احصل على تحديثات مجانية لأسعار الفائدة في منطقة اليورو
سوف نرسل لك أ ميفت ديلي دايجست البريد الإلكتروني تقريب الأحدث أسعار الفائدة في منطقة اليورو أخبار كل صباح.
يعتقد العديد من واضعي أسعار الفائدة الأكثر تشدداً في البنك المركزي الأوروبي أن أسعار الفائدة قد ترتفع مرة أخرى في ديسمبر إذا استمرت الأجور في الزيادة بسرعة وثبت أن التضخم أكثر ثباتاً من المأمول.
ويتوقع المستثمرون على نطاق واسع أن يكون رفع سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس، والذي شهد وصول سعر الفائدة على الودائع إلى 4 في المائة، هو الأخير.
لكن ثلاثة أشخاص شاركوا في اجتماع السياسة النقدية يوم الخميس قالوا لصحيفة فايننشال تايمز إنه إذا كان التضخم في منطقة اليورو أعلى من المتوقع، فإن الباب لا يزال مفتوحا لرفع أسعار الفائدة مرة أخرى عندما يقوم البنك المركزي بتحديث توقعاته في ديسمبر.
قال أحد صناع القرار السياسي: “أنا لا أتفق مع الرأي القائل بأننا قد انتهينا بالتأكيد”. “سنحتاج إلى مفاجأة سلبية للغاية (فيما يتعلق بالتضخم) لرفع أسعار الفائدة مرة أخرى في أكتوبر، لكننا قد نفعل ذلك في ديسمبر”. وقال آخر إن الارتفاع بمقدار ربع نقطة مئوية في كانون الأول (ديسمبر) “لا يزال ممكنا – وأنا لا أستبعد ذلك”.
وقال البنك المركزي يوم الخميس إن إبقاء أسعار الفائدة عند مستواها الحالي “لمدة طويلة بما فيه الكفاية” من شأنه أن يسهم “بشكل كبير في عودة التضخم في الوقت المناسب” إلى هدفه البالغ 2 في المائة. وقد غذى هذا الخطاب توقعات المستثمرين بأن هذه هي الزيادة النهائية.
قال ديرك شوماخر، وهو موظف سابق في البنك المركزي الأوروبي يعمل الآن كخبير اقتصادي في بنك ناتيكسيس الفرنسي: “لقد تم توضيح الأمر بشكل أكثر وضوحا مما كنت أعتقد أن التضخم يجب أن يفاجئ الكثير على الجانب الصعودي حتى يرتفع مرة أخرى”.
ومع ذلك، أكد صناع السياسة على عدم اليقين بشأن مدى سرعة تراجع ضغوط الأسعار، خاصة مع استمرار نمو الأجور في التسارع في معظم أنحاء أوروبا – وهي قضية أشار إليها كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي فيليب لين خلال اجتماع هذا الأسبوع.
وسلط لين الضوء على الاتفاقات الأخيرة مع النقابات الهولندية من أجل حصول العمال على زيادات في الأجور بنسبة 10 في المائة على الأقل. وقال صناع السياسة إن رئيس البنك المركزي الهولندي كلاس نوت أبلغه بالاتفاقيات. ورفض البنك المركزي الأوروبي ونوت التعليق.
قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد يوم الخميس إن مساهمة تكاليف العمالة في التضخم في منطقة اليورو زادت خلال الأشهر الثلاثة حتى يونيو.
وارتفعت أجور كل موظف في منطقة اليورو بنسبة 5.5 في المائة في الربع الثاني مقارنة بالعام السابق، وهو ما يقترب من مستوى قياسي مرتفع. وساعد هذا في دفع التضخم في قطاع الخدمات، حيث تشكل العمالة جزءا كبيرا من التكاليف الإجمالية، إلى 5.5 في المائة في أغسطس.
وقالت لاغارد: “إن الارتفاع الدائم في توقعات التضخم فوق هدفنا، أو الزيادات الأعلى من المتوقع في الأجور أو هوامش الربح، يمكن أن يدفع التضخم إلى الارتفاع، بما في ذلك على المدى المتوسط”، مضيفة أنها لا تستطيع القول إن أسعار الفائدة “في الذروة”. .
لكنها قالت أيضا إن هناك علامات مبكرة على استيعاب الشركات لتكاليف الأجور المرتفعة عن طريق الضغط على هوامش الربح، بدلا من رفع الأسعار.
ورفع البنك المركزي الأوروبي توقعاته للتضخم لهذا العام والعام المقبل يوم الخميس، على خلفية ارتفاع أسعار الطاقة بشكل رئيسي، في حين توقع أن نمو أسعار المستهلكين لن يتباطأ إلا إلى هدفه البالغ 2 في المائة بحلول نهاية عام 2025.
وقال أحد المشاركين في اجتماع هذا الأسبوع: “لقد ظل معدل التضخم أعلى من الهدف لمدة عامين ونتوقع أن يظل أعلى من الهدف لمدة عامين آخرين، لذا نحتاج إلى رؤيته يتراجع إلى الهدف في الوقت المناسب”.
ومع ذلك فإن القرار بزيادة تكاليف الاقتراض للمرة العاشرة على التوالي أثار غضباً متجدداً في إيطاليا، حيث احتجت حكومة رئيسة الوزراء جيورجيا ميلوني مراراً وتكراراً ضد استراتيجية البنك المركزي الأوروبي لمكافحة التضخم.
وفي مقابلة تلفزيونية في وقت متأخر من يوم الخميس، انتقد نائب رئيس الوزراء ماتيو سالفيني الخطوة الأخيرة ووصفها بأنها “الفوضى الألف التي أحدثها البنك المركزي الأوروبي والتي، دون الاهتمام بالصعوبات التي تواجهها العائلات والشركات، ترفع تكلفة المال”.
لاغارد تعيش على المريخ. . . وقال سالفيني إن رفع تكلفة المال أمر غير اقتصادي وغير اجتماعي ومناهض للتاريخ.
وتساءل بعض المستثمرين أيضًا عن سبب رفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة هذا الأسبوع، بالنظر إلى كيفية تدهور التوقعات لاقتصاد منطقة اليورو، مع وجود ألمانيا على حافة الركود وانخفاض مبيعات التجزئة والإنتاج الصناعي عبر الكتلة في يوليو.
وقال مارتن ولبورج، كبير الاقتصاديين في شركة جنرالي إنفستمنتس أوروبا: “لقد كان من الخطأ السياسي رفع أسعار الفائدة مرة أخرى”. وقال إن توقعات البنك المركزي الأوروبي المنخفضة لنمو منطقة اليورو بنسبة 0.7 في المائة هذا العام و 1 في المائة العام المقبل لا تزال تبدو “متفائلة للغاية”، وتوقع أن المسؤولين “سيكونون في وضع خاطئ” بسبب المزيد من التباطؤ في الاقتصاد في وقت لاحق من هذا العام. .
قالت آن كاترين بيترسن، كبيرة استراتيجيي الاستثمار في معهد بلاك روك للاستثمار، إنه بعد “الزيادة الحذرة” للبنك المركزي الأوروبي، أصبح التركيز “يتحول الآن من كيفية ارتفاع أسعار الفائدة الرسمية، إلى المدة التي ستبقى فيها”.
وقال بيترسن إن ارتفاع أسعار الفائدة غير المسبوق الذي قام به البنك المركزي الأوروبي بنسبة 4.5 نقطة مئوية منذ العام الماضي، إلى جانب ضعف الاقتصاد الصيني واستنزاف المخزون لدى المصنعين الأوروبيين “يجعل الركود محتملاً في الأرباع المقبلة”. لكنها أضافت أنه من غير المرجح أن يؤدي هذا إلى تخفيضات في أسعار الفائدة حتى “في عام 2024”.
