قد تكون سبق صحفي لـ mainFT في وقت سابق من هذا الأسبوع قد أثار مشاعر ديجافو لدى بعض القراء:
وضعت مجموعة بورصة لندن للأوراق المالية خططًا لأعمال جديدة في الأسواق الرقمية، قائلة إن هذا سيجعلها أول بورصة رئيسية تقدم تداولًا مكثفًا للأصول المالية التقليدية على تقنية blockchain المعروفة بتشغيل العملات المشفرة.
بمجرد أن تتغلب على صدمة سماع عبارة “أنا متشكك في العملات المشفرة ولكن تقنية blockchain لديها إمكانات” ترفع رأسك*، فلننظر عن كثب.
تعد LSEG، بالتأكيد، وفقًا لمعايير البورصة الخاصة بها، شركة مثيرة للاهتمام. ارتفع سعر سهمها بشكل كبير خلال السنوات الأخيرة وسط اندماجها مع Refinitiv والتحول المستمر للشركة من مجرد بورصة (التثاؤب) إلى عملاق البيانات المالية الكامل (مثير). وشعارها الجديد لا يكاد يكون ملهماً، ولكن لا يمكن الجدال معه: “الآخرون يفعلون بعض ما نفعله، ولكن ليس كل ما نفعله”.
في الواقع، يبدو الأمر وكأنه نوع الشركة التقنية المدرجة في بورصة لندن والتي قد تكون في الوقت الحالي معرضة لخطر الطيران، لولا . . . جيد أنك علمت. وكما قالت مذكرة جيفريز الأخيرة:
إن قصة الأسهم المتطورة في LSEG مدفوعة بشكل متزايد بالزخم المستمر في خطوط أعمالها المدرة للدخل من الاشتراكات. إن الوضع النسبي لأعمال الفهرس وبيانات المؤسسة قوي بالفعل، من وجهة نظرنا.
“الحلقة الضعيفة”، على حد تعبير جيفريز، هي “امتياز سطح المكتب” الخاص بشركة Refinitiv، أي Eikon، أي منافس محطة Bloomberg الطرفية الذي يتم الاستشهاد به غالبًا في الجملة “stupid f–ing Eikon”. الذي – التي يمكن تغير مع وصول Workspace، منصتها الجديدة (لكن Alphaville تتذكر أحاديث مماثلة حول Eikon عندما تم إطلاقها في عام 2010).
تتقدم LSEG أيضًا في مجالات أخرى، بما في ذلك الذكاء الاصطناعي. وكما أفاد Nikou Asgari من mainFT الشهر الماضي، فقد وجدت صديقًا له فوائد في هذا المجال:
وقال ديفيد شويمر، الرئيس التنفيذي لشركة LSEG، إن الشركة تعمل مع مايكروسوفت لإنشاء “نماذج لغة كبيرة مخصصة”. . .
استحوذت مايكروسوفت على حصة 4 في المائة في LSEG في ديسمبر من العام الماضي وحصلت على مقعد في مجلس الإدارة كجزء من شراكة استراتيجية مدتها 10 سنوات، مما يمثل الأحدث في سلسلة من التوغلات التي تقوم بها شركات التكنولوجيا الكبرى في تشغيل أسواق رأس المال العالمية. كما استثمرت شركة مايكروسوفت، ومقرها سياتل، 10 مليارات دولار في OpenAI في كانون الثاني (يناير).
أجرى جيفريز مكالمة هاتفية مع بول دراجان، الرئيس السابق لتطوير السوق في إيكون، في يوليو. إليك جزء مما قاله عن اتصال Microsoft:
أعتقد أنه أمر رائع. أعتقد أن هناك طبقات متعددة مما كان يحدث بالفعل عندما سمعنا لأول مرة عن الشراكة بين Microsoft وRefinitiv. بادئ ذي بدء، أعتقد أنه عندما تفكر في الجزء الأكثر وضوحًا بالنسبة للبعض، وهو السحابة وعروض Microsoft Azure وما إلى ذلك، عليك أن تفهم التعقيد التشغيلي والتكلفة التي تتحملها Refinitiv في جمع جميع البيانات المالية في العالم. وتطبيعها، وتنقيتها، وهيكلتها، ولكن أيضًا تسليمها لعملائها في جميع أنحاء العالم. إذن لديك عملاء في سيدني يحبون تلقي بيانات السوق الأمريكية الخاصة بهم بسرعة كبيرة وجديدة حقًا وهذا مكلف. لديك الكثير من العمل اليدوي. لديك الكثير من البنية التحتية التي يتعين على Refinitiv إدارتها لجعل ذلك ممكنًا.
لذا فإن وجود مشغل مثل Microsoft Azure وجميع مراكز البيانات الخاصة به، وجميع إمكاناته في السحابة، سيكون له بالتأكيد تأثير على تكاليف البنية التحتية. أعتقد أن هناك بعض الإمكانات الكبيرة لتوفير التكاليف لشركة Refinitiv بمجرد الاستفادة مما تقدمه Microsoft Azure. إن تكلفة صيانة البنية التحتية الخاصة بها التي تتحملها شركة Refinitiv مرتفعة جدًا وتحتاج إلى التحديث. إنهم يمتلكون مراكز البيانات، ويمتلكون خطوط الاتصال، وما إلى ذلك. تكلفة التحديث مرتفعة جدًا ويجب أن تتم كل ثلاث سنوات حتى يتمكنوا من المنافسة، وما إلى ذلك. ومن المؤكد أن ذلك سيمنح LSEG وRefinitiv بعض التوفير في التكاليف و السماح لهم بأن يكونوا أكثر قدرة على المنافسة.
كل هذا يبدو مريحًا جدًا. ولكن، اه، blockchain؟ حقًا؟
يمكننا أن نؤكد أن مايكروسوفت متورطة – صرح موراي روس، رئيس أسواق رأس المال في LSEG، لموقع mainFT في تعليقات عالمية حصرية لم يتم الإبلاغ عنها سابقًا (ح/ت لورا نونان):
لقد تم التحقيق في بعض التكنولوجيا والهندسة. . . لعدة أشهر مع مايكروسوفت.
بالإضافة إلى أن قائد Web3 العالمي لشركة Microsoft قد قام بتغريد ذلك نوعًا ما:
شاهد هذه المساحة 👇
مزيد من المعلومات قريبًا 👀https://t.co/n6ZeUyN5Mo
— vassilis.eth (🌆 ,🌆 ) (@TziokasV) 4 سبتمبر 2023
ماذا نعرف عن عرض blockchain من Microsoft؟
على السطح، ليس كثيرا. قال الرئيس التنفيذي ساتيا ناديلا لدافوس هذا العام إنه يؤمن بتكنولوجيا البلوكتشين، لكنه يحتاج إلى “تطبيقات قاتلة”. نحن نعلم أيضًا أن لديها منتج blockchain محلي الصنع على Azure، منصة خدمات الويب الخاصة بها، والتي تم إعدادها في عام 2021 لصالح عرض طرف ثالث.
يوجد هذا البيان الصحفي الصادر في شهر مايو (تأكيدنا):
الأصول الرقمية وأعلن المشاركون الرائدون في السوق عن خططهم لإطلاق شبكة كانتون، وهي أول شبكة blockchain قابلة للتشغيل البيني ومزودة بالخصوصية في الصناعة ومصممة للأصول المؤسسية ومصممة لفتح إمكانات الأسواق المالية المتزامنة بشكل مسؤول.
يشمل المشاركون في شبكة كانتون 3Homes، وASX، وBNP Paribas، وBroadridge، وCapgemini، وCboe Global Markets، وCumberland، وDeloitte، وDeutsche Börse Group، وDigital Asset، وDRW، وEleox، وEquiLend، وFinClear، وGamyl، وGoldman Sachs، وIntellectEU، وLiberty City Ventures، مايكروسوفتوMoody’s، وPaxos، وRight Pedal LendOS، وS&P Global، وSBI Digital Asset Holdings، وThe Digital Dollar Project، وUmbrage، وVersana، وVERT Capital، وXpansiv، وZinnia.
يقول الإصدار إن كانتون ستوفر “بنية تحتية لا مركزية” ستربط بين التطبيقات المختلفة المبنية باستخدام لغة العقود الذكية Daml الخاصة بالأصول الرقمية.
يبدو هذا إلى حد كبير هو الشيء الذي تفكر فيه LSEG، ومن الواضح أن Microsoft متورطة. لا يمكننا أن نرى مشروع blockchain آخر موجهًا نحو التمويل وهم متوافقون معه. ومع ذلك، تم إدراج Deutsche Börse وCBOE كشركاء في كانتون بينما لم يتم إدراج LSEG – لذلك نحن نتعامل بشكل كبير هنا. في الواقع، ليس من الواضح حتى أن العمل قد بدأ بالفعل في مشروع blockchain هذا.
ولكن إذا كانت كانتون يكون إطار العمل . . . ما هي الأصول الرقمية؟
(كاميرا عين الطير تبتعد من لندن، يدور الكوكب حول نفسه ويدور للخلف عبر الزمن، تقوم الكاميرا بتكبير الصورة على الأرض في الأسفل)
من تقرير Australia Financial Review في ديسمبر الماضي:
أعلنت شركة Digital Asset، الشركة الناشئة التي كانت تبني نظام التسوية الجديد لسوق الأسهم الأسترالية، أن ASX (بورصة الأوراق المالية الأسترالية) يجب أن تتحمل اللوم لأنها غيرت نطاق المشروع ولم تضع أبدًا خطة لإصلاح المشكلات الأساسية كما بدأت في الانهيار.
يأتي الرد من الشركة التي يقع مقرها في نيويورك بعد أن أخبرت هيلين لوفتهاوس، الرئيسة التنفيذية لبورصة ASX، في وقت سابق من هذا الأسبوع لجنة برلمانية أن “التأخيرات المتصاعدة” في تطوير البرمجيات في Digital Asset كانت أحد الأسباب الرئيسية وراء قرار ASX بسحب المكونات من البورصة. مشروع.
أدى هذا إلى شطب مبلغ 250 مليون دولار، وأعاد ترقية البنية التحتية الحيوية للسوق إلى الوراء لمدة خمس سنوات على الأقل، وأدى إلى فقدان الثقة في قدرة ASX على إدارة التكنولوجيا، مما أثار غضب البنك الاحتياطي ومنظم الشركات.
(تغطية صحيفة FT لمغامرة البلوكتشين المضحكة التي قامت بها مجموعة البورصة الأسترالية هنا)
قامت ASX بتكليف شركة Accenture (التي تجدر الإشارة إلى أنها بالكاد مستقلة في هذا السياق، نظرًا لمشاركتها في دفع حلول blockchain) لإجراء مراجعة للملحمة (ملف PDF هنا). وجدت شركة Accenture أن 63 في المائة فقط من عملية إعادة البناء تم تقديمها إلى ASX للاختبار. وقال تقرير رويترز بعد الوفاة في أواخر العام الماضي:
قال الشخص إن الأشخاص الذين يعملون في المشروع أثاروا مخاوف من أن الأصول الرقمية تفتقر إلى دعم ما بعد السوق وأن ASX قامت بتجنيد الشركة دون اختبار منتجها من أجل قابلية التوسع، مضيفًا أن المخاوف لم تتم معالجتها. في نهاية المطاف، كان لدى ASX 300 شخص يعملون في مشروع استبدال CHESS، أي حوالي ثلث عدد موظفيها.
نحن بعيدون جدًا عن فجوة الفرضيات هنا، ولكننا نعتقد أنه من المؤكد أنه سيثير بعض الدهشة في المدينة إذا انتهى الأمر بشركة LSEG مع الأصول الرقمية بشأن هذا الأمر – بغض النظر عما إذا كان الأخير هو المسؤول عن كارثة ASX أم لا . ولكن ربما تكون مايكروسوفت مجرد نوع من المرافقين لإنجاح مثل هذا الترتيب.
وعلى الرغم من التكهنات الجامحة، فإن الصورة الأكبر لا تزال لافتة للنظر. بعد مرور عام على تفجير blockchain المحرج والمخزي لـ ASX، فإن احتضان LSEG لنفس التقنية يبدو مفاجئًا على أقل تقدير. سنراقب كيف يتطور هذا باهتمام كبير.
رفضت شركة Digital Asset التعليق. ورفضت LSEG التعليق. ولم تستجب مايكروسوفت لطلب التعليق.
*هذه أيضًا ليست المرة الأولى التي تقوم فيها LSEG بدفع blockchain – في عام 2017، دخلت في شراكة مع IBM لإنشاء منصة قائمة على blockchain لإصدار أسهم خاصة في الشركات الإيطالية من خلال Borsa Italiana، باستخدام ما يسمى إطار Hyperledger Fabric. ليس من الواضح كيف تقدم ذلك، على الرغم من أن Hyperledger يدرج عددًا أقل بكثير من “الأعضاء المتميزين” عما كان عليه من قبل.
