احصل على تحديثات الأعمال والمالية المجانية في كوريا الجنوبية
سوف نرسل لك أ ميفت ديلي دايجست البريد الإلكتروني تقريب الأحدث الأعمال والتمويل في كوريا الجنوبية أخبار كل صباح.
باعت حكومة كوريا الجنوبية أول سنداتها بالين بقيمة 70 مليار ين (474 مليون دولار) يوم الخميس في علامة على تحسن العلاقات مع اليابان وفي الوقت الذي يتدفق فيه مصدرو الديون من جميع أنحاء العالم إلى طوكيو هذا العام للاستفادة من انخفاض تكاليف الاقتراض.
تم الإعلان عن بيع سندات الساموراي في يونيو بعد أن اتفقت سيول مع طوكيو على استعادة صفقة مبادلة العملات الأجنبية بقيمة 10 مليارات دولار لأول مرة منذ ثماني سنوات، في إظهار للتعاون الاقتصادي.
وبلغ متوسط العائد على الطرح متعدد الشرائح للسندات المقومة بالين، والتي تتراوح فترات استحقاقها من ثلاث إلى عشر سنوات، 0.7 في المائة بسبب التصنيفات الائتمانية المرتفعة نسبيا لكوريا الجنوبية بين الاقتصادات الآسيوية الناشئة.
وعقد مسؤولون حكوميون في كوريا الجنوبية حملة ترويجية الشهر الماضي للمستثمرين من المؤسسات اليابانية لتحفيز الاهتمام بالبيع. وقال وزير المالية تشو كيونغ هو يوم الخميس إن العرض الناجح سيساعد في تنشيط التعاون الاقتصادي والاستثمارات المالية بين كوريا الجنوبية واليابان.
وقالت وزارة المالية في سيول: “لقد ركزنا على خفض تكاليف التمويل لدينا وتنويع احتياطياتنا الأجنبية من خلال إصدار سندات مقومة بالين بأسعار فائدة أقل على الرغم من ارتفاع أسعار الفائدة على مستوى العالم”، مضيفة أن العرض اجتذب اهتمامًا قويًا عالميًا – بما في ذلك من المؤسسات المالية في سيول. الشرق الأوسط، بالإضافة إلى المستثمرين اليابانيين.
ارتفعت مبيعات سندات الساموراي – الديون المقومة بالين الصادرة في طوكيو من قبل شركات أو حكومات من خارج اليابان – بنحو 30 في المائة إلى 5.3 مليار دولار منذ بداية السنة المالية اليابانية في نيسان (أبريل). وهذا هو الأعلى خلال أربع سنوات خلال نفس الفترة، وفقا لديلوجيك، ويعزى الارتفاع إلى أدنى تكاليف الاقتراض في العالم في أسواق الديون اليابانية.
وقد حافظ بنك اليابان على أسعار الفائدة السلبية، في حين قامت معظم الاقتصادات المتقدمة الأخرى برفع أسعار الفائدة بسرعة لمكافحة التضخم المتزايد في أعقاب التحفيز الناجم عن الوباء.
وقد اجتذب متوسط العائد بنسبة 1.25 في المائة جهات إصدار عالمية مثل شركة بيركشاير هاثاواي التي يملكها وارن بافيت. وهي تقارن مع 8.87 في المائة للسندات الدولارية العالمية ذات العائد المرتفع هذا العام، وفقا لشركة ديلوجيك.
يعد بيع سندات حكومة كوريا الجنوبية أحدث مثال على التمويل السيادي في سوق سندات الساموراي. وأصدرت إندونيسيا أوراق الين هذا العام، بعد مبيعات سندات الين من الفلبين والمكسيك العام الماضي.
وتؤكد هذه الخطوة من جانب سيئول تحسن العلاقات بين كوريا الجنوبية واليابان منذ تولى الرئيس يون سوك يول منصبه العام الماضي، حيث يحاول الجانبان تجاوز نزاعاتهما التاريخية الطويلة الأمد في الوقت الذي يشكلان فيه تحالفًا أقوى مع الولايات المتحدة.
تم تجميد إصدار سندات الين من قبل الشركات الكورية الجنوبية تقريبًا من عام 2020 إلى أواخر عام 2022، مع تدهور العلاقات الثنائية بسبب النزاعات حول العمل القسري أثناء الاستعمار الياباني لكوريا الجنوبية في النصف الأول من القرن العشرين.
ومع ذوبان التوترات الدبلوماسية، بدأت مبيعات سندات الساموراي في الارتفاع. وأصدر بنك شينهان وهيونداي كابيتال سندات ساموراي بقيمة 32 مليار ين و20 مليار ين على التوالي في أكتوبر/تشرين الأول الماضي. وحذت المزيد من الشركات الكورية الجنوبية حذوها هذا العام، حيث أصدرت شركة الخطوط الجوية الكورية وشركة الوساطة الكورية للاستثمار والأوراق المالية سندات بقيمة 20 مليار ين لكل منهما في يونيو/حزيران ويوليو/تموز.
وقال هوانج سي وون، الباحث في معهد سوق رأس المال الكوري: “إن مبيعات سندات الين ترجع بشكل أساسي إلى مزايا أسعار الفائدة اليابانية، بينما تحتاج الشركات الكورية أيضًا إلى تنويع عملات التمويل”. ومن المتوقع أن تنضم المزيد من الشركات الكورية إلى هذا الاتجاه، مع الأخذ في الاعتبار البيئة السياسية المواتية.”
وحذر المحللون من أن ارتفاع قيمة الين المحتمل في السنوات القادمة قد يزيد من عبء التمويل على الشركات عندما تنضج سنداتها بالين، على الرغم من أنه من غير المرجح أن يغير بنك اليابان سياسته النقدية المتساهلة في أي وقت قريب.
وقال يون يو سام، المحلل في ميريتز للأوراق المالية: “ظروف تمويل سندات الين مواتية للغاية حتى الآن، لكن لا أحد يعرف إلى متى سيستمر ضعف الين”.
“هناك حاجة إلى بعض الحذر عند التعرض لمخاطر العملة، حيث من المرجح أن يرتفع الين تدريجياً، مدعوماً بتحسن الاقتصاد الياباني والتضخم، على الرغم من أن ارتفاعه السريع غير مرجح.”
