خفض مديرو الصناديق مخصصاتهم للعقارات التجارية إلى أدنى مستوى لها منذ الأزمة المالية العالمية عام 2008 ، في أحدث مؤشر على أن المستثمرين أصبحوا قلقين بشأن تأثير ارتفاع أسعار الفائدة وتراجع الطلب على القطاع.
أظهر المسح الشهري لمديري الصناديق الذي أجراه بنك أوف أمريكا أن 19 في المائة من المديرين على مستوى العالم كانوا يخفضون وزن القطاع في مايو ، وهو أدنى مستوى من التعرض منذ ديسمبر 2008 ،
في إشارة إلى مدى سرعة تغير مواقف المستثمرين تجاه القطاع ، وصلت مخصصات المستثمرين إلى أعلى مستوياتها في 16 عامًا على الأقل في أبريل من العام الماضي ، حيث زاد صافي 19 في المائة من المديرين عن ثقل القطاع.
يضيف الاستطلاع إلى الحذر المتزايد حيث تؤثر الزيادات الحادة في أسعار الفائدة وانخفاض الأسعار وتراجع الطلب على المساحات المكتبية في أعقاب جائحة فيروس كورونا على ثقة المستثمرين.
كان الرئيس المشارك لشركة Apollo Global Management من بين المديرين التنفيذيين الذين حذروا من قطاع العقارات التجارية ، بينما أشار نائب رئيس شركة Berkshire Hathaway ، تشارلي مونجر ، في الشهر الماضي ، إلى عاصفة تختمر في سوق العقارات التجارية في الولايات المتحدة ، قائلاً إن البنوك “مليئة” بـ “القروض المعدومة” .
توقعت شركة كابيتال إيكونوميكس أن يشهد قطاع العقارات التجارية في الولايات المتحدة انخفاضًا بنسبة 22 في المائة في القيمة من الذروة إلى الانخفاض ، حيث تعاني المكاتب أكثر من ذلك نتيجة لانخفاض الإيجارات وانخفاض مستويات الإشغال في أعقاب الوباء.
قال كيران رايشورا ، نائب كبير الاقتصاديين العقاريين في كابيتال إيكونوميكس: “التوقعات لقطاع المكاتب الأمريكية تبدو قاتمة بشكل خاص”.
سيؤدي التحول نحو المزيد من العمل عن بُعد والهجين منذ بداية الوباء إلى انخفاض كبير في تقييم المكاتب في سان فرانسيسكو وسياتل ولوس أنجلوس وشيكاغو ونيويورك وواشنطن ، وفقًا لما ذكرته كابيتال.
دفعت المخاوف بشأن مستقبل الاقتصاد الأمريكي البنوك الأمريكية إلى تشديد معايير الإقراض الخاصة بها لجميع فئات القروض العقارية التجارية ، وفقًا لأحدث استطلاع لمسؤول القروض نشره مجلس الاحتياطي الفيدرالي في مايو.
قال آلان تود ، رئيس إستراتيجية الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري التجاري في بنك أوف أمريكا: “إن المدى الذي تؤدي إليه ممارسات الإقراض الأكثر تقييدًا هذه في إعاقة المقترضين الحاليين من إعادة التمويل (قروض الاستثمار العقاري) لا يزال غير واضح”.
كما يشعر المستثمرون بالقلق من أن المشاكل في قطاع العقارات التجارية يمكن أن تتصاعد إلى تهديد منهجي أوسع لاستقرار الأسواق المالية.
أشار أقل من نصف مديري الصناديق الذين شملهم الاستطلاع من قبل بنك أوف أميركا إلى العقارات التجارية باعتبارها السبب الأكثر ترجيحًا لحدث شامل ، مقارنة بـ 8 في المائة فقط الذين رأوا خفضًا للديون السيادية الأمريكية بسبب المأزق في واشنطن بشأن حد الاقتراض الحكومي. الخطر الرئيسي.
