات الأمريكية منذ بداية هذا العام ، بدأت العبارات المتعلقة بتخفيض القوى العاملة تتجاوز تلك المتعلقة بنقص العمالة لأول مرة منذ منتصف عام 2021.

“من النقص إلى التخمة”

وأشار كلينتوب أيضًا إلى تشديد شروط الإقراض كمساهمة في ضعف توقعات الوظائف ، مشيرًا إلى “علاقة رائدة واضحة وبديهية بين معايير الإقراض في البنوك ونمو الوظائف”.

وقال “إن حجم التشديد الأخير في معايير الإقراض من البنوك في الولايات المتحدة وأوروبا يشير إلى التحول من نمو الوظائف إلى انكماش الوظائف في الأرباع القادمة”.

اقترحت وكالة موديز يوم الجمعة أن انخفاض الطلب على العمالة سيكون المحرك الرئيسي لمزيد من الانتكاسات خلال الأرباع الثلاثة أو الأربعة المقبلة ، في حين أن ارتفاع تكاليف الاقتراض للشركات والأسر سيقلل من كثافة التوظيف وإنفاق المستهلكين والنشاط الاقتصادي على مدار العام.

وقال المحللون الاستراتيجيون في وكالة موديز: “النمو المتواضع في المعروض من العمالة سيخفف أيضًا من النقص ، مدفوعًا بمعدلات مشاركة أعلى من مجموعات العمال الشباب وتلاشي الاحتكاكات المرتبطة بالوباء”.

“عادت معدلات المشاركة في القوى العاملة للفئات العمرية التي تقل أعمارهم عن 65 عامًا إلى (أو تجاوزتها في بعض الحالات) مستويات ما قبل الجائحة في معظم اقتصادات مجموعة العشرين (الاقتصادات المتقدمة) ، مما يشير إلى أن العامين الأخيرين من النمو القوي للأجور كان إلى حد كبير ناجحة في جذب العمال للعودة إلى القوى العاملة “.

كان نمو الوظائف في الخدمات عاملاً رئيسياً وراء مرونة سوق العمل في مواجهة الضعف الاقتصادي العالمي خلال العام الماضي ، نتيجة لزيادة الطلب بعد الوباء.

سلط Kleintop من Charles Schwab الضوء على أن الفجوة بين الخدمات ومؤشر مديري المشتريات التصنيعي (مؤشر مديري المشتريات) ، الذي هو في حالة ركود ، هو في أوسع حالاته على الإطلاق.

وقال “الفجوة القياسية بين النمو في الخدمات والضعف في التصنيع تشير إلى خلل قد يحتاج إلى تعديل”.

“قد تكون القوة في اقتصاد الخدمات – وبالتالي الوظائف – إذا بدأ التأثير المتأخر لتشديد البنوك يكون له تأثير أكبر.”

قد يساعد هذا الضعف في صورة سوق العمل البنوك المركزية التي طالما أعربت عن قلقها بشأن احتمالية وجود أسواق عمل ضيقة ونمو أقوى للأجور لترسيخ التضخم في اقتصاداتها.

واقترح كلينتوب أن ذلك قد يسمح لصانعي السياسة بتبني موقف أكثر تشاؤمًا ، مما قد يعزز الأسهم.

“ومع ذلك ، فإن التحول من النقص إلى التخمة في سوق العمل قد لا يكون بالسرعة الكافية لخفض التضخم الأساسي ماديًا بحلول نهاية العام للسماح للبنوك المركزية بحرية إعلان الانتصار على محركات التضخم والبدء في خفض أسعار الفائدة بقوة” ، أضاف.

خطر عودة الظهور

على الرغم من أنهم اتفقوا على أن نقص العمالة في الاقتصادات المتقدمة سوف يهدأ هذا العام ، إلا أن استراتيجيي وكالة موديز اقترحوا أنه يمكن أن يظهر مرة أخرى دون اتخاذ إجراءات سياسية ذات مغزى لزيادة حجم وإنتاجية القوى العاملة ، حيث تستمر شيخوخة السكان في تقليص القوى العاملة.

وقالت وكالة التصنيف إن الشيخوخة ستؤدي إلى انخفاض قوي في المعروض من العمالة المتاحة لمعظم الاقتصادات المتقدمة ، مع تأثر كوريا الجنوبية وألمانيا والولايات المتحدة بشكل خاص.

استنادًا إلى تقديرات معروض العمالة المفقودة بسبب الشيخوخة منذ جائحة كوفيد ، تعتقد موديز أن العائق القادم سيكون “كبيرًا”.

في الولايات المتحدة ، تقدر وكالة موديز أن الشيخوخة مسؤولة عن ما يقرب من 70٪ من الانخفاض البالغ 0.8 نقطة مئوية في معدل المشاركة في القوى العاملة من الربع الأخير من عام 2019 حتى الآن ، مما يمثل خسارة بنحو 1.4 مليون عامل بسبب الشيخوخة.

“هذا” التأخير الديموغرافي “في معدلات المشاركة كان الأكثر أهمية في منطقة اليورو وألمانيا وكندا. ومع ذلك ، فقد تمكنت العوامل الخاصة وإجراءات السياسة في فرنسا وأستراليا وكوريا ومنطقة اليورو واليابان من تعويض التباطؤ الديموغرافي الأخير. قال استراتيجيو موديز.

تضمنت العوامل الموازنة التي حددوها من خلال البيانات منذ مطلع القرن المكاسب في مشاركة المرأة في العمل ، والهجرة ، والتقدم في التكنولوجيا والتدريب.

“نتيجة لذلك ، ستحدد السياسات التي تشجع الهجرة ، أو مشاركة عمالة الإناث أو استيعاب التكنولوجيات الجديدة التي تعزز الإنتاجية مدى واستمرار تحديات عرض العمالة. وبدون هذه التحديات ، نتوقع ظهور تحديات التوظيف مرة أخرى في الأعمال التجارية التالية دورة ، “جادل استراتيجيو Moody’s.