احصل على تحديثات مجانية لشركة Bain & Co Inc
سنرسل لك ملف myFT ديلي دايجست التقريب البريد الإلكتروني لأحدث شركة باين آند كو أخبار كل صباح.
لقد تعلمت شركة Bain بالطريقة الصعبة كيفية الحصول على صفقة عبر الخط في التدافع لشراء مجموعات برمجيات أوروبية متوسطة الحجم.
فازت مجموعة الاستحواذ الأمريكية المنافسة سيلفر ليك على شركة باين في معركة بقيمة 2.6 مليار يورو لشراء شركة Software AG الألمانية في وقت سابق من هذا العام. قدمت شركة Bain أعلى عرض. لكن سيلفر ليك حصلت على دعم مجلس إدارة شركة Software AG وأكبر مساهم فيها.
تتابع شركة Bain الآن برنامج SoftwareOne في سويسرا. وقد حظيت بتأييد عضو مجلس الإدارة دانيال فون ستوكار وزملائه المؤسسين. يمتلكون 29 في المائة من الأسهم.
ورفض مدراء آخرون لشركة SoftwareOne يوم الاثنين العرض الإرشادي الثاني الذي قدمته شركة Bain بقيمة 3.2 مليار فرنك سويسري (3.7 مليار دولار). يخطط المجلس بأكمله لمراجعة ما سيجني معظم الأموال للمستثمرين.
تبدو رحلة باين السويسرية أصعب من التوغل الألماني لبحيرة سيلفر ليك.
يربط SoftwareOne المستخدمين وناشري برامج المؤسسات مثل Microsoft و SAP. يساعد العملاء على اختيار التراخيص والتفاوض بشأنها. كما هو الحال في Software AG ، ثبت أن التحول إلى السحابة أمر مزعج. تباطأ النمو.
رداً على ذلك ، استبدل مجلس الإدارة فون ستوكار بأدريان واربي في وقت سابق من هذا العام. أصبح بريان دافي ، مستشار مجموعة الاستحواذ الأمريكية واربورغ بينكوس ، الرئيس التنفيذي في مايو. يقود دافي دفعة لتنشيط النمو من خلال التركيز على الخدمات ، مع خفض التكاليف.
يبدو عرض Bain الذي يصل إلى 20.5 فرنك سويسري للسهم انتهازيًا في هذا السياق. إنه أقل بكثير من ذروة 2021 البالغة 30 فرنكًا للسهم الواحد وليس أكثر بكثير من سعر الاكتتاب العام 2019 البالغ 18 فرنكًا للسهم الواحد.
قدمت شركة Bain عطاءً بقيمة مؤسسية لمضاعفات الفوائد والضرائب والإهلاكات بمقدار 10.5 مرات 2024 ، وفقًا لإجماع Visible Alpha. هذا ليس أكثر بكثير من تسعة أضعاف متوسط مضاعف منذ إدراج الأسهم.
عادة ما تخرج صفقات موزعي البرمجيات في أكثر من 10 مرات ، كما يشير UBS. لكن برنامج SoftwareOne يستحق علاوة.
تخطط Microsoft لإطلاق 365 مساعد مكتب يعمل بنظام AI. إن دورة ترقية الصناعة تلوح في الأفق. تمثل مبيعات سلع التكنولوجيا العملاقة نصف فواتير SoftwareOne. المجلس على حق في السعي للحصول على سعر أعلى.
