عندما استعد قادة مجموعة السبع لتطبيق حد أقصى لسعر النفط الروسي الصيف الماضي ، شكك بعض قدامى الصناعة في ما إذا كان النظام المعقد سيعمل. بعد مرور عام ، يعتقد المسؤولون الغربيون أنهم ثبت صوابهم إلى حد كبير: فقد انخفضت عائدات الكرملين لكن نفطه لا يزال يتدفق.
تم تصميم سقف أسعار النفط الخام والمنتجات البترولية المكررة الروسية من قبل الولايات المتحدة استجابة لحظر الاتحاد الأوروبي المخطط له على الشركات الأوروبية التي تقدم الشحن ، أو الخدمات البحرية الأخرى ، لشحنات النفط الروسية.
من خلال السماح لهذه الشركات بمواصلة خدمة الشحنات الروسية إذا تم بيع النفط بسعر مخفض ، كانت واشنطن تأمل في تقليص عائدات الكرملين مع ضمان استمرار الصادرات الروسية – لحماية الاقتصاد العالمي الذي يعاني من ارتفاع تكاليف الطاقة.
شعر المسؤولون الأمريكيون أنهم “أسكتوا المتشككين” من خلال الحفاظ على تدفق النفط الروسي ، كما تقول هيليما كروفت ، المحللة السابقة في وكالة المخابرات المركزية والتي تعمل الآن كرئيسة لأبحاث السلع في RBC Capital Markets.
يوضح كروفت: “إذا لم يكن لدينا حظر على الخدمات مطلقًا ، فلن يكون لدينا تحديد للسعر”. “كان الهدف هو إبقاء الجزيئات في السوق.”
وصلت صادرات النفط الروسية في أبريل إلى 8.3 مليون برميل يوميًا ، وهي الأعلى منذ أبريل 2020 ، مدفوعة في جزء كبير منها بالصين والهند اللتين استوردتا على التوالي 2.1 مليون برميل في اليوم و 2 مليون برميل في اليوم من الخام الروسي ، وفقًا لما ذكرته الدولية. وكالة الطاقة (IEA).
في الوقت نفسه ، انخفضت عائدات صادرات النفط الروسية الشهرية بنسبة 27 في المائة على أساس سنوي عند 15 مليار دولار ، وفقًا لتقديرات وكالة الطاقة الدولية. رداً على ذلك ، غيّر الرئيس الروسي فلاديمير بوتين الشهر الماضي كيف يفرض الكرملين ضرائب على شركاته النفطية ، بالتحول إلى ضريبة على أساس سعر خام برنت مطروحًا منه خصم ثابت ، بدلاً من سعر الأورال الأقل بكثير – مزيج تصدير النفط الخام الرئيسي في البلاد. .
وصف عضو في التحالف الذي تقوده مجموعة الدول الصناعية السبع الكبرى الانتقال الضريبي الروسي إلى “فاينانشيال تايمز” بأنه “دليل ظاهر” على أن إيرادات البلاد كانت تعاني بسبب السقف.
ومع ذلك ، فإن القصة الكاملة لتأثير الغطاء أكثر تعقيدًا. كان من المفترض أن تخفض القيود الغربية الإيرادات الروسية من خلال الحد من السعر الذي يمكن للمشترين دفعه مقابل النفط الخام والديزل الروسي إلى 60 دولارًا و 100 دولار للبرميل على التوالي. في الواقع ، في كانون الثاني (يناير) ، وهو أول شهر كامل من القيود المفروضة على الخام الروسي ، انخفض متوسط السعر المقتبس من الأورال إلى 49 دولارًا للبرميل ، وهو أقل بكثير من الحد الأقصى ومتوسط سعر خام برنت القياسي الدولي ، والذي كان 82 دولارًا للبرميل.
ومع ذلك ، يقول التجار إن الخصم على الخام الروسي الذي اتسع في ديسمبر ويناير كان انعكاسًا للمشترين غير الغربيين الجدد الذين يستخدمون قيود مجموعة السبع لخفض الأسعار ، بدلاً من امتثال المشترين الغربيين للحد الأقصى. الآن بعد أن قامت روسيا بإضفاء الطابع الرسمي على المزيد من الطرق لإيصال نفطها إلى عملاء جدد دون استخدام الشحن الأوروبي ، أو التأمين الذي يجب أن يتوافق مع الحدود القصوى ، بدأت أسعار النفط الخام الروسي في الانتعاش.
حسبت وكالة الطاقة الدولية الشهر الماضي أن متوسط السعر المرجح لصادرات الخام الروسية قد ارتفع فوق الحد الأقصى لسعر 60 دولارًا للبرميل في أبريل ، مع بيع خام واحد في أقصى شرق روسيا ، يُعرف بمزيج ESPO ، بسعر يصل إلى 74 دولارًا للبرميل.
بهذه الطريقة ، يقول بعض النقاد إن العقوبات وما يرتبط بها من سقف للأسعار دفعت ببساطة الجزء الأكبر من تجارة النفط الروسي إلى الظل: نقله من شركات التجارة والشحن العالمية المعروفة إلى مشغلين جدد أقل شهرة وأقل خبرة. رداً على ذلك ، أصدرت وزارة الخزانة الأمريكية الشهر الماضي تحذيرًا بشأن التهرب المحتمل من الحد الأقصى لأسعار النفط الروسي ، لا سيما فيما يتعلق بصادرات مزيج ESPO.
يقول كروفت إن “بعض الملاحقات القضائية ذات الأهداف الرمزية” لتكون بمثابة “تحذير” لأي شركة أمريكية أو أوروبية متورطة في مثل هذه التجارة هي احتمال.
وتضيف أنه مع ذلك ، فإن أي تغيير كبير في آلية أقصى سعر غير مرجح. وتقول: “لا أسمع ، على الأقل في واشنطن ، الكثير من القلق بشأن الأموال التي يجنيها بوتين من النفط”. أعتقد أنهم يشيرون إلى الأحجام ويقولون إننا تجنبنا أزمة طاقة بهذه السياسة.
انخفض سعر خام برنت بنحو 10 في المائة منذ بدء الحد الأقصى لسعر النفط الخام في الخامس من كانون الأول (ديسمبر). يقول خورخي ليون ، نائب الرئيس الأول لمحللي الطاقة ريستاد ، إنه من غير المرجح أن تخفض مجموعة السبع سقف السعر لمواكبة هذا الانخفاض. يقول: “يمكنهم خفض سقف السعر أكثر ، ولكن كلما خفضته ، زادت احتمالية أن ترى رد فعل غير مقصود من روسيا – إغلاق الإنتاج ، على سبيل المثال ، سيرفع السعر أعلى بكثير”. “إنها عملية حسابية جيدة (لمجموعة السبع).”
قد يكون البديل هو استهداف مصافي التكرير في دول مثل الهند ، التي تعالج كميات كبيرة من الخام الروسي المخفض إلى وقود ، يتم شحن بعضها بعد ذلك إلى أوروبا. لكن في حين أعرب بعض مسؤولي الاتحاد الأوروبي عن قلقهم بشأن استمرار شراء أوروبا لمثل هذه المنتجات ، فإن أي إجراء لمنع الواردات من شأنه أن يعطل الصادرات الروسية ويرفع الأسعار ، كما تقول أمريتا سين ، مديرة الأبحاث في شركة الاستشاريين إنرجي أسبكتس. وتقول: “حتى الآن ، تم تصميم العقوبات للحفاظ على تدفق النفط ولم يتم تصميمها حقًا” لإلحاق الأذى “بروسيا”.
