تلقي تحديثات Blackstone Group LP المجانية
سنرسل لك ملف myFT ديلي دايجست التقريب البريد الإلكتروني لأحدث مجموعة بلاكستون LP أخبار كل صباح.
يمكن أن تكون الرافعة المالية ، وأسعار الفائدة المنخفضة ، وعدم السيولة أفضل أصدقاء لشركات الأسهم الخاصة. أضف مجموعة مختارة من الاستثمارات ذات التوقيت الجيد وستظهر إمكانية عمل بقيمة 1 تريليون دولار.
يوم الخميس ، أعلنت شركة بلاكستون أنها تجاوزت عتبة 13 رقما للأصول الخاضعة للإدارة. يعد هذا إنجازًا رائعًا لمدير استثمار “بديل” ، بعد أقل من 40 عامًا على تأسيسه.
تزامن الكثير من التاريخ الناجح لبلاكستون مع انخفاض أسعار الفائدة وارتفاع قيم الأصول. يمكن لمشتري الأسهم الخاصة للأصول الذي يطبق تمويل الديون السخي أن يحقق نتائج جيدة في مثل هذه الظروف. كما أن تقييد ممولي الأسهم من سحب أموالهم خلال فترات اختبار الصبر مثل الأزمة المالية لعام 2008 ساعد أيضًا بلاكستون على تحقيق أقصى استفادة من مثل هذه القوى الكلية المفيدة.
ووفقًا لإفصاحاتها العامة ، فإن العوائد السنوية المختلطة لمركبات شراء الأسهم الخاصة في Blackstone بمرور الوقت قد عادت بنسبة صافية قدرها 15 في المائة لمستثمريها. يطابق نشاطها العقاري المزخرف هذا الرقم. حتى بالمقارنة مع نمو الرواد الآخرين في استثمار رأس المال الخاص ، أظهرت بلاكستون زوجًا من الأحذية ذات الكعب العالي.
يبدو أن بلاكستون لا تزال في وضع جيد. تقول شركة الأسهم الخاصة إن أسوأ ضغوطات التضخم قد ولت. يمكن للهبوط الاقتصادي الناعم أن يحمي محفظتها الحالية من أي ضائقة مع تمكين أعمالها الإقراضية للشركات البالغة 300 مليار دولار للاستفادة من أسعار الفائدة المرتفعة وفروق الائتمان المرتفعة.
ومع ذلك ، فإن العثور على التريليون القادم لن يكون سهلاً بالضرورة. انفصلت شركة بلاك روك بشكل كبير عن بلاكستون في أواخر الثمانينيات. ذهب لاري فينك السابق لإتقان سوق الاستثمار بالتجزئة من خلال الصناديق المشتركة الرخيصة. تدير شركته الآن ما يقرب من 10 تريليونات دولار. سيحتاج الرئيس التنفيذي لشركة بلاكستون ستيفن شوارزمان وفريقه إلى البحث عن مستثمرين تجزئة مشابهين. لإغرائهم ، سيتعين على بلاكستون إقناعهم بالشراء في الاستثمارات غير السائلة وذات الرافعة المالية ، على أمل الحصول على فترة عرضية أخرى من أسعار الفائدة المستقرة.
