تسعى أعلى هيئة تنظيمية مالية إلى فرض حملة عالمية على اقتراض صناديق التحوط

احصل على تحديثات مجانية لمجلس الاستقرار المالي

سوف نرسل لك أ ميفت ديلي دايجست البريد الإلكتروني تقريب الأحدث مجلس الاستقرار المالي أخبار كل صباح.

تطلق هيئة مراقبة الاستقرار المالي في العالم تحقيقاً في تراكم الديون خارج البنوك التقليدية، في إطار سعيها للحد من اقتراض صناديق التحوط وتعزيز الشفافية.

قال كلاس نوت، رئيس مجلس الاستقرار المالي، لصحيفة “فاينانشيال تايمز” إن المراجعة تهدف إلى معالجة المخاطر المتزايدة من ما يسمى “غير البنوك”، والتي تشمل صناديق التحوط ورأس المال الخاص.

وقال: “إذا أردنا أن نصل إلى عالم تكون فيه نقاط الضعف هذه أقل، فيتعين علينا معالجة هذه القضية”، في إشارة إلى الدور الرئيسي الذي تلعبه الديون غير المصرفية في تأجيج الأزمات الأخيرة، مثل انهيار سوق السندات في عام 2018. بداية الوباء.

وقال نوت إن المراجعة كانت ذات أولوية لأن الرفع المالي لدى غير البنوك “يمكن أن يهدد الاستقرار المالي”.

خلال “الاندفاع نحو النقد” في آذار (مارس) 2020، تم إلقاء اللوم على نطاق واسع على صناديق التحوط ذات الاستدانة العالية – التي تقترض عادة من البنوك لزيادة حجم مراكزها – للمساعدة في دفع أسواق السندات العالمية إلى السقوط الحر.

وقال نوت: “في بعض المجالات، يمكننا التخفيف من المخاطر من خلال وجود المزيد من الشفافية”، في إشارة إلى جعل البنوك تشارك المعلومات حول الإقراض لصناديق التحوط والمؤسسات الأخرى.

لكنه حذر: “قد تكون هناك مجالات أخرى يتعين علينا فيها احتواء مقدار النفوذ الذي يتم استخدامه بشكل فعال”.

ويفتقر مجلس الاستقرار المالي، وهو تجمع من محافظي البنوك المركزية ووزراء المالية والجهات التنظيمية، إلى صلاحيات ملزمة قانونا، ولكنه قادر على وضع الأجندة من خلال التوصيات والقرارات التي يتخذها أعضاؤه الأفراد في ولاياتهم القضائية.

وتأمل الهيئة أن تعلن توصيات بشأن المراقبة والحد من الرفع المالي غير المصرفي في العام المقبل.

وقال نوت، الذي يشغل أيضا منصب محافظ البنك المركزي الهولندي، إن مثل هذه الخطوات يمكن أن تشمل دفع البنوك إلى طلب المزيد من الضمانات من صناديق الاستثمار للاقتراض مقابل أنواع معينة من الأوراق المالية، الأمر الذي من شأنه أن يقيد الإقراض في نهاية المطاف.

وقال إن انهيار Archegos Capital في عام 2021، والذي تسبب في خسارة 4.7 مليار دولار ساهمت في زوال بنك Credit Suisse، سلط الضوء أيضًا على مخاطر المعلومات الضعيفة حول الاقتراض غير المصرفي.

وقال نوت: “لقد أظهرت قضية أركيجوس إلى السطح أنه لم يكن هناك الكثير من الشفافية” بشأن تعرض البنوك لشركة الاستثمار. وأضاف أن البنوك الفردية “لم تكن تعلم مدى تعرض البنوك الأخرى، لذلك لم تكن هناك رقابة موحدة. من الواضح أن هذا هو الشيء الوحيد الذي سيكون مطروحًا على الطاولة “.

وستشارك في رئاسة المراجعة رئيسة الأسواق في هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة سارة بريتشارد ورئيسة الاستقرار المالي في البنك المركزي الأوروبي كورنيليا هولثاوزن.

وقالت فيريا روس، رئيسة هيئة الأوراق المالية الأوروبية، هيئة الأوراق المالية والبورصة، لصحيفة فايننشال تايمز إنها ترحب بالجهود التي يبذلها مجلس الاستقرار المالي لتحسين الشفافية. وقالت إنه من “المهم” بالنسبة للبنوك أن يكون لديها معرفة جيدة بمن تقرضهم “للتأكد من أنهم يفهمون بالفعل أين يتم وضعهم”.

المحاولات السابقة لمراجعة تراكم الديون خارج النظام المصرفي تشمل التقارير السنوية الصادرة عن Iosco، المجموعة الدولية لمنظمي الأوراق المالية، حول إقراض صناديق الاستثمار، وهي مبادرة تم إطلاقها في عام 2019.