بعد صيف من الإنفاق الاستهلاكي القوي، تقول الحانات والفنادق والمطاعم في أمريكا إن حقبة التبذير من قبل المستهلكين الأمريكيين في مرحلة ما بعد الوباء قد اقتربت على الأرجح من نهايتها. ويشمل ذلك “السفر الانتقامي” – وهي ظاهرة ينفق فيها المستهلكون مبالغ كبيرة على تناول الطعام بالخارج والسفر للتعويض عن الوقت الضائع أثناء عمليات الإغلاق في عصر الوباء.
جاء هذا التوقع كجزء من اللقطة الاقتصادية المنتظمة “الكتاب البيج” الصادرة عن مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء. وأفادت العديد من المناطق الإقليمية الـ12 التابعة لبنك الاحتياطي الفيدرالي عن وصول النشاط السياحي إلى ذروته أو حتى تباطؤه – وهي علامة على أن الإنفاق الاستهلاكي الأمريكي، الذي يمثل حوالي ثلثي الناتج الاقتصادي الأمريكي، يمكن أن يتغير في الأشهر المقبلة.
وقال التقرير: “كان إنفاق المستهلكين على السياحة أقوى من المتوقع، حيث ارتفع خلال ما اعتبرته معظم الاتصالات المرحلة الأخيرة من الطلب المكبوت على السفر الترفيهي من عصر الوباء”.
وكان “الإنفاق الانتقامي” مصدرا للقوة الاقتصادية هذا الصيف، حيث أنفق الأمريكيون أموالا طائلة على السفر والحفلات الموسيقية وغيرها من التجارب الشخصية التي فاتتهم خلال جائحة كوفيد – 19. باعت تايلور سويفت تذاكر الملاعب الكبرى في جميع أنحاء البلاد في جولة بمليارات الدولارات، وحقق فيلم “باربي” نجاحًا عالميًا كبيرًا، وانطلق العديد من الأمريكيين في رحلات دولية. وارتفع إنفاق المستهلكين بنسبة 0.8% في يوليو، وهي أقوى زيادة شهرية في الإنفاق منذ يناير.
(يتم توزيع فيلم “Barbie” بواسطة شركة Warner Bros. Discovery، الشركة الأم لشبكة CNN.)
لكن تلك القوة في الإنفاق الترفيهي بدأت تستقر قرب نهاية أغسطس، حسبما يظهر أحدث كتاب بيج. ويرجع ذلك جزئيا إلى عاد الطلاب إلى المدرسة وانتهت العطلة الصيفية. ومع ذلك، يختلف الإنفاق على الترفيه حسب المنطقة، حيث أفاد البعض عن تباطؤ ملحوظ بينما قال آخرون إنه ثابت.
وقالت شركات الضيافة في منطقة بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن إنها “متفائلة بحذر بشأن النمو المتواضع المستمر” في الأشهر المقبلة، وفقًا للتقرير.
لكن شركات السياحة في منطقة بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا “أفادت أن الطلب على السفر الترفيهي تباطأ، وهو ما كان يعتبر تطبيعًا للنشاط ويتماشى مع التوقعات في أعقاب الطلب المكبوت الناجم عن الوباء”.
لاحظت بعض الشركات في منطقة بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك أن السياح ما زالوا يوزعون الأموال النقدية ولكنهم يتاجرون الآن بخيارات أرخص. وقال التقرير: “بينما عاد عدد المسافرين إلى طبيعته تقريبًا، يستبدل السياح تجارب منخفضة التكلفة بتجارب متميزة – مثل المشاركة في تناول الطعام غير الرسمي بدلاً من تناول الطعام الفاخر أو الإقامة في فنادق منخفضة الخدمة”.
وبعد أن أنفق المستهلكون الأمريكيون مبالغ كبيرة هذا العام على الحفلات الموسيقية ومشاهدة الأفلام، توقع الاقتصاديون في بنك مورجان ستانلي في مذكرة تحليلية حديثة حدوث “تأثير مخلفات على الاستهلاك” في الربع الرابع، مما سيؤثر في النهاية على النمو الاقتصادي.
ويواجه المستهلكون الأمريكيون العديد من العقبات الأخرى في الأشهر المقبلة، مثل بدء سداد قروض الطلاب مرة أخرى الشهر المقبل، وتضاؤل حسابات الادخار، وتشديد البنوك لمعايير الإقراض الخاصة بها.
لكن تلك الرياح المعاكسة قد لا تسحب الكثير من الرياح من أشرعتها. مؤخراً، خفض المصرفيون في وال ستريت وخبراء الاقتصاد في بنك الاحتياطي الفيدرالي توقعاتهم بحدوث الركود، استناداً إلى المرونة الرائعة التي يتمتع بها الاقتصاد الأمريكي أثناء الأشهر القليلة الماضية. فقط هذا الأسبوع، خفض بنك جولدمان ساكس احتمالات حدوث ركود في الولايات المتحدة خلال الأشهر الـ 12 المقبلة إلى 15%، بانخفاض عن التوقعات السابقة البالغة 20% وأقل بكثير من توقعاته البالغة 35% في مارس وسط اضطرابات الربيع في القطاع المصرفي.
وقام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع سعر الإقراض القياسي 11 مرة منذ مارس الماضي، في محاولة لتهدئة الطلب الاستهلاكي وإبطاء الاقتصاد. وحتى الآن، ظل المستهلك الأمريكي في الغالب مقاومًا لارتفاع الأسعار.
من غير الواضح كيف سيتشكل الإنفاق في نهاية المطاف في هذه الأشهر القليلة المقبلة الحاسمة. فمن ناحية، قد يعتدل الإنفاق التقديري، بما في ذلك الإنفاق على السفر، بشكل مطرد خلال بقية هذا العام، مع كبح الأميركيين أخيرا والبدء في تقليص الإنفاق. ومن ناحية أخرى، قد يظل الإنفاق قوياً، وذلك بفضل سوق العمل التي لا تزال متماسكة أو بعض العوامل الأخرى التي تمنع المستهلكين الأميركيين من الانسحاب.
إن الاقتصاد الذي يستمر في التسارع قد يدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى الضغط على رفع أسعار الفائدة الإضافية هذا العام. ومن المرجح أن يأتي هذا الارتفاع في نوفمبر، وفقًا للأسواق المالية.
وقالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن سوزان كولينز يوم الأربعاء في حدث في بوسطن: “تتطلب هذه المرحلة من دورة سياستنا الصبر وتقييمًا شاملاً للبيانات، بينما نواصل المسار”. “وعلى الرغم من أننا قد نكون قريبين أو حتى عند ذروة أسعار الفائدة الرسمية، فقد يكون هناك ما يبرر المزيد من التشديد، اعتمادًا على البيانات الواردة”.
