قالت سافيتا سوبرامانيان من بنك أوف أمريكا للأوراق المالية لبرنامج Fast Money على قناة CNBC يوم الثلاثاء إن القفزة الأخيرة في عوائد سندات الخزانة ليست “موتًا للأسهم”.
في الواقع، يرى سوبرامانيان أن تحرك السندات هو إشارة إيجابية – وليس إشارة مشؤومة للاقتصاد.
وقال رئيس قسم الأسهم والاستراتيجية الكمية في الشركة: “تعيد الشركات التركيز على الكفاءة والإنتاجية بدلاً من زيادة الأرباح من خلال عمليات إعادة الشراء بالرافعة المالية وتكاليف التمويل الرخيصة”. “ركزت الشركات أخيرا على الكفاءة ولديها أدوات جديدة. لديهم الذكاء الاصطناعي. لديهم الأتمتة.”
تصف سوبرامانيان نفسها بأنها صاحبة النظرة الأكثر إيجابية تجاه الأسهم منذ الأزمة المالية عام 2008، قائلة إن الإنتاجية ستقود المرحلة التالية من السوق الصاعدة.
وقالت: “لقد تجاوزنا تجربة التيسير الكمي وأسعار الفائدة الصفرية وأسعار الفائدة الحقيقية السلبية وكل هذا النوع من الأشياء المثيرة للقلق التي كان من الصعب السماح لنا بتقييم الأسهم بشكل مناسب”. “ربما لا نرى عوائد قوية من هنا، لكننا نرى المزيد من العوائد الحقيقية.”
في مايو، قام سوبرامانيان برفعها ستاندرد آند بورز 500 هدف نهاية العام بنسبة 7.5% إلى 4300، مع نطاق يصل إلى 4600. وأغلق المؤشر يوم الثلاثاء عند 4496.83 نقطة. ارتفع مؤشر S&P الآن بنسبة 17٪ منذ بداية العام حتى الآن.
وقال سوبرامانيان: “لقد أصبحت الشركات في الواقع منضبطة للغاية بشأن النفوذ”. “هذا هو الدرس الذي تعلمه الجميع في عام 2008 وحتى المستهلكين أصبحوا منضبطين.”
كما تجد الصناعات, طاقة و المالية كقطاعات ينبغي أن تتحمل المعدلات الأعلى. وقال سوبرامانيان: “هذه هي الشركات التي حُرمت من رأس المال على مدى السنوات العشر الماضية وأصبحت هزيلة ومنضبطة للغاية وهي الآن في وضع أفضل للتعامل مع بيئة أسعار الفائدة المرتفعة”.
على الرغم من أنها تعتقد أن الشركات الأمريكية تعلمت أن تفعل المزيد بموارد أقل، إلا أن سوبرامانيان تشير إلى أن الأسهم لن ترتفع في خط مستقيم.
وقال سوبرامانيان: “لا أعتقد أن الأمر مجرد مرق إلى الأبد. لكنني أعتقد أننا وصلنا إلى مرحلة حيث لدينا بعض الرؤية بشأن ما سيفعله بنك الاحتياطي الفيدرالي”. “لقد قاموا بالفعل بالكثير من العمل الشاق. نحن عند نسبة 5٪ بأسعار فائدة قصيرة الأجل. أعتقد أننا يجب أن نكون سعداء بذلك لأن هذا يعني أن لدينا بعض … الحرية لتيسير طريقنا في الانكماش الاقتصادي المقبل.”
تنصل
