تلقي تحديثات صناعة المعاشات التقاعدية المجانية
سنرسل لك ملف myFT ديلي دايجست التقريب البريد الإلكتروني لأحدث صناعة المعاشات أخبار كل صباح.
حذرت الهيئة التنظيمية البريطانية من أن أمناء صناديق المعاشات التقاعدية في المملكة المتحدة يجب أن يفكروا في زيادة نطاق استثماراتهم ، بما في ذلك في الشركات الناشئة أو غيرها من الأصول غير السائلة ، أو مواجهة تدخل “قوي”.
أضافت Nausicaa Delfas ، الرئيس التنفيذي المعين حديثًا لـ The Pensions Regulator ، أنه من المهم لأمناء خطط المساهمات المحددة أن يتمتعوا بالخبرة لتقييم الأصول الأكثر تعقيدًا – ونصحتهم ، إذا لم يفعلوا ذلك ، فعليهم النظر في توحيد مخططاتهم أو حتى إنهائها.
“على الأمناء واجب المدخرين للعمل بما يخدم مصلحتهم. وهذا يعني النظر بشكل صحيح في النطاق الكامل لخيارات الاستثمار “.
جاءت التصريحات ، في أول مقابلة إعلامية لدلفاس منذ توليها منصبها في مارس ، جنبًا إلى جنب مع حملة حكومية لفتح مليارات الجنيهات النقدية في معاشات تقاعدية للقطاعين العام والخاص للاستثمار في الأعمال البريطانية.
في وقت سابق من هذا الشهر ، كشف المستشار جيريمي هانت النقاب عن اتفاق مع تسع من أكبر شركات التقاعد والصناديق في المملكة المتحدة لتخصيص ما يصل إلى 5 في المائة من محافظها الاستثمارية للأسهم الخاصة.
قال هانت إن إصلاحاته في “منزل القصر” يمكن أن تفتح 75 مليار جنيه إسترليني إضافية للشركات ذات النمو المرتفع ، في حين أن مجموعة أوسع من الإصلاحات لخطط التقاعد في العاصمة ستزيد من راتب المعاش التقاعدي النموذجي للكاتب بنسبة 12 في المائة على مدار حياته المهنية.
على عكس خطط المعاشات التقاعدية التقليدية “ذات المزايا المحددة” ، حيث يتم ضمان دخل التقاعد ، لا توفر خطط “المساهمة المحددة” الأحدث تأكيدًا على دخل التقاعد النهائي ، حيث تعتمد النتائج إلى حد كبير على عوائد الاستثمار.
قال ديلفاس ، الذي كان سابقًا المدير التنفيذي للحوكمة في هيئة الرقابة المالية البريطانية ، إن سوق العاصمة كان مدفوعًا بالتركيز على أرخص الرسوم بدلاً من القيمة الإجمالية ، مما يعني أن الأمناء لا يبحثون عن الأصول التي يمكن أن تحقق أفضل النتائج على المدى الطويل.
وقالت: “نتوقع أن تكون تلك المخططات التي تتمتع بالحجم والخبرة قادرة على الاستثمار في مجموعة متنوعة من الأصول” ، مضيفة أن “التمويل الإنتاجي” ، مثل الاستثمارات غير السائلة والشركات الناشئة وأصول النمو ، يلعب دورًا في محفظة متنوعة.
قال ديلفاس: “من الواضح أن بعض الاستثمارات الأكثر تطورًا تكلف أكثر ، لكن وجهة نظرنا هي أنه حتى الآن ، حتى داخل المخططات ، لا تستخدم في الواقع النطاق الكامل للتكاليف (المتاحة لها)”.
“كان التحدي في العقد الماضي هو كيفية إقناع الناس. والآن التحدي الذي يواجهنا هو كيف نتأكد من حصولهم على القيمة الصحيحة من مدخراتهم “.
أعرب بعض أمناء الصناديق عن قلقهم من أن اتفاقية مانشن هاوس كانت بمثابة تجاوز للوزراء في واجبهم للعمل في مصلحة الأعضاء ، مضيفين أن المكاسب المالية من الاستثمار في الأسهم الخاصة قد بالغت في تقديرها من قبل المستشارة.
لكن دلفاس دافع عن الاتفاقية. “هذا اتفاق طوعي من قبل الطرفين ويظهر النية للنظر في محفظة متنوعة من الأصول.
وقالت: “نتوقع من أمناء العاصمة أن ينظروا فيما إذا كانوا مؤهلين لإجراء هذه الأنواع من الاستثمارات (غير السائلة) أم لا ، وإذا لم يكن الأمر كذلك ، فعليهم أن يتطلعوا حقًا إلى توحيد مخططاتهم أو إنهائها”.
إن التأكد من أن الأمناء المشرفين على قرارات الاستثمار لديهم المهارات اللازمة لتقييم الأصول الأكثر تعقيدًا ، وتحدي المستشارين الذين قد يوصون بها هو مسألة أساسية للجهة التنظيمية.
أدى انفجار سوق الذهب في المملكة المتحدة في سبتمبر / أيلول الماضي ، والذي نجم عن الميزانية “المصغرة” الكارثية لرئيس الوزراء آنذاك ليز تروس ، إلى الافتقار إلى المعرفة باستراتيجيات الاستثمار المعقدة بين بعض مجالس الأمناء. كما كشف النقاب عن أوجه قصور في تقييم المنظم لكيفية استخدام هذه الاستراتيجيات من قبل صناديق المعاشات التقاعدية.
قالت ديلفاس إنها تود أن ترى وصيًا محترفًا في كل مجلس أمناء “ولكن من الصعب القيام بذلك في الوقت الحالي مع عدد المخططات الموجودة”.
من الأولويات الأساسية لشركة Delfas تسريع عملية الدمج في سوق DC ، التي تهيمن عليها الآلاف من المخططات الأصغر حجمًا ، والتي ستشهد ظهور خطط أكبر وأكثر احترافًا.
أظهرت البيانات التي نشرتها الجهة المنظمة الشهر الماضي أن حوالي ربع (24 في المائة) فقط من مخططات DC كانت تفي بمتطلبات تقييم القيمة للأعضاء ، مع وجود مخططات أكبر ، مثل الصناديق الاستئمانية الرئيسية ، التي من المرجح أن تفي بها.
وقالت: “نعتقد أن المخططات الأكبر ، بهذا النطاق والخبرة الأكبر ، يمكن أن تحقق نتائج أكبر”.
وأضافت: “يمكن للأمناء الذين لا يفعلون ما نتوقعه أن يتوقعوا منا التدخل بشكل أكثر قوة ، وأن يكونوا أكثر حزماً بشأن الحاجة إلى التوحيد إذا فشلوا في التحسن أو إذا لم يستوفوا المتطلبات التنظيمية” ، محذرة من “أننا نعتزم استخدام الصلاحيات التي لدينا بشكل كامل”.
يمكن للهيئة التنظيمية متابعة إجراءات الإنفاذ ضد الأمناء الذين لا يفون بواجباتهم وتدرس الحكومة ما إذا كان سيتم توسيعها لتشمل الدمج القسري للمخططات في أكثر الحالات فظاعة.
إن ضمان أن الاستثمارات في مجالات مثل الأسهم الخاصة ، والتي عادة ما تفرض رسومًا على أساس الأداء ، لا تؤدي إلى تآكل العوائد ، سيكون مفتاحًا للأمناء. أظهر تحليل حكومي نُشر هذا الشهر أن رسوم الأسهم الخاصة النموذجية يمكن أن تجعل بعض مدخرات التقاعد الشباب أسوأ حالًا.
حذر ديلفاس من أنه سيتعين على الأمناء أيضًا أن ينظروا “بعناية” فيما إذا كان مديرو الصناديق في City يستطيعون تخفيض أتعابهم لتقليل المخاطر التي يتعرض لها مدخرو المعاشات التقاعدية.
قالت “إحساسي هو أنه يجب أن يكون هناك حل للسوق”. “إن إطار عمل القيمة مقابل المال سيوفر تلك الرافعة للمنافسة ، وسيتحرك هذا الوضوح بين المخططات والأسواق بشكل طبيعي.”
