احصل على تحديثات مجانية داخل الأعمال
سوف نرسل لك أ ميفت ديلي دايجست البريد الإلكتروني تقريب الأحدث داخل الأعمال أخبار كل صباح.
بالعودة إلى عام 2006، وفي مهمته الأولى كرئيس تنفيذي لشركة ديزني، حقق بوب إيجر نجاحًا كبيرًا بعد أربعة أشهر فقط من العمل من خلال الاستحواذ على شركة بيكسار. لقد كانت الأولى من بين العديد من الصفقات التحويلية التي من شأنها أن تحدد مسيرة إيجر المهنية وهوليوود الحديثة بشكل عام على مدى العقود التالية.
يقود إيجر، البالغ من العمر الآن 72 عامًا، صناعة الترفيه إلى موجة جديدة من إبرام الصفقات، حيث من المقرر أن تبدأ المفاوضات حول خدمة البث المباشر الأمريكية Hulu المتدفقة بشكل دائم الشهر المقبل.
ولكن بدلاً من التطلعات الجريئة للمستقبل، فإن هذا العصر يحمل شعوراً أكثر تشاؤماً، حيث يواجه إيجر وأقرانه المهمة غير الجذابة المتمثلة في إدارة التدهور.
بعد أن أمضت السنوات العديدة الماضية في الاستثمار في البث المباشر – ومن خلال القيام بذلك، تقويض الأعمال التلفزيونية القديمة – تتعامل مجموعات الإعلام الكبرى الآن مع التداعيات. ويتعين على مديريها التنفيذيين إنهاء مهمة تمزيق أعمال التلفزيون المدفوع الأجر في الولايات المتحدة، وهي المهمة التي جعلت هذه الشركات والمديرين التنفيذيين أنفسهم أثرياء للغاية، بأقل طريقة مؤلمة ممكنة.
يحدث هذا في جميع أنحاء الصناعة، ولكن بشكل علني في ديزني، بعد أن وضع إيجر في الواقع لافتة “للبيع” في تموز (يوليو) على قنوات ديزني التلفزيونية، بما في ذلك شبكة ABC، حيث بدأ حياته المهنية. أعلن إيجر على قناة سي إن بي سي أن هذه الشركات، التي جلبت لشركة ديزني ما يقرب من 5 مليارات دولار من الدخل التشغيلي في الأشهر التسعة الأولى من سنتها المالية، “قد لا تكون أساسية” للشركة. وقال: “لقد حدث التعطيل (للتلفزيون التقليدي) إلى حد أكبر مما كنت أعلم”.
ولمواجهة هذا الاضطراب، تعمل مجموعات الإعلام الأمريكية على تقليص حجمها. تجري شركة Warner Bros Discovery، التي خفضت تكاليفها خلال العام الماضي، محادثات لبيع حصة في كتالوج الموسيقى التصويرية الخاص بها لشركة Sony Music، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر. وقال هؤلاء الأشخاص إن المفاوضات استمرت لعدة أشهر وليس من الواضح ما إذا كان سيتم التوصل إلى اتفاق.
تمتلك شركة Warner أيضًا قناة CNN، وهي قناة تلفزيونية أخرى يُشاع باستمرار أنها معروضة للبيع. يشير التعيين الأخير للأخبار المحترمة مارك طومسون لقيادة الشبكة إلى أن رئيس شركة Warner ديفيد زاسلاف يستثمر في الحفاظ على الشبكة، على الأقل في الوقت الحالي.
وافقت شركة باراماونت، التي تسيطر عليها شاري ريدستون، هذا العام على بيع ناشر الكتب سايمون آند شوستر لشركة KKR. وحاولت أيضًا بيع BET، وهي إحدى شبكات تلفزيون الكابل العديدة التي تمتلكها شركة Paramount، لكنها تخلت عن هذا الجهد.
ومن غير المستغرب أن يشاع أن شركات الأسهم الخاصة، المتخصصة في انتزاع الأموال من الشركات المتدهورة، هي المشترين المحتملين لهذه الشبكات. قال الرئيس التنفيذي لمجموعة إعلامية عالمية: “من الصعب العثور على أي شخص يكتب شيكاً كبيراً للتلفزيون الخطي اليوم”. “يمكن لشركات (الأسهم الخاصة) أن تنظر إلى الأمر باعتباره عملية شراء تكتيكية”.
بصرف النظر عن حقيقة أن الأصول التي يحاولون تفريغها آخذة في الانخفاض، هناك عوامل أخرى تجعل هذا وقتًا سيئًا لبيع شركة إعلامية.
لقد تغيرت البيئة التنظيمية في الولايات المتحدة تحت قيادة لينا خان، كبيرة مسؤولي مكافحة الاحتكار. ويدرك المسؤولون التنفيذيون في وسائل الإعلام أن أي صفقة مقترحة يمكن أن تخضع لسنوات من انتظار الموافقات التنظيمية إذا فاز الديمقراطيون في الانتخابات المقبلة. فقد أصبحت أسعار الفائدة في الولايات المتحدة أعلى مما كانت عليه خلال عقدين من الزمن، الأمر الذي أدى إلى ارتفاع تكلفة الاقتراض في وقت حيث أصبحت ديزني ووارنر مثقلة بالفعل بديون كبيرة. ثم هناك الإضراب العمالي التاريخي في هوليوود، والذي سوف يؤثر على بيانات دخل هذه الشركات لفترة طويلة من العام المقبل.
يبدو أن هناك القليل من الحلول الأنيقة لإيجر، الذي عاد إلى ديزني العام الماضي، وسحب نفسه من التقاعد لتغيير الأمور. ومنذ عودته في تشرين الثاني (نوفمبر)، انخفضت أسهم ديزني بنحو 15 في المائة، في حين ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 12 في المائة. وتحوم أسهم الشركة حول 80 دولارًا، وهو أدنى مستوى لها منذ حوالي عقد من الزمن.
ربما انتظرت شركة ديزني وقتًا طويلاً لبيع الشركات. تتلقى المجموعة بالفعل مكالمات من المشترين المحتملين لـ ABC، لكن هؤلاء الخاطبين يقولون إن ديزني لا تبدو واضحة بشأن هيكل أو تفاصيل الصفقة المحتملة.
كما هو الحال دائمًا، هناك حلم بعيد المنال يمكن أن تنقض عليه شركة أبل أو أمازون. كتب إيجر في عام 2019 أنه لو كان ستيف جوبز لا يزال على قيد الحياة، فإنه يعتقد أن أبل وديزني كانا سيندمجان.
لكن شركة أبل ليست معروفة بعمليات الاستحواذ الكبيرة، وحتى لو نجحت شركة إيجر في تقليص حجم شركة ديزني من خلال بيع شبكات التلفزيون المتدهورة، فإن الفكرة لا تزال تبدو بعيدة المنال. هذا الأسبوع، التزمت شركة آيجر بمضاعفة الاستثمار في منطقة لا تزال تحقق أداء جيدا: وهي المتنزهات الترفيهية. هل يعتقد أحد أن تيم كوك من شركة أبل يريد إدارة عالم ديزني؟
