احصل على تحديثات مجانية للاقتصاد الصيني
سوف نرسل لك أ ميفت ديلي دايجست البريد الإلكتروني تقريب الأحدث الاقتصاد الصيني أخبار كل صباح.
بالنسبة للوكيل العقاري شيويه ومقره بكين، انتعشت الصفقات خلال الأسبوع الماضي في أعقاب الإجراءات الحكومية التي تهدف إلى دعم قطاع العقارات المتعثر في البلاد والاقتصاد الأوسع.
وقال شيويه، الذي طلب ذكر اسم واحد: “إن مخزون العقارات المتاحة يتناقص يوميا”، مضيفا أن هناك دلائل على أنه بعد فترة طويلة من انخفاض الأسعار، يأمل بعض أصحاب المنازل في رفعها مرة أخرى.
وقال الاقتصاديون إن توقعات شيويه المتفائلة لم تكن مشتركة عالميًا – حيث أبلغ وكلاء آخرون عن تغير طفيف في السوق – لكن بيانات سوق العقارات عالية التردد خلال الأسبوع الماضي أظهرت بعض الزيادة في اهتمام المشترين بأكبر مدن البلاد.
ودفعت الحالة غير المستقرة لقطاع العقارات في الصين، الذي يمثل عادة أكثر من ربع النشاط في ثاني أكبر اقتصاد في العالم، بكين الأسبوع الماضي إلى إطلاق العنان لجهودها الأكثر شمولا منذ سنوات لإنعاش الطلب في الصناعة المثقلة بالديون.
وجاءت هذه الإجراءات، التي تضمنت تخفيف متطلبات دفعات الرهن العقاري وأسعار الفائدة، جنبًا إلى جنب مع خطوات أوسع تهدف إلى تعزيز الثقة التي استهدفت سوق الأوراق المالية في البلاد ومعنويات المستهلكين وإضعاف العملة، الرنمينبي.
وتمثل هذه الإعلانات مجتمعة اعترافاً حازماً من قِبَل صناع السياسات بحجم التحدي الذي يواجه الاقتصاد الصيني المتعثر. لكن الاقتصاديين قالوا إن المستثمرين سينتظرون المزيد من الأدلة على وجود تأثير ملموس على الطلب المحلي قبل العودة إلى السوق.
وقال فريدريك نيومان، كبير الاقتصاديين في آسيا في بنك HSBC: “هذه هي أقوى الإجراءات حتى الآن عندما يتعلق الأمر بسوق العقارات، لذا فهي تظهر حقًا أن بكين تضع بعض القوة وراء كلماتها”. “يبقى أن نرى حقًا مقدار الجذب الذي يحصلون عليه.”
بدأ الاقتصاد الصيني يظهر علامات على أن التعافي بعد الوباء يفقد قوته في الربع الثاني حيث أدى تراجع مبيعات العقارات إلى تفاقم انخفاض الصادرات والإنتاج الصناعي.
واستمرت المعنويات في الضعف بعد أن فشل اجتماع المكتب السياسي للحزب الشيوعي الحاكم في يوليو/تموز في حشد حتى حزمة تحفيز متواضعة لتعزيز التعافي الذي اعترفوا بأنه لم يحقق سوى تقدم “ملتوي”، ناهيك عن “البازوكا” المأمول.
في أغسطس/آب، اجتاحت الأسواق المزيد من الأخبار السيئة، بما في ذلك عدم سداد مدفوعات الفائدة من قبل أكبر مطور عقاري خاص في الصين من حيث المبيعات، “كونتري جاردن”؛ وخسارة فادحة في منافسها إيفرجراند، الذي انعكس تخلفه عن السداد في عام 2021 في جميع أنحاء القطاع؛ وأزمة سيولة في المجموعة المالية Zhongzhi.
وأثارت الحكومة المزيد من انعدام الثقة بين المستثمرين عندما ألغت فجأة نشر بيانات البطالة بين الشباب، والتي بلغت مستويات قياسية، في حين انخفضت أسعار المستهلك. وانخفض نشاط المصانع للشهر الخامس على التوالي في أغسطس.
لكن الحكومة كثفت ردها الأسبوع الماضي. وبالإضافة إلى خفض الحد الأدنى من أقساط الرهن العقاري والسماح بتخفيض أسعار الفائدة الحالية على الرهن العقاري، فقد قامت بزيادة مخصصات ضريبة الدخل الشخصي لتعليم الأطفال ورعاية الرضع والمسنين. وفي سوق الأوراق المالية، خفض صناع السياسات رسوم التداول واتخذوا تدابير أخرى.
وقال روبن شينغ، الاقتصادي في بنك مورجان ستانلي، في مذكرة بحثية: “السياسة الإنعاشية تتسارع بوتيرة لم نشهدها في السنوات الأخيرة”، مضيفًا أن الإجراءات كانت أقوى استجابة منذ عام 2018، عندما تباطأ اقتصاد الصين وسط حرب تجارية متنامية مع الولايات المتحدة.
وقال هوي شان، كبير الاقتصاديين الصينيين في جولدمان ساكس، إن الحساب التقريبي للتدابير المالية والنقدية والعقارية التي اتخذتها الحكومة يشير إلى أنها يمكن أن تعزز نمو الناتج المحلي الإجمالي بنحو 60 نقطة أساس.
وقال شان: “حتى بدون “البازوكا”، إذا قمت بما يكفي من هذه الأنواع من تدابير التخفيف التدريجية، فلا تزال هناك فرصة لتحقيق استقرار الاقتصاد ويكون لها تأثير على النمو”.
لكنها حذرت: «المستثمرون ليسوا مقتنعين تمامًا بعد؛ ينظر الناس إلى بيانات المعاملات العقارية لمعرفة ما إذا كانت تترجم بالفعل إلى مبيعات ونشاط أقوى.
وقال المحللون إن الكثير سيعتمد على توقعات الأسعار للمشترين. ومع تراجع نشاط المضاربة بسبب الانكماش الاقتصادي وتخمة المعروض في السوق، فضلاً عن معدلات ملكية المساكن المرتفعة بالفعل في الصين والتوقعات الديموغرافية الضعيفة، فإن أغلب الطلب سوف يأتي من التطوير أو المزيد من التوسع الحضري.
وقال شان: “إن توقعات الأسعار هي أحد المجالات التي ربما تعيق المشترين”.
وسيعتمد التوسع الحضري الأسرع على المزيد من الإصلاح هوكو، نظام تسجيل الأسر الذي يخضع لرقابة مشددة في الصين والذي يمنح بعض سكان المناطق الحضرية حقوقًا في الحصول على خدمات المدينة. في حين أن بعض المدن تسترخي هوكوالعملية معقدة وسياسية للغاية.
وأثار نيومان إمكانية خفض أسعار الفائدة على الرهن العقاري في المستقبل وحوافز الشراء مثل التخفيضات الضريبية للمشترين، مضيفا أن السلطات ستقوم بضبط الإجراءات. وقال: “إذا لم يحصلوا على قوة جذب، عليك أن تفعل المزيد”.
“الكثير من هذا يتعلق بإعطاء إشارة للمشترين المحتملين بأن الحكومة ستفعل كل ما في وسعها لتحقيق الاستقرار في أسعار المساكن”.
ارتفعت أسهم العقارات هذا الأسبوع بعد أن تجنبت شركة Country Garden التخلف عن السداد من خلال الوفاء بمدفوعات الفائدة على سنداتها الدولارية.
ولكن حتى لو استقر سوق العقارات وعاد النمو الدوري، فستحتاج الحكومة إلى إجراء مجموعة من الإصلاحات لاستبدال محرك النمو الذي يوفره القطاع العقاري ووضع الاقتصاد على مسار أكثر استدامة، حسبما قال شينغ.
خفضت البنوك العالمية توقعات النمو الاقتصادي لعام 2023 إلى أقل من الهدف الحكومي الرسمي البالغ 5 في المائة، وهو في حد ذاته أدنى مستوى منذ عقود.
وهناك حاجة ماسة إلى الإصلاحات في المجالات الصعبة سياسيا مثل الإنفاق على الرعاية الاجتماعية، الذي يحتاج إلى زيادته لتشجيع الاستهلاك، وإعادة هيكلة الحكومات المحلية المثقلة بالديون وأدواتها المالية.
وفي هذه الأثناء، لا يزال سوق العقارات في مدن مثل بكين يعاني من الكساد. وفي منطقة نائية بالعاصمة، عرض يي منزل والديه للبيع في أبريل/نيسان. لكن بعد مرور خمسة أشهر وتخفيض واحد في الأسعار، ظلت غير مباعة.
وقال: “إذا لم يتم بيعه، فهذا كل شيء، ولن أخفض السعر بعد الآن”.
شارك في التغطية آندي لين في لندن
