احصل على تحديثات مجانية لشركة CVC Capital Partners Ltd
سوف نرسل لك أ ميفت ديلي دايجست البريد الإلكتروني تقريب الأحدث سي في سي كابيتال بارتنرز المحدودة أخبار كل صباح.
تعيش صناديق البنية التحتية وفق مبدأ “ابنها وسوف تأتي”. وقد حذت استراتيجيات رأس المال الخاص حذوها، مع سعي عدد محدود من الشركاء إلى بناء مواقع البنية التحتية. CVC، مجموعة صناديق الأسهم الخاصة، هي الأحدث في تجميع الخطط. وقد استحوذت على حصة أغلبية في صندوق البنية التحتية الهولندي DIF Capital Partners مقابل حوالي مليار يورو.
هناك أسباب وجيهة وراء قرار CVC. البنية التحتية هي نقطة ساخنة لعقد الصفقات. توسعت الأصول الخاضعة للإدارة في القطاع بمعدل سنوي مركب 17.8 في المائة في العقد المنتهي عام 2022، وفقا لبيانات بريكين. وهذا يتجاوز استراتيجيات الاستثمار الخاص الأخرى. ويقدر المستثمرون التنويع في المحافظ الأوسع. ولا تميل العائدات من البنية التحتية إلى الارتباط بالسندات والأسهم الأخرى.
ركزت CVC سابقًا على استراتيجيات الاستحواذ الأكثر نموذجية، والتي تتمتع بسجل جيد فيها. وكانت قادرة على جمع 26 مليار يورو هذا العام لأكبر صندوق استحواذ على الإطلاق. لكنها تتحول نحو نهج متعدد الاستراتيجيات في محاولة لزيادة الأصول الخاضعة للإدارة. وفي عام 2021، استحوذت على شركة Glendower Capital، المتخصصة في تداول الحصص المستعملة في صناديق الأسهم الخاصة.
ويمكن ربط جميع تحركات التنويع هذه بخطة شركة CVC لإدراج أسهمها. يقوم أكبر جامعي الأصول الرأسمالية الخاصة في العالم، مثل Blackstone وKKR، بالتداول بشكل علني ويقدمون مجموعة من الاستراتيجيات والمنتجات. إن شراء DIF، الذي يمتلك 16 مليار يورو من الأصول المدارة، لا يضيف استراتيجية أخرى فحسب، بل يساعد على زيادة الأصول المدارة الخاصة بشركة CVC البالغة 140 مليار يورو.
في حالة المضي قدمًا في الإدراج، يمكن لـ CVC أن تتوقع تقييمًا مرتفعًا. في عام 2021، باعت حصة أقلية لمجموعة Dyal Capital التابعة لشركة Blue Owl بقيمة 15 مليار يورو. لا شك أن هذا كان في فترة ذهبية بالنسبة لرأس المال الخاص، لكنه قادر على الحفاظ على هذا إذا تمكن من توسيع أصوله الخاضعة للإدارة.
سيتم ترك DIF للعمل بشكل مستقل قدر الإمكان. لن تمتلك شركة CVC المجموعة بالكامل حتى عام 2028. ومن المرجح أن يساعد هذا الاستقلال، الذي نجح بشكل جيد مع Glendower، شركة CVC في الحفاظ على سجل جيد.
ويعني هذا السجل نجاح CVC في جمع التبرعات بشكل بارز. لقد ناضل المنافسون. لقد اضطروا بشكل متزايد إلى تقديم تخفيضات على الرسوم. وفي النصف الأول من العام، انخفض جمع التبرعات بأكثر من الثلث مقارنة بالعام السابق، وفقًا لشركة Bain.
تدرك شركة CVC أن النمو العضوي للأصول الخاضعة للإدارة له حدود. إن بناء السقالات اللازمة لاستراتيجيات إضافية أمر منطقي.
