احصل على تحديثات مجانية للسلع الزراعية
سوف نرسل لك أ ميفت ديلي دايجست البريد الإلكتروني تقريب الأحدث السلع الزراعية أخبار كل صباح.
انخفض سعر القمح إلى أدنى مستوى له منذ ثلاث سنوات تقريبًا بسبب المحصول القوي بشكل استثنائي في روسيا، لكن المحللين يحذرون من أن تصاعد التوترات بين أوكرانيا وروسيا في البحر الأسود وارتفاع مستويات رهانات صناديق التحوط يهددان بالتسبب في ارتفاع متجدد. .
وانخفضت الأسعار أكثر من الخمس منذ نهاية يوليو/تموز، حتى مع استمرار الغزو الروسي في تعطيل الصادرات من أوكرانيا، أحد أكبر المصدرين في العالم.
ويراهن التجار على أن وفرة المعروض من روسيا هذا العام ستساعد في إبقاء الأسعار منخفضة في وقت يدفع فيه التضخم السلع الزراعية الأخرى مثل الكاكاو والبن إلى أعلى مستوياتها منذ سنوات.
وقال مايكل ماجدوفيتز، كبير محللي السلع الأولية في رابوبنك: “لقد شهدنا انخفاضًا كبيرًا في أسعار القمح بشكل أساسي نتيجة لروسيا”.
لكن المحللين يحذرون من أن الأسعار قد ترتفع بسرعة إذا امتدت الحرب عبر البحر الأسود. وتتعامل موانئ روسيا على البحر الأسود مع نحو 70 في المائة من صادرات القمح، مما يجعلها شريانا حاسما لإمدادات الحبوب العالمية.
وتأكدت الطبيعة الهشة للسوق يوم الأربعاء عندما قفزت أسعار العقود الآجلة في البداية أكثر من 2 في المائة إلى 5.91 دولار للبوشل بعد أن اصطدمت سفينة شحن متجهة إلى أوكرانيا بمنجم في البحر الأسود، قبل أن تتراجع.
وانخفضت أسعار الحبوب العالمية بأكثر من النصف منذ أن بلغت ذروتها عند أكثر من 13 دولارًا للبوشل في أعقاب الغزو الروسي لأوكرانيا العام الماضي. وارتفعت التكاليف بشكل كبير بعد أن حاصرت موسكو موانئ أوكرانيا على البحر الأسود، مما عزل أحد أكبر مصدري الحبوب في العالم عن الأسواق الدولية وهدد بأزمة أمن غذائي عالمية.
وقد سمح اتفاق العام الماضي، بوساطة الأمم المتحدة وتركيا، بشحن نحو 33 مليون طن من الحبوب من أوكرانيا، مما ساعد على خفض الأسعار، كما أدت الأخبار عن محصول وفير في روسيا هذا الموسم إلى انخفاض الأسعار بشكل أكبر.
ويراهن التجار على أن هذا الاتجاه سوف يستمر. ارتفعت المراكز القصيرة في سوق القمح – أو الرهانات على انخفاض الأسعار – إلى أعلى مستوى لها منذ ثلاثة أشهر، وفقا لأحدث الأرقام الصادرة عن بورصة شيكاغو التجارية، أكبر بورصة للعقود الآجلة في العالم.
وكان المستثمرون يخشون في البداية أن يؤدي قرار الكرملين بالانسحاب من الاتفاقية في يوليو/تموز إلى ارتفاع الأسعار مرة أخرى ودفع ملايين آخرين إلى الجوع. ومع ذلك، فقد ساعدت صادرات روسيا من القمح بشكل غير متوقع في سد الفجوة التي خلفها النقص في الواردات من أوكرانيا.
أوكرانيا، التي شكلت 9.2 في المائة من صادرات القمح العالمية في موسم 2021-2022، وهو الأخير قبل الغزو. ومن المتوقع أن ينخفض ذلك إلى 6.4 في المائة لموسم الحصاد 2023-2024، حسب تقديرات ستاندرد آند بورز.
على النقيض من ذلك، من المقرر أن توفر روسيا، وهي بالفعل أكبر مصدر في العالم، 22.5 في المائة من الصادرات العالمية لموسم الحصاد 2023-2024، من 15.9 في 2021-2022. وقال ماجدوفيتز: “إن خسارة أوكرانيا كانت بمثابة مكسب لروسيا”.
وقد يرتفع هذا المجموع مرة أخرى هذا العام. وصدرت روسيا 46 مليون طن من القمح في عام 2022، وتوقعت أنها ستصدر 47 مليون طن هذا العام، وفقًا لتقديرات S&P Global Commodity Insights. وقال بول هيوز، كبير الاقتصاديين الزراعيين في شركة إس آند بي جلوبال: “لن أتفاجأ إذا قاموا بتصدير 50 مليوناً”.
كما عوض الفائض الروسي المخاوف من انخفاض الإنتاج في الدول الرئيسية الأخرى المنتجة للقمح. وفي الأسبوع الماضي، عدلت توقعات الحكومة الأمريكية بشأن الإنتاج العالمي لموسم 2023-2024 الأهداف بالخفض للأرجنتين وأستراليا وكندا.
لكن المحللين يحذرون من أن سوق القمح لا يزال عرضة لحركات مفاجئة للأعلى، حيث أن ثقل رهانات المشتقات على مزيد من الانخفاضات يصطدم بالعوامل الجيوسياسية التي لا يمكن التنبؤ بها.
وحذر المحللون من أن سعر العقود الآجلة أقل من القيمة الأساسية للقمح. ويزيد ذلك من خطر أن يؤدي أي انقطاع غير متوقع في الإمدادات العالمية إلى قفزة في الأسعار، حيث يضطر المتداولون إلى شراء العقود الآجلة لتغطية الخسائر المحتملة.
وقال ماجدوفيتز: “إذا كنت من المضاربين، فقد تحتاج إلى توخي الحذر، وإذا لم تتمكن روسيا فجأة من الإمداد، فسوف يكون هناك ارتفاع في الأسعار”.
وحذر أندريه سيزوف، المدير الإداري لشركة سوف إيكون لاستشارات الحبوب في البحر الأسود، من أن موسكو قد تحاول وضع حد أدنى للأسعار عن طريق الحد من الصادرات. وأضاف أن ذلك سيخفف أيضًا العبء عن البنية التحتية التصديرية المجهدة في البلاد.
وأضاف سيزوف أن إنهاء صفقة حبوب البحر الأسود زاد من خطر وقوع هجمات تحرك السوق من كلا الجانبين.
أشارت الرحلة الناجحة لسفينة أخرى، Resilient Africa، من ميناء أوكراني على البحر الأسود يوم الثلاثاء إلى أن أوكرانيا يمكن أن تعيد فتح طريق التصدير البحري من أوديسا وإبرام صفقة حبوب على البحر الأسود بدون روسيا.
ومن شبه المؤكد أن هذه الخطوة ستثير رد فعل من موسكو – خاصة إذا احتفلت كييف بممر الحبوب باعتباره انتصارًا في البحر الأسود، وفقًا لما ذكره سيزوف. وقال: “أعتقد بعد ذلك أننا سنرى انعكاساً”.
وقفزت أسعار القمح في شيكاغو لفترة وجيزة إلى 7.77 دولار في يوليو/تموز عندما قالت موسكو إن جميع السفن العاملة في البحر الأسود قد تكون مستهدفة، وزادت في وقت لاحق من ذلك الشهر بنسبة 12 في المائة عندما شنت روسيا هجمات على موانئ الحبوب الأوكرانية.
وقال هيوز إن أوكرانيا أبدت حتى الآن “قدرا كبيرا من ضبط النفس” في عدم الرد، لكن إذا حدث ذلك فإن “الأسعار سترتفع كثيرا”.
