مستقبل وادي السيليكون

احصل على تحديثات ريتشارد ووترز المجانية

سوف نرسل لك أ ميفت ديلي دايجست البريد الإلكتروني تقريب الأحدث ريتشارد ووترز أخبار كل صباح.

مرحبًا يا سكان المستنقعات. المستجيب لي في المستنقع هذا الأسبوع هو رئيس مكتبنا في سان فرانسيسكو وخبير التكنولوجيا ريتشارد ووترز، لذا سأركز على موضوعات التكنولوجيا اليوم، جزئيًا حتى تتمكنوا جميعًا من الاستمتاع بوجهة نظره.

تقول حكمة السوق التقليدية إن كل ما يرتفع خلال عقد من الزمن، لا بد أن يتراجع في العقد التالي. يكتب الكاتب والمستثمر روشير شارما منذ بعض الوقت أنه نظرًا لأن الشركات المفضلة في السوق في العقد الماضي كانت شركات التكنولوجيا الكبيرة في الولايات المتحدة، فإن المستقبل سوف يفضل العكس تمامًا. قد يشير هذا إلى كل الأشياء الصغيرة والأجنبية وغير المتعلقة بالتكنولوجيا.

يمكن للمرء أن يجادل بأن بداية قضية مكافحة الاحتكار التي رفعتها الحكومة الأمريكية الأسبوع الماضي ضد جوجل كانت بمثابة تحول في المد هنا. وأنا لا أتفق مع ستيف لوهر، كاتب صحيفة نيويورك تايمز، في أن هذه القضية تفتقر إلى التأثير الثقافي الذي خلفته معركة ميكروسوفت قبل ربع قرن من الزمان. في الواقع، أود أن أقول إنها أكثر أهمية بكثير، لأنها ستكون بمثابة غوص عميق في قوة رأسمالية المراقبة والطريقة التي يمكن بها استخدام الإعدادات الافتراضية وتأثير الشبكة لدفع سلوكيات المستهلك في اتجاه معين. هذا هو نموذج الأعمال الذي تتبعه كل شركة تقريبًا هذه الأيام، وليس فقط شركات التكنولوجيا الكبرى العملاقة.

وهو ما يقودني إلى سؤالي الأول: ما الذي يعتبر تكنولوجيا اليوم؟ بالتأكيد، إذا كنت تؤمن بفكرة أن روايات السوق تتغير كل عقد تقريبًا، فسوف تكون حذرًا من الشراء في مؤشر ناسداك وقد ترغب أيضًا في بيع مؤشر S&P 500، نظرًا لأن قيمته مرجحة بشكل غير متناسب تجاه شركات التكنولوجيا الكبرى.

ولكن قد يزعم البعض أيضاً أننا على وشك الدخول في عصر ذهبي جديد من الابتكار التكنولوجي والاستثمار. الفرق هو أن الأمر هذه المرة لن يتعلق بالمستهلكين، بل بالصناعة. ثلاثة أرباع الناتج المحلي الإجمالي العالمي البالغ 100 تريليون دولار يتكون من الصناعات القديمة التقليدية – مثل التصنيع والنقل والخدمات اللوجستية والرعاية الصحية – التي لم تتغير بشكل عميق بعد بواسطة التكنولوجيا.

وهذا يتغير الآن. وقد أدت رغبة معظم الشركات في زيادة المرونة في سلاسل التوريد الخاصة بها، إلى جانب رقمنة الصناعة، إلى ازدهار في مجالات مثل التصنيع الإضافي وعلوم المواد، ولكن أيضا أجهزة الاستشعار والروبوتات والذكاء الاصطناعي والبرمجيات اللوجستية. بعض الشركات الرائدة موجودة في أوروبا وآسيا، لكن الكثير منها موجود في الولايات المتحدة.

ومع ذلك، فإن هذا الطفرة يحدث في وقت حيث أسعار الفائدة أعلى، وتوافر التمويل للشركات الجديدة أكثر إحكاما، والأسواق بشكل عام أقل تسامحا (وهو الموضوع الذي تناوله ريتشارد مؤخرا من خلال عدسة الاكتتاب العام الأولي لشركة Instacart). وفي الوقت نفسه، يعتمد الكثير من التكنولوجيا الساخنة في الوقت الحالي على إعادة التصنيع في أجزاء من العالم المتقدم والتي يمكن أن يتم تقويضها بسبب انخفاض قيمة العملة الصينية، وطوفان الواردات الرخيصة (انظر التحقيق الحالي الذي يجريه الاتحاد الأوروبي بشأن إغراق الصين بالسيارات الكهربائية) وتزايد الطلب على السيارات الكهربائية. العودة إلى عالم يكون فيه السعر هو كل ما يهم.

ما زلت أراهن على أن أسهم شركات التكنولوجيا والأسهم الأمريكية لديها مجال للانطلاق، ويرجع ذلك جزئيًا إلى اعتقادي بأن التخلص من المخاطرة سوف يتسارع بالفعل في السنوات المقبلة. ولكنني أعتقد أيضاً أن قصص الشركات الناشئة الكبرى القادمة في مجال التكنولوجيا من المرجح أن تأتي من خارج وادي السليكون، الذي أصبح شديد التركيز على التكنولوجيا الاستهلاكية في السنوات الأخيرة. ريتشارد، هل يتفق معي الناس في منطقة الخليج على ذلك، وهل أنواع الأعمال في وادي السيليكون التي تتحدث إليها طويلة أم قصيرة في قطاعهم الخاص في الوقت الحالي؟

اقتراحات للقراءة

يرد ريتشارد ووترز

هذه أسئلة كبيرة جدًا يا رنا. كم لديك من الوقت؟

أنت تقترح أن بدعة الاستثمار يمكن أن تستمر لعقد من الزمن فقط. حسنًا، لقد مر أكثر من عقدين من الزمن على علاقة الحب بين وول ستريت وشركات التكنولوجيا الكبرى ولا تظهر أي علامات على الانتهاء. قد يتسارع التحول طويل الأمد إلى الرقمي أو يتباطأ في بعض الأحيان – وتباطأت الأمور بالتأكيد عندما ارتفعت أسعار الفائدة وتخفيف قيود كوفيد – 19 – لكنني أعتقد أنه لا يزال أمامه طريق طويل ليقطعه.

ونحن فقط في بداية عصر الذكاء الاصطناعي. يتغير الكثير عندما تفهم أجهزة الكمبيوتر اللغة – ليس فقط من حيث ما يمكنها فعله، ولكن لأنها تصبح أسهل بكثير في الاستخدام. لذا لا، لا أتوقع أن يكون العقد المقبل مختلفاً، حتى لو أصبحت “التصحيحات” التقنية الدورية في السوق أكثر وضوحاً. لكنك لم تتوقع مني أن أقول أي شيء آخر، أليس كذلك؟ (وأفترض أن سؤالك حول ما إذا كان هناك أي أشخاص في مجال التكنولوجيا يقصرون على التكنولوجيا قد تم طرحه بروح من السخرية؟ إن إجابة وادي السيليكون لأي مشكلة هي دائمًا المزيد من التكنولوجيا، كما تعلم جيدًا.)

لكن هذا لا يعني أن نفس الشركات سوف تهيمن. لقد عبرت دائمًا عن المخاوف بشأن شركات التكنولوجيا المهيمنة اليوم بشكل جيد حقًا: من الصعب الاعتقاد بأن مثل هذه الشركات الكبيرة والقوية وغير الخاضعة للمساءلة أمامها فترة أخرى من النمو غير المقيد، دون بذل المزيد من الجهد لكبح جماحها. إذا لم يكن هناك شيء آخر، كنت تتوقع أن حجمها الهائل سيبطئها. عادة ما تؤدي الاضطرابات في مجال التكنولوجيا، مثل ظهور الذكاء الاصطناعي، إلى تغيير في قيادة الصناعة، على الرغم من أن شركات مثل جوجل في هذه الحالة تتمتع بمزايا تقنية قوية.

فيما يتعلق بنقطتك الرئيسية – هل سيتغير تعريفنا للتكنولوجيا ومن سيستفيد في الدورة القادمة – أعتقد أنك وضعت إصبعك على الأسئلة الصحيحة. أوافق على أن الصناعات مثل التصنيع والخدمات اللوجستية والرعاية الصحية ستشهد تغيرًا كبيرًا. لكنني أعتقد أن الأمر يبدأ بالتكنولوجيا الرقمية، وبعض الأسماء التي نعرفها جيدًا بالفعل: المنصات السحابية لأمازون، ومايكروسوفت، وجوجل. كل هؤلاء العلماء وخبراء سلسلة التوريد الذين تتحدثون عنهم سيعتمدون على هذه البنية التحتية الرقمية – وعلى الذكاء الاصطناعي الذي يعمل في السحابة – لتحقيق الموجات القادمة من الابتكار.

نأمل ألا يجعل ذلك لحظة أخرى “الفائز يأخذ كل شيء” في وادي السيليكون. مع انتشار الفهم الرقمي، تأمل أن يكون الأشخاص الأقرب إلى المشكلة هم الذين يرون كيف يمكن استخدام هذه البنية التحتية التقنية الجديدة على أفضل وجه. ومن المؤكد أن هذا سيحدث خارج وادي السيليكون، كما تقترح. لقد كانت صناعة التكنولوجيا شديدة التركيز من حيث الثروة والقوة. ولأسباب سياسية، إن لم يكن هناك أي شيء آخر، فإن الدورة القادمة تحتاج إلى الانتشار على نطاق أوسع بكثير.

في المرة القادمة عندما تكون في كاليفورنيا، سأشتري لك كومبوتشا ويمكننا مقارنة الملاحظات.