احصل على تحديثات الاستثمارات المجانية
سوف نرسل لك أ ميفت ديلي دايجست البريد الإلكتروني تقريب الأحدث الاستثمارات أخبار كل صباح.
ارتفعت أسهم JD Wetherspoon بأكثر من 50 في المائة هذا العام حيث أثار زخم التداول في سلسلة الحانات اهتمام السوق، لكنها لا تزال منخفضة بنحو 60 في المائة عن مستواها قبل الوباء في يناير 2020.
وفي تحديث ما قبل الإغلاق في شهر يوليو، قالت الشركة إن المبيعات على أساس المثل بالمثل زادت بنسبة 13 في المائة منذ بداية العام حتى الآن. بالمقارنة مع السنة المالية 2019، بلغ نمو الإيرادات 11 في المائة في الأسابيع العشرة الأولى من الربع الرابع.
كان الطلب في الحانات والمطاعم في المملكة المتحدة مرنًا على الرغم من ضغوط تكلفة المعيشة، على الرغم من أن المستهلكين لم يشعروا بعد بالتأثير الكامل لارتفاع أسعار الفائدة. أعلنت مجموعة المطاعم، المالكة لشركة برونينج آند برايس، عن نمو في المبيعات بنسبة 8 في المائة في حاناتها في نتائجها المؤقتة الأسبوع الماضي.
وقد تم دعم توقعات أرباح الشركة من خلال تخفيف الرياح المعاكسة لتضخم التكاليف. أشارت شركة JD Wetherspoon إلى “توقعات منخفضة قليلاً لزيادة التكاليف” في تحديثها، في حين أشارت شركة Loungers في مجال الضيافة إلى “تناقص” الضغوط التضخمية في نتائج العام بأكمله في يوليو.
كما أحرز JD Wetherspoon أيضًا تقدمًا في تخفيض الديون. وقد ساعد بيع مقايضات أسعار الفائدة والحانات، حيث تم “بيع أو إغلاق أو تسليم ما لا يقل عن 28 موقعًا إلى المالك” في العام المنتهي في 31 يوليو. صافي الدين البالغ 688 مليون جنيه إسترليني هو أقل بحوالي 100 مليون جنيه إسترليني عن مستوى ما قبل الوباء .
يبدو الرئيس تيم مارتن متفائلًا بشأن التوقعات لمزيد من التعافي في سعر السهم، بناءً على نشاطه الأخير. واشترى أسهماً بقيمة 6.8 مليون جنيه إسترليني في الأول من سبتمبر/أيلول، ليصل إجمالي ممتلكاته إلى ما يقل قليلاً عن ربع رأس المال المُصدر.
ومن المتوقع صدور نتائج العام بأكمله في 6 أكتوبر، وسيراقب المستثمرون باهتمام أي علامات على مزيد من التحسن. لكن محللي دويتشه بنك يتوقعون أن الأرباح التشغيلية لن تتعافى إلى مستويات ما قبل الوباء حتى العام المالي 2025.
يتم تداول الأسهم بتقييم 17 مرة من الأرباح الآجلة المتفق عليها من FactSet، والتي تقارن بشكل إيجابي بمتوسط خمس سنوات يبلغ 29 مرة.
شاهد مديري البائعين يقومون بعمليات الشراء في الوقت المناسب
ساعات سويسرا في موقف صعب. وتجمعت الغيوم فوق الشركة بعد أن استحوذت رولكس على شركة التجزئة السويسرية Bucherer الشهر الماضي، وهي خطوة يمكن أن تغير بشكل جذري عالم تجارة التجزئة للساعات الفاخرة.
وانخفضت أسهم الشركة بأكثر من الخمس مع تأثر السوق بالآثار المحتملة للصفقة. تستمد الساعات السويسرية حوالي نصف مبيعاتها من رولكس. هناك مخاوف، على الرغم من بيان من السابق يؤكد أن الصفقة كانت مدفوعة بالرغبة في حل مشكلة الخلافة في قمة شركة بوشرر، من أن رولكس يمكن أن تبيع مباشرة للمستهلكين وأن العرض إلى الساعات السويسرية المدرجة في لندن يمكن أن يتوقف في نهاية المطاف. مطعوجة.
وقال الوسيط بيل هانت في مذكرة أقل تفاؤلا إنه “مع كون المخاوف جوهرية للغاية، فمن الصعب أن نكون قاطعين بشأن أسهم (ساعات سويسرا)”.
ويعتقد آخرون أن رد فعل سعر السهم كان مبالغا فيه. جادل المحللون في RBC Capital Markets بأن “علاقة الشركة مع رولكس لم تتغير على المدى القريب إلى المتوسط، ومن المحتمل أيضًا على المدى الطويل، وأن الأساس المنطقي وراء استحواذ رولكس على شركة Bucherer له دوافع غير اقتصادية ذات مصداقية”.
وفي كلتا الحالتين، من غير المستغرب أن يحرص كبار الشخصيات في الشركة على إرسال إشارات الثقة إلى السوق. ولتحقيق هذه الغاية، كانت هناك بعض عمليات الشراء الملحوظة من أعضاء مجلس الإدارة في الأول من سبتمبر. حصل رئيس مجلس الإدارة إيان كارتر والمدير المالي أندرس رومبرج على أسهم بقيمة 206000 جنيه إسترليني و585000 جنيه إسترليني على التوالي. كما شارك المديران غير التنفيذيين روبرت مورهيد وتي كولياني في هذا الحدث، حيث قاما بشراء أسهم تراكمية بقيمة 99 ألف جنيه إسترليني.
ومن المتوقع وضع “خطة طويلة المدى” جديدة في الشهر المقبل والتي ستغطي استراتيجية نمو الشركة حتى عام 2028. ويأمل المستثمرون في الحصول على مزيد من الطمأنينة بشأن الآثار طويلة المدى لعملية الاستحواذ على Bucherer.
ورغم وجود قدر كبير من عدم اليقين، فإن التقييم جذاب. يتم تداول الأسهم بمعدل 11 ضعف الأرباح الآجلة، وفقًا لـ FactSet، وهو خصم ملحوظ لمتوسط الخمس سنوات البالغ 18 مرة.
