احصل على تحديثات مجانية للأسهم
سوف نرسل لك أ ميفت ديلي دايجست البريد الإلكتروني تقريب الأحدث الأسهم أخبار كل صباح.
تداول الخيارات المرتبطة بمؤشر فيكس للتقلبات – المعروف باسم “مقياس الخوف” في وول ستريت – في طريقه للوصول إلى حجم قياسي هذا العام، حيث يتطلع المستثمرون الحذرون إلى حماية أنفسهم من خطر الانعكاس المفاجئ في سوق الأسهم.
حتى الآن هذا العام، تداول المستثمرون في المتوسط 742 ألف خيار مرتبط بمؤشر فيكس كل يوم، وفقا لمشغل البورصة سي بي أو إي، بزيادة أكثر من 40 في المائة على أساس سنوي وفوق الرقم القياسي للعام بأكمله البالغ 723 ألف خيار المسجل في عام 2017.
يُظهر مؤشر فيكس توقعات التقلبات في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 خلال الشهر المقبل، والجزء الأكبر من الزيادة في التداول هذا العام جاء من المستثمرين الذين يشترون خيارات الاتصال – وهو نوع من المشتقات التي من شأنها أن تؤتي ثمارها إذا ارتفع المؤشر إلى أعلى.
تعكس القفزة الحاجة المتزايدة للمستثمرين للتحوط من مراكزهم وسط ارتفاع هش في سوق الأسهم. ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 12 في المائة هذا العام، لكن المكاسب تركزت في عدد قليل من مجموعات التكنولوجيا الكبيرة، ويواصل المستثمرون مواجهة عدم اليقين بشأن أسعار الفائدة المرتفعة وتأثيرها على النمو الاقتصادي.
وقال تشارلي مكيليجوت، استراتيجي مشتقات الأسهم في بنك نومورا، إن الارتفاع أجبر حتى المستثمرين المتشككين على زيادة انكشافهم على الأسهم بعد عمليات بيع مكثفة في عام 2022، لكن “حقيقة الأمر هي أنه لا يزال هناك عدد من (المخاطر) القائمة”. “.
“الآن وقد عاد الناس إلى التعرض للأسهم. . . والأموال القادمة من الخطوط الجانبية، تحتاج إلى التحوط مرة أخرى.
حظيت خيارات Vix بشعبية خاصة لأن المؤشر كان منخفضًا بشكل غير عادي في معظم أيام العام، مما يزيد من فرصة الحصول على تعويضات كبيرة إذا قفز فجأة. يبلغ متوسط مؤشر فيكس على المدى الطويل حوالي 20، ولكن حتى الآن في عام 2023 بلغ متوسطه حوالي 17، وانخفض إلى 12.7 في وقت سابق من سبتمبر. في العام الماضي كان المتوسط حوالي 26.
قال ماندي شو، رئيس قسم معلومات سوق المشتقات المالية في بنك Cboe: “عندما يكون مؤشر Vix في منتصف أو منخفض، فإن مضاعفة التقلبات أو حتى ثلاثة أضعافها من هناك تكون أسهل بكثير”. “عندما كان عمره 25 عامًا، كانت مضاعفة هذا الرقم بمثابة حدث يحدث مرة واحدة في كل جيل.”
يمثل النمو في تداول مؤشر فيكس هذا العام تحولًا حادًا بعد عدة سنوات من النمو الضعيف في الحجم وزيادة التساؤلات حول فعالية المؤشر وأهميته.
على الرغم من أن المؤشر يميل إلى الارتفاع عندما تنخفض الأسهم، إلا أن الارتباط لن يكون قويًا إذا تراجعت الأسواق ببطء كما فعلت في عام 2022، الأمر الذي خيب آمال المستثمرين الذين اعتمدوا عليه كتحوط ضد الانكماش. وفي الوقت نفسه، تتركز نسبة متزايدة من نشاط المستثمرين في خيارات قصيرة الأجل للغاية، والتي لا يتم التقاطها بواسطة مؤشر فيكس الرئيسي.
كما انهارت العديد من الشركات التي كانت تلعب أدوارًا مهمة في مجال مؤشر فيكس منذ آخر مرة كانت فيها أحجام التداول مرتفعة جدًا. وحذر ماكيليجوت من أن هذا قد يجعل من الصعب على البنوك التي تبيع خيارات مؤشر فيكس للمستثمرين التحوط من مراكزها، مما يجعلها معرضة للخطر في الأزمات.
هل أنت مهتم بأخبار الأسواق؟ انضم الينا قناة الواتس اب للحصول على التحديثات اليومية مباشرة على هاتفك
