سلط الإغلاق المخطط لصندوق تعقب صغير الضوء على بعض المشاكل الضريبية الكبيرة المحتملة لمستثمري التجزئة في المملكة المتحدة.
أخبرت M&G Investments العملاء في أبريل أنها ستغلق صندوق تعقب المؤشرات الأوروبية في نهاية الشهر المقبل ، لتغلق صندوقًا متواضعًا قيمته 98 مليون جنيه إسترليني ، والذي قرر المديرون أنه صغير جدًا بحيث لا يمكن تحقيقه.
حوالي 80 في المائة من مستثمري الصندوق يمتلكون حصصهم من خلال Isas ذات الكفاءة الضريبية وسيكون لديهم خيار التحول معفاة من الضرائب إلى صندوق M&G آخر أو مزود آخر.
لكن هذا لا يساعد قارئ “فاينانشيال تايمز” ، الذي يشكك في تحرك “إم آند جي” ، لأن حصته محتفظ بها خارج عيسى أو غيره من جامعي الضرائب.
يقول مؤرخ الفن المتقاعد: “لقد طُردت فعليًا ، وهذا يظهر أنه لا يوجد مديرو استثمار مسيطرون”. “لم يكن أداء الصندوق جيدًا ، فقد فرض رسومًا عالية ، والآن توقفوا عن العمل. إنه أمر شائن “.
تسلط هذه الخطوة الضوء على قضية يمكن أن تؤثر على المستثمرين الذين يمتلكون صناديق صغيرة مماثلة قد يتم إغلاقها بطرق تجبر بعض المدخرين على بلورة مكاسب رأس المال – وبالتالي تحمل مسؤولية ضريبية.
اشترى قارئ “فاينانشيال تايمز” ، الذي طلب عدم ذكر اسمه ، ما قيمته 100 ألف جنيه إسترليني من الأسهم باعتبارها “ملكية أساسية” في مطلع الألفية. نما هذا إلى أكثر من 450،000 جنيه إسترليني بحلول الوقت الذي تم إبلاغه فيه بإغلاق الصندوق. إنه يحسب فاتورة ضريبة أرباح رأس المال التي تلوح في الأفق بحوالي 54000 جنيه إسترليني وليس لديه سوى القليل من الوقت لتقليل مسؤوليته.
تُظهر بيانات Morningstar أن ما يقرب من 4500 صندوق مفتوح تم دمجها أو إغلاقها منذ عام 2013. وقد تمت تصفية الغالبية العظمى ، ويقول بعض المحللين إن معدل الدمج سيتسارع فقط.
قالت هولي ماكاي ، الرئيس التنفيذي لشركة Boring Money ، وهي شركة مالية موقع إلكتروني للمستهلكين. “أظن أننا سنشهد المزيد من الإغلاقات في المستقبل مع زيادة التدقيق التنظيمي.”
وسيتطلب واجب المستهلك الجديد لسلطة السلوك المالي ، والمقرر تنفيذه في نهاية يوليو ، من الشركات اتخاذ “الإجراء المناسب” لتجنب التسبب في “ضرر متوقع وتوفير قيمة عادلة”. هذا يعتمد على القواعد السابقة حول تقييمات القيمة.
ذكر تقرير تقييم قيمة صندوق M&G 2021-22 أن أداء الصندوق الختامي يجب أن يتحسن لكن مجلس إدارتها رأى أن فئتي الأسهم يمكن تصنيفهما “جيد” و “مرضي”. كما خلص إلى أن “الإجراءات الضرورية” قد اتخذت لتحقيق الأهداف.
على الرغم من أن M&G قامت برسوم أقل على الصندوق من حوالي 0.7 في المائة إلى 0.5 في المائة قبل بضع سنوات ، يقول ماكاي إن هذا لا يزال “ضخمًا” بالنسبة لصندوق تعقب عندما يتقاضى الآخرون حوالي 0.1 في المائة. يقارب قارئنا أنه دفع حوالي 35000 جنيه إسترليني كرسوم لشركة M&G في الصندوق على مدى عقدين.
يقول أحد مديري الصناديق البوتيك ، الذي لم يرغب في الكشف عن اسمه ، إن M&G كان من الممكن أن يوازن تأثير السمعة المحتمل عند اتخاذ قرار بإغلاق الصندوق ، ولكن لا يزال من الممكن استكشاف اندماج مع صندوق آخر أو بيع محتمل لمدير صندوق آخر.
قال M&G: “لقد نظرنا في مجموعة من الخيارات ولكن بصفتنا مدير أصول نشط ، فإن صندوق M&G البديل السلبي الوحيد المتاح لم يكن مناسبًا نظرًا لأنه يتتبع مؤشر FTSE All-Share ، والذي يوفر تعرضًا جغرافيًا وقطاعيًا وعملاتًا مختلفًا للمستثمرين. “
يقول ماكاي: “بالنسبة لأولئك الذين استثمروا مباشرة مع مدير صندوق ، أخشى أنك ستجد نفسك غالبًا في طريق مسدود دون أي مخرج سوى البيع إذا قرروا إغلاق صندوق”. وتضيف أن هذا الموقف يمكن تعويضه عن طريق التحول من المقتنيات العامة إلى عيسى ، وهي عملية تُعرف باسم “سرير وعيسى” ، حتى مبلغ 20000 جنيه إسترليني معفاة من الضرائب بدلًا سنويًا.
إذا أغلق الصندوق على مستثمر غير مستعد ، فإن خيارات تعويض فاتورة CGT محدودة. يقول نيمش شاه ، الرئيس التنفيذي لشركة المحاسبة Blick Rothenberg ، إن الأفراد يمكن أن يؤجلوا مكاسب رأس المال من خلال الاستثمار في صندوق مشروع استثمار مؤسسي يتسم بالكفاءة الضريبية. لكن هذه استثمارات محفوفة بالمخاطر في شركات المرحلة المبكرة.
بدلاً من ذلك ، ينصح شاه المدخرين بالتحرك بسرعة لبلورة المكاسب ، وشراء المزيد من الوقت لإخفاء المبلغ المستحق لإيرادات HM والجمارك في حساب إيداع ضريبي حصل على فائدة.
هذا قليل من الراحة لقارئ فاينانشيال تايمز الذي كان يأمل في البيع على مدى عدة سنوات لتقليل مسؤوليته عن CGT. لكن لا يزال بإمكان المدخرين الآخرين محاولة التخطيط مسبقًا لعمليات إغلاق غير متوقعة.
