احصل على تحديثات مجانية لشركة Tesla Inc
سنرسل لك ملف myFT ديلي دايجست التقريب البريد الإلكتروني لأحدث شركة تسلا أخبار كل صباح.
بيب بيب!
نعتقد أن الروبوتات (والمركبات ذاتية القيادة بشكل عام) يمكن أن تغير المجتمع أكثر من أي شيء آخر في حياتنا. يمكنهم إنقاذ ملايين الأرواح وتريليونات الساعات. نعتقد أن هذه الحقيقة وحدها يجب أن تحفز المنظمين على دعم تطويرهم حيث نتوقع حظر السيارات الخاصة في العديد من المدن حول العالم. الأهم من ذلك ، نظرًا لمقدار القيمة والراحة التي يقدمونها والأسعار المنخفضة ، نظرًا لاستبعاد السائق ، نرى المستهلكين يتحولون بعيدًا عن ملكية السيارات الخاصة.
نعم ، إنها ملاحظة أخرى لشراء Tesla تعتمد على vapourware. هذا واحد من RBC Capital Markets ، والذي يضع 305 دولارًا أمريكيًا مستهدفًا للسهم ويقول إن المركبات بدون سائق التي يمكن تركها آمنة على الطرق العامة يمكن أن تمثل 70 في المائة من هذه القيمة.
نحن نفترض بحذر أن 25٪ تغلغل روبوتاكسي تسلا في الولايات المتحدة ، و 8٪ في أوروبا الغربية ، و 7٪ في الصين. نحن أيضًا نزيد من افتراض اختراق الترخيص لدينا إلى الحد الأقصى بنسبة 20 ٪ من محاور الروبوت غير Tesla على مستوى العالم.
حدد المحلل توم نارايان حجته في حلقة اليوم من بودكاست Industries in Motion من RBC ، بعد أن نشر ملاحظة حول الموضوع في وقت سابق من هذا الأسبوع. إليك كيفية تقسيم قيمته التي تبلغ 1 تريليون دولار +:
-
وبالنسبة إلى الروبوتات المحورية “نأخذ مزيجًا من إيرادات 2040E الشاملة ومزود الخدمة ، ونطبق نفس برامج 10x المتعددة ، وخصم 17 عامًا”:
إذا كنت مستعدًا لتجاهل العقبات التقنية ، فإن الحجج الداعية إلى التبني السريع صحيحة إلى حد ما. يموت الكثير من الناس في حوادث المرور على مستوى العالم ، 93 في المائة منها نتيجة لخطأ بشري (المصدر: منظمة الصحة العالمية ، 2018). يوجد في وسط المدينة مساحة كبيرة جدًا مخصصة لوقوف السيارات ويقضي الركاب وقتًا طويلاً في التباطؤ بسرعات بطيئة ، وما إلى ذلك.
لكن المحور الآلي يحل كل شيء. يقول RBC إن سيارة واحدة بدون سائق قد تحل محل خمس سيارات عادية ، ربما:
(نحن) نفترض أن الروبوتات المحورية ستحقق الموافقة التنظيمية الكاملة بحلول عام 2035 (من المحتمل أن تحدث الجدوى التكنولوجية بحلول عام 2030). بحلول ذلك الوقت ، نتوقع أن تكون تكلفة robotaxi 50 ألف دولار ، أي أقل بكثير من تقديرنا الحالي البالغ 100 ألف دولار.
وفقًا لحساباتنا ، يجب أن تكون تكلفة تشغيل الروبوتات أقل بكثير من تكلفة السيارات الخاصة ، نظرًا لاستخدامها بشكل أفضل (في الولايات المتحدة ، تعمل سيارات الأجرة بمعدل 6 أضعاف عدد الأميال سنويًا مقابل سيارة خاصة). علاوة على ذلك ، نظرًا لأن robotaxis يلغي الحاجة إلى سائق (45٪ من أجرة Uber) ، يمكن أن تكون أجرة robotaxi 55٪ من أجور Uber الحالية. نشك في أن هذا السعر يجب أن يزيد بشكل كبير من جاذبية المستهلكين لاستبدال امتلاك سيارة خاصة وصيانتها وإيقافها. علاوة على ذلك ، فإن العديد من المدن (لا سيما في أوروبا الغربية والصين) تتحدث بالفعل عن حظر السيارات الخاصة معًا.
تشير رياضياتنا إلى أن الأعمال الروبوتية الشاملة يمكن أن تولد 54٪ هوامش ربح تشغيل. في السيناريو الذي تستخدم فيه الشركة المصنعة للمعدات الأصلية مزود خدمة مثل أوبر للتعامل مع الحجوزات ، فإننا نقدر أن هذه الهوامش قد تنخفض إلى 42٪ فقط في الولايات المتحدة. بالنسبة لأوروبا الغربية ، نقدر أن خدمة robotaxi الشاملة يمكن أن تولد 52٪ هوامش تشغيل ثم تنخفض إلى 39٪ فقط باستخدام مزود الخدمة.
بالنسبة لتوقعات robotaxi الخاصة بنا ، نبدأ بإجمالي BEVs ، ثم نرشح المساكن الحضرية (منازل الضواحي بها كثافة سيارات أعلى) ، ثم للمركبات غير الممتازة (نفترض أن العملاء المتميزين سيرغبون في مركباتهم الخاصة) ، ثم بالنسبة للنسبة التي قد تتحول من امتلاك سيارة خاصة لاستخدام روبوتاكسي ، ثم حساب نسبة 1: 5 من الروبوتات الآلية إلى السيارة الخاصة بمستويات الاستخدام ، ثم افترض مستوى الاختراق الذي نعتقد أن تسلا يمكن أن تحققه من الروبوتات في سوق معين.
بجمع كل ذلك معًا ، فإن هذا يمثل ارتفاعًا بنسبة 5 في المائة عن سعر سهم تسلا اليوم وهو الحالة الأساسية (أو 67 في المائة جانبًا هبوطيًا إذا … كما تعلم). تكرر RBC نصيحة “التفوق”:
قراءة متعمقة:
– أوبر تبيع الحشيش للعملاء في كندا (FT ، 2021)
