احصل على تحديثات مجانية للتنظيم المالي في المملكة المتحدة
سوف نرسل لك أ ميفت ديلي دايجست البريد الإلكتروني تقريب الأحدث التنظيم المالي في المملكة المتحدة أخبار كل صباح.
تستعد أكبر هيئة تنظيمية مالية في المملكة المتحدة لإطلاق مراجعة شاملة للتقييمات في الأسواق الخاصة، وفقًا لأشخاص مطلعين على خططها، وسط مخاوف متزايدة بشأن تأثير ارتفاع تكاليف الاقتراض على القطاع.
وقال أحد الأشخاص إن تمرين هيئة السلوك المالي، الذي يتبع مراجعة كبيرة لسيولة مديري الأصول في أعقاب اضطراب سوق السندات في المملكة المتحدة العام الماضي، سينظر في “الانضباط والحوكمة” فيما يتعلق بالتقييمات.
وقال ذلك الشخص إن ذلك يشمل النظر في من هو المسؤول عن التقييمات داخل الشركة، وكيفية تمرير المعلومات المتعلقة بهذه التقييمات إلى لجنة الإدارة ومجلس الإدارة المعنيين، وما هي إجراءات الحوكمة الأخرى المعمول بها.
وتأتي هذه الممارسة، التي ستبدأها هيئة مراقبة السلوكيات المالية (FCA) بحلول نهاية العام، في الوقت الذي يتزايد فيه قلق المنظمين العالميين بشأن احتمال حدوث انفجارات في الأصول الخاصة والأسواق الأخرى في أعقاب الانعكاس المفاجئ لأكثر من عقد من أسعار الفائدة المنخفضة. .
حذرت هيئة مراقبة الأوراق المالية العالمية “إيوسكو” مؤخرا من أن قطاع رأس المال الخاص العالمي البالغ حجمه 13 تريليون دولار كان راضيا للغاية عن المخاطر المحتملة، وسلط الضوء على التقييمات باعتبارها واحدة من عدد من المجالات التي يمكن أن تظهر فيها نقاط الضعف.
غالبًا ما يتم تقييم الأصول الخاصة مثل العقارات والأسهم والسندات غير المدرجة باستخدام نماذج تكون عادةً أبطأ في الاستجابة لظروف السوق المتدهورة من الأصول المدرجة.
يتم تقييم الأصول عادة على أساس ربع سنوي، مما يعني أن التصحيح الحاد في السوق قد لا يؤثر على التقييمات لأسابيع، إن لم يكن أشهر.
عادة ما يتمتع مديرو الصناديق الذين يستثمرون في الأسواق الخاصة بسلطة تقديرية أكبر بشأن تقييم أصولهم الخاصة لأن ممتلكاتهم لا تخضع للتقلبات اليومية لمعنويات السوق العامة.
إذا لم تشعر هيئة الرقابة المالية أن عمليات الحوكمة قوية، فيمكنها أن تنتقد الفشل. وأضاف الشخص أنه إذا لم تستجب الشركة لذلك، فيمكن أن يُطلب منها إجراء تحسينات، لأن التقييمات هي “جزء من بيئة المخاطر” للشركات الخاضعة للتنظيم.
وقال الشخص الثاني إن المراجعة لم يتم تحديد نطاقها بالكامل بعد ولن تبدأ إلا في وقت لاحق من هذا العام. وقال المصدر إن عدد ونوع شركات إدارة الأصول المشاركة لم يتم الانتهاء منه بعد.
ورفضت هيئة الرقابة المالية التعليق.
هناك حوالي 2600 شركة في صناعة إدارة الأصول في المملكة المتحدة بقيمة 11 تريليون جنيه إسترليني، حيث تعمل هيئة مراقبة السلوكيات المالية (FCA) كمنظم رئيسي لها. وهي تشمل صناديق التحوط، ورأس المال الاستثماري، والأسهم الخاصة، فضلا عن مديري الأصول المؤسسية الكبيرة.
وفي شهر يوليو/تموز، انتقدت هيئة مراقبة السلوكيات المالية بشدة إدارة السيولة لدى مديري الأصول، محذرة من أن خطط بعض الشركات للتعامل مع عمليات الاسترداد واسعة النطاق “تفتقر إلى التماسك”، وأمرتهم بإجراء تحسينات.
استجابت الهيئات التنظيمية في الولايات المتحدة للمخاوف بشأن الأسواق الخاصة من خلال إصدار أوامر إلى الصناديق الخاصة بإجراء إفصاحات أكثر شمولاً حول أدائها ونفقاتها، وهي المبادرة التي أدت إلى رفع دعوى قضائية من قبل ائتلاف من الأسهم الخاصة ورأس المال الاستثماري وصناديق التحوط.
تقارير إضافية من قبل ويل لوش
