طوكيو للأعمال والتسوق. أوساكا للطعام. كارويزاوا لغابات جبال الألب. كيوتو للتاريخ. ونيسيكو لأفضل منحدرات التزلج على البودرة في العالم. لسنوات عديدة، كانت هذه هي الطريقة التي تم بها رسم خريطة اليابان في أذهان الزوار من الخارج بشكل أو بآخر – مكان للاستمتاع، ولكن أيضًا للمغادرة.
وفي عام 2023، تغير ذلك تماما. بالنسبة للعديد من الزوار – وخاصة أولئك القادمين من سنغافورة وهونج كونج والبر الرئيسي للصين – أصبحت اليابان الآن مكانًا للشراء بشكل مؤكد.
ويقول المشترون إن الين الضعيف وتكلفة الاقتراض التي لا تزال منخفضة للغاية، تعتبر بمثابة رياح مساعدة مفيدة. لكن الطلب الأساسي أقوى بكثير. طوكيو للشقة حفيف. أوساكا لقربها من الكازينو المستقبلي. كارويزاوا لمخبأ جبلي على طراز شرير جيمس بوند. كيوتو للقصر الخشبي الذي تم تجديده. Niseko لنزل التزلج المرموق.
أفاد وسطاء العقارات عن زيادات تتراوح بين خمسة إلى عشرة أضعاف في الاستفسارات من المشترين الأجانب الأفراد بين يناير وسبتمبر. يقولون أن التحول كان استثنائيا.
ويقابله تحول أكبر في التركيز من قبل المستثمرين المؤسسيين، وصناديق الثروة السيادية، وشركات الأسهم الخاصة والشركات – وجميعها حريصة على ترك بصمتها في واحدة من أسواق العقارات الأكثر سخونة والأكثر سيولة في العالم.
بالنسبة للمشترين ذوي الوزن الثقيل، الذين يضخون المليارات الآن في سوق كانت تحتضر ذات يوم، فإن جاذبية اليابان أكثر أهمية من السعي إلى موطئ قدم دائم في وجهة سياحية مرغوبة.
بالنسبة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى العقارات التجارية والسكنية والصناعية، تمثل اليابان القدرة على التنبؤ في عالم لا يمكن التنبؤ به.
على الرغم من الانتقال السريع إلى العمل عن بعد أثناء الوباء، عاد العمال اليابانيون من ذوي الياقات البيضاء إلى مكاتبهم إلى حد كبير. لكن الشركات تبيع أراضيها وأصولها العقارية الأخرى تحت ضغوط متزايدة لا تقاوم من جانب المساهمين. وفي الوقت نفسه، تفقد الصين بسرعة – في كل من السرد الاقتصادي والجيوسياسي – جاذبيتها كوجهة استثمارية، بعد سنوات باعتبارها مركز ثقل.
ومن الأهمية بمكان، كما يقول المستثمرون أنفسهم، أن اليابان انتقلت إلى ما يبدو أنها مرحلة ممتدة من الاستقرار السياسي. حتى عام 2012، ووصول الراحل شينزو آبي إلى منصب رئيس الوزراء، كان الزعماء اليابانيون في فترة ما بعد الحرب يأتون ويذهبون بمعدل واحد تقريبا كل 18 شهرا. ويتولى آبي ورئيس الوزراء الياباني الحالي فوميو كيشيدا هذا المنصب لمدة عشر سنوات.
يقول دايسوكي كيتا، رئيس قسم العقارات في اليابان في شركة بلاكستون لإدارة الأصول الدولية: “تتمتع اليابان باستقرار سياسي إلى جانب بيئة تمويلية مستقرة، وهذا يجعلها جذابة للغاية”. “علاوة على ذلك، بدأ الناس يعتقدون أن هناك نموًا أيضًا، مما يجعلها قصة جيدة جدًا.”
بدأت الأرقام الرسمية في دعم الضجيج الصادر عن الوسطاء ووكلاء العقارات المتفائلين دائمًا. بشكل عام، في اليابان، بلغ الاستثمار الدولي في العقارات 513 مليار ين في النصف الأول من عام 2023، ارتفاعًا من 362.1 مليار ين في نفس الفترة من العام الماضي، وفقًا لتقرير صادر عن شركة جونز لانج لاسال.
وصعدت طوكيو أيضًا نحو قمة المدن الأكثر استثمارًا في العالم، ولم تخسر الصدارة إلا أمام لوس أنجلوس في النصف الأول من العام، وفقًا للتقرير نفسه.
وقفزت العاصمة اليابانية 14 مركزاً، حيث استثمرت 9.3 مليار دولار في عقاراتها، متقدمة على نيويورك وباريس ودالاس ولندن. وجاءت مدينة أوساكا الواقعة غربي طوكيو في المركز التاسع والعشرين بثروة بلغت 1.9 مليار دولار.
أشارت كريستين لي، المحللة في شركة نايت فرانك للوساطة العقارية، في تقرير حديث إلى أنه في العقد الذي بدأ منذ عام 2013، تم ضخ ما يقدر بنحو 16 مليار دولار في سوق العقارات التجارية في اليابان من الخارج. ولكن بشكل ملحوظ، حدث حوالي 12% من هذا التدفق في الأشهر الستة الأولى من عام 2023.
إن انخفاض قيمة الين، الذي وصل إلى أدنى مستوى له على الإطلاق مقابل الدولار السنغافوري في عام 2023، جعل السنغافوريين أكثر المستثمرين نشاطًا عبر الحدود في العقارات اليابانية حتى الآن هذا العام.
ولكن الأمر الأكثر أهمية هو أن التكتيكات تغيرت أيضا، حيث تبحث الصناديق عن صفقات في قطاعات النمو مثل الخدمات اللوجستية وفي الفنادق والنزل والمطاعم، التي تضررت بشدة من جائحة كوفيد – 19 ولكنها تنتعش مع السياحة الدولية.
وقال لي: “على مدى العقد الماضي، تم توجيه معظم تدفقات رأس المال من سنغافورة نحو قطاع المكاتب في اليابان”، تليها الاستثمارات، على سبيل المثال، في الأصول الصناعية.
وأضافت أن “الأنظار تحولت نحو فئات الأصول المحفزة للنمو مثل الخدمات اللوجستية والضيافة، والتي تستعد للاستفادة من المسار التصاعدي”.
بالإضافة إلى ذلك، فإن السيولة المطلوبة في السوق اليابانية تخلق فرصًا في أكبر طرف من السوق.
وفي قلب طوكيو، يدرس صندوق الثروة السيادية السنغافوري GIC بيع ناطحة سحاب Shiodome City Center المكونة من 46 طابقًا، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر.
ويستهدف الصندوق سعرًا يقترب من ملياري دولار – مما يجعله واحدًا من أغلى الصفقات العقارية في تاريخ اليابان – وهو يتودد إلى المستثمرين اليابانيين، وكذلك المؤسسات الدولية، حسبما تقول المصادر نفسها.
الآن هو الوقت المناسب للاستثمار في اليابان، كما يقول إيكي شيباو، مؤسس شركة NorthEast Capital Management ومقرها طوكيو. “لا يمكنك أن تكون غبيا وتنسى أن اليابان لا تزال مكانا معقدا لممارسة الأعمال التجارية.”
