احصل على تحديثات مجانية للطاقة المتجددة
سوف نرسل لك أ ميفت ديلي دايجست البريد الإلكتروني تقريب الأحدث طاقة متجددة أخبار كل صباح.
شهدت أسهم الطاقة المتجددة عمليات بيع حادة في الأشهر الأخيرة، مما أدى إلى أداء أقل من أداء شركات الوقود الأحفوري إلى حد بعيد، حيث يعاني القطاع من تأثير ارتفاع أسعار الفائدة والعقود المبرمة بأسعار غير مواتية.
وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز العالمي للطاقة النظيفة، الذي يضم 100 من أكبر الشركات في مجال الطاقة الشمسية وطاقة الرياح وغيرها من الشركات ذات الصلة بالطاقة المتجددة، بنسبة 20.2 في المائة خلال الشهرين الماضيين، مما يضعه على المسار نحو أسوأ أداء سنوي له منذ عام 2013. وفي المقابل، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 للطاقة، الذي تغلب عليه أسهم النفط والغاز، بنسبة 6 في المائة.
وتسلط هذه الانخفاضات، التي تأتي على الرغم من عشرات المليارات من الدولارات من الإعفاءات الضريبية والإعانات والقروض التي تقدمها الحكومات لشركات الطاقة الخضراء في الولايات المتحدة وأوروبا، الضوء على مدى الضغط على مواردها المالية.
وقد وافقت العديد من الشركات على عقود طويلة الأجل، تحدد السعر الذي ستبيع به الطاقة، قبل تطوير المشاريع. ثم تعرضت لارتفاع هائل في التكاليف مع ارتفاع التضخم العالمي، في حين تسببت أسعار الفائدة المرتفعة في جعل خدمة مستويات الاقتراض المرتفعة أكثر تكلفة.
وقال مارتن فراندسن، مدير المحفظة في شركة Premier Asset Management: “هناك سحابة داكنة تخيم على الأسهم الخضراء”.
“قبل عامين حصلنا على نمو هائل في الالتزامات لتصل إلى صافي الصفر، وهو ما ترجم إلى الكثير من الفرص الاستثمارية. وقال فراندسن: “ثم وصلنا إلى موجة التضخم هذه وأصبحت الشركات التي أغلقت أسعارها (الكهرباء) معرضة للخطر للغاية”. “تأثير التأخر يضرب الآن.”
وتعد مجموعات الطاقة الشمسية وتوربينات الرياح من بين أكثر الأسهم تضررا. وقالت شركة فاتنفول السويدية لتطوير توربينات الرياح في تموز (يوليو) إن تكاليفها ارتفعت بنسبة 40 في المائة. وانخفضت أسهم الشركة الكورية CS Wind بنسبة 28 في المائة منذ بداية أغسطس، في حين أعلنت شركة NextEra Energy المولدة لطاقة الرياح والطاقة الشمسية ومقرها الولايات المتحدة يوم الأربعاء عن خفض توقعات النمو لمدة ثلاث سنوات.
قال جون كيتشوم، الرئيس التنفيذي لشركة NextEra: “من الواضح أن السياسة النقدية المتشددة وأسعار الفائدة المرتفعة تؤثر على التمويل اللازم لتنمية التوزيعات” على المساهمين بنسبة 12 في المائة. تكبدت شركة فيستاس المصنعة للتوربينات خسارة قدرها 130 مليون يورو في الربع الثاني.
التهديد بالإعفاءات الضريبية الأقل سخاء والتأخير الذي يؤثر على الشركات المصنعة الأمريكية لأساسات التوربينات جعل الحياة أكثر صعوبة بالنسبة لشركة التطوير الدنماركية أورستد، التي تراجعت أسهمها بنحو 30 في المائة منذ أواخر آب (أغسطس). ويقدر المحللون في بنك يو بي إس أن الحساسية تجاه أسعار الفائدة المرتفعة يمكن أن تكلف أورستد ما بين 5 مليارات كرونة دنماركية (709 ملايين دولار) و10 مليارات كرونة دنماركية (1.42 مليار دولار).
يجادل بعض التجار بأن نماذج أعمال مجموعات الطاقة المتجددة غير مناسبة لعالم التضخم المرتفع وارتفاع أسعار الفائدة.
قال ديفيد سوكار، مدير المحفظة في شركة فونتوبل لإدارة الأصول: “الأمر الأكثر أهمية هو أن الكثير من هذه الشركات أصيبت بخيبة أمل في ربحيتها”. “لدعم النمو السريع، تحتاج إلى الاستمرار في الاستفادة من الميزانية العمومية أو إصدار الأسهم. وفي بيئة معدل الصفر، نجحت هذه الصيغة. وفي بيئة ذات معدل أعلى، ينهار الأمر.
قال رينو سالور، المتداول السابق في شركة Soros Fund Management الذي يرأس الآن شركة Anaconda Invest والذي يقوم ببيع أسهم طاقة الرياح في شركتي Ørsted وVestas: “إن سلسلة القيمة بأكملها في ورطة”. البيع على المكشوف يعني الرهان على سعر أقل للسهم.
“العقود الموقعة لطاقة الرياح البحرية ستتكبد خسائر فادحة لفترة طويلة حتى تدرك الحكومات المختلفة أنها بحاجة إلى تقديم ما بين 80 إلى 100 دولار لكل ميجاوات في الساعة، وليس من 30 إلى 40 دولارًا”.
حذر مصنعو وحدات الطاقة الشمسية الأوروبية الشهر الماضي من أن طوفانًا من البدائل الصينية الرخيصة يؤدي إلى إخراج الشركات المحلية من السوق. وقالت فيونا مانينج، مديرة محفظة الأسواق الناشئة في بريمير ميتون: “لقد تراكمت الاختلالات الكبيرة في التوازن بين العرض والطلب خلال العام الماضي أو نحو ذلك”.
ومع ذلك، فإن المصنعين في الصين، الذين يهيمنون على سلسلة توريد الطاقة الشمسية، يتكبدون خسائر فادحة في أسعار أسهمهم، بعد أن وقعوا في فخ عمليات البيع هذا العام في أسواق الأسهم في البلاد. منذ كانون الثاني (يناير)، انخفضت مكونات مؤشر ستاندرد آند بورز العالمي للطاقة النظيفة، سنجرو باور سبلاي، وجيه أيه سولار تكنولوجي، ورايزين إنيرجي بنحو 32 في المائة، و33 في المائة، و44 في المائة على التوالي.
يتم تداول الشركة المتوسطة في قطاع تصنيع الألواح الشمسية العالمية بقيمة مؤسسية إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء) تبلغ حوالي تسعة أضعاف، وفقًا لـ BloombergNEF. وهذا أقل من حوالي 16 مرة في العام الماضي.
ومع ذلك، قال سالور من “أناكوندا” إنه لم يعد يقوم بالبيع على المكشوف في شركات الطاقة الشمسية واشترى بعض الأسهم في هذا القطاع. وقال: “نعتقد أن الجزء الأكبر من تدمير القيمة قد انتهى”.
شارك في التغطية راشيل ميلارد ولورنس فليتشر
هل أنت مهتم بأخبار الأسواق؟ انضم الينا قناة الواتس اب للحصول على التحديثات اليومية مباشرة على هاتفك
